英伟达拥有一个卓越的 AI 业务，预计今年收入将超过 200 亿美元，然而却很少被报道

在八月底，我正在收听 Nvidia（NVDA -4.84%）的财报电话会议，讨论其 2024 财年的第二季度（截至 7 月 27 日）。当人工智能（AI）技术领导者的首席财务官 Colette Kress 提供有关公司主权 AI 业务的量化数据时，我心想：“终于！” 因为这样的数据很少被分享。

Nvidia 的主权 AI 业务正在迅猛增长。它似乎是公司以 AI 驱动的数据中心平台的最大增长引擎，而该平台占据了 Nvidia 总收入的大部分。然而，这在金融媒体中几乎没有得到报道。

“主权实体” 是指在其边界内独立并拥有完全或至少显著控制权的实体。这包括许多国家、美国各州和欧盟（EU）。

图片来源：Getty Images。

Nvidia“有望在今年实现超过 200 亿美元的主权 AI 收入”

根据 Kress 在上个季度财报电话会议上的发言：

主权 AI 正在崛起，因为国家利用国内基础设施、数据和人才开发自己的 AI 的能力为 NVIDIA 公司提供了重大机会。NVIDIA 公司在英国和欧洲的标志性项目中处于领先地位。...

我们有望在今年实现超过 200 亿美元的主权 AI 收入，超过去年的两倍。

我将在下面为 200 亿美元提供背景。

Kress 表示，欧盟计划投资 200 亿欧元在法国、德国、意大利和西班牙建立 20 个 AI 工厂。这将包括五个超级工厂，并将其 AI 计算基础设施增加 10 倍。

“超级工厂” 意味着 AI 计算设施将包含 Nvidia 的图形处理单元（GPU）的数量——这些 GPU 在 AI 芯片市场中占据主导地位——需要至少 1 吉瓦的电力。作为参考，1 吉瓦（或 1000 兆瓦）大约相当于大型核电站的发电能力。

Nvidia 首席执行官："各国正在像曾经为电力和互联网投资基础设施一样投资 AI 基础设施。"

上述引用来自首席执行官 Jensen Huang 在 5 月 Nvidia 财报电话会议上的发言。以下是他在该会议上的更多片段：

我很荣幸在 5 月与他（唐纳德·特朗普总统）一起宣布在沙特阿拉伯进行 500 兆瓦的 AI 基础设施项目...

[在 5 月，] 我们宣布了台湾的第一个 AI 工厂... 上周，我在瑞典启动了其第一个国家 AI 基础设施。日本、韩国、印度、加拿大、法国、英国、德国、意大利、西班牙等国现在正在建设国家 AI 工厂，以赋能初创企业、行业和社会。...

各国正在像曾经为电力和互联网投资基础设施一样投资 AI 基础设施。

黄所提到的所有正在建设主权 AI 基础设施的国家都在使用 Nvidia 的 GPU 和相关技术。谈谈大客户！

将主权 AI 业务的年度增长预期放在背景中

对于当前的财年（2026 财年，截止于 1 月底），华尔街预计 Nvidia 的收入将达到 2065 亿美元，比上财年的 1305 亿美元增长 58%。如果这个估计相对准确，而主权 AI 业务带来的收入为 200 亿美元，那么它将占总收入的约 9.7%。而 Kress 表示 “超过 200 亿美元”，因此这个比例可能更高。

以下是更多统计数据以提供进一步的背景。

数据来源：Nvidia。* 作者计算。

以上是半年统计数据，但它们让你了解 Nvidia 的主权 AI 业务是多么出色。根据 Kress 分享的年度预测，该业务在上半年可能产生了约 80 亿美元的收入，约占数据中心收入的 10%，并且可能同比增长超过 100%。

为什么 Nvidia 的主权 AI 战略特别出色

Nvidia 不仅向主权实体销售其技术，还在协助它们进行大规模的项目。这些关系应该使 Nvidia 的主权 AI 业务特别 “粘性”。对 Nvidia 感到满意的国家在想要升级或扩展其 AI 基础设施时，可能会继续选择 Nvidia。

主权 AI 业务还应为 Nvidia 带来其他机会。使用并熟悉一个国家主权 AI 基础设施的公司、研究人员和技术学生，在需要自己的 AI 技术时，可能更倾向于购买 Nvidia 的产品。