<p>最近在试图理解 Salesforce 股票吗？你并不孤单。毕竟，这是一家最近经历了几乎所有你能想象的头条新闻的公司，从引人注目的人工智能发布到可能让投资者犹豫的数据泄露戏剧。如果你几年前就买入，现在可能仍然坐拥 71.7% 的三年收益，但过去一年可能考验了你的耐心，股价下跌了 15.6%。截至目前，今年的情况更糟，下降了 26.9%。然而，也有一些复苏的迹象。本周，Salesforce 实现了 0.5% 的小幅上涨，这暗示一些买家仍然有信心，即使在过去一个月股价几乎持平。</p>
<p>那么，这些变动背后真正的原因是什么呢？部分原因在于叙事。最近 Salesforce 拒绝向黑客的赎金要求妥协的消息可能引发了对风险的担忧，但这也表明他们对安全态势的信心。同时，戏剧性的员工变动和大力推进人工智能（如 Missionforce 的推出）显示出这家公司正在为长期增长铺路，即使并非每个头条新闻都能立即赢得华尔街的青睐。</p>
<p>许多投资者都在问同一个问题：考虑到这些变动，Salesforce 是否被低估，还是未来还有更多痛苦？这就是数字开始变得重要的地方。根据 6 分制的价值评分，Salesforce 通过了几个关键的估值测试，接下来我们将逐一分析。但请继续关注，因为我们将查看这些传统的估值方法，然后深入探讨一种更聪明的方式来决定 Salesforce 的真实价值。</p>
<p>为什么 Salesforce 落后于同行</p>
<h3>方法一：Salesforce 折现现金流（DCF）分析</h3>
<p>折现现金流（DCF）模型通过预测未来现金流并将这些预测折现回现值来估算股票的内在价值。这种方法试图回答这样一个问题：如果你今天能收到公司预期的所有未来自由现金流，那将值多少钱？</p>
<p>对于 Salesforce，最新报告的自由现金流为 124 亿美元。根据分析师的预测，现金流预计将稳步增长，到 2030 年将达到约 169.8 亿美元。虽然分析师的估计通常仅延伸五年，但超出这一范围的预测是通过增长估计进行外推，以帮助完善十年的预测。</p>
<p>使用两阶段自由现金流到股权模型，DCF 分析估计 Salesforce 的公允价值为每股 282.48 美元。这个数字比公司当前的股价高出约 14.4%，这表明基于现金流潜力，股票被低估。</p>
<p>对于投资者来说，这表明市场可能没有充分考虑 Salesforce 长期产生现金的能力，尤其是当公司继续投资于未来增长时。</p>
<p><strong>结果：被低估</strong></p>
<p>请前往我们公司报告的估值部分，了解我们如何得出 Salesforce 的公允价值的更多细节。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1f0a3c63-9a0c-4a0a-a3c6-54ecc13e3aab/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1f0a3c63-9a0c-4a0a-a3c6-54ecc13e3aab/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 10 月的 CRM 折现现金流</p>
<p>我们的折现现金流（DCF）分析表明 Salesforce 被低估了 14.4%。将其添加到你的观察列表或投资组合中，或发现更多被低估的股票。</p>
<h3>方法二：Salesforce 市盈率</h3>
<p>市盈率（PE）是对像 Salesforce 这样的盈利公司最广泛使用的估值指标之一。它让投资者快速了解他们为公司每一美元的收益支付了多少。市盈率的有效性基于这样一个观点：高增长公司可以要求更高的倍数，而更成熟或风险较高的企业往往以较低的市盈率交易。</p>
<p>目前，Salesforce 的市盈率为 34.5 倍。作为比较，软件行业的平均市盈率为 34.8 倍，而 Salesforce 的同行平均市盈率甚至更高，达到 57.8 倍。从表面上看，Salesforce 看起来比许多直接同行便宜，但大致与更广泛的行业持平。</p>
<p>为了深入分析，Simply Wall St 计算了一个 “公允比率”，这是一个反映不仅仅是行业平均水平，还包括公司特定因素（如收益增长前景、利润率、风险因素和市值）的市盈率的专有版本。Salesforce 的公允比率目前为 44.2 倍。与简单的同行或行业比较不同，这一视角精确地针对 Salesforce 的基本面和风险特征，使其成为更可靠的估值参考点。</p>
<p>由于 Salesforce 的实际市盈率为 34.5 倍，明显低于其公允比率 44.2 倍，因此从收益倍数的角度来看，股票似乎被低估。投资者可能以相对折扣获得 Salesforce 的增长潜力，相较于其基本面所暗示的公允价值。</p>
<p><strong>结果：被低估</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1f0a3c63-9a0c-4a0a-a3c6-54ecc13e3aab/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1f0a3c63-9a0c-4a0a-a3c6-54ecc13e3aab/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 10 月的 NYSE:CRM 市盈率</p>
<p>市盈率讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现内部人士在大力押注爆炸性增长的公司。</p>
<h3>提升你的决策能力：选择你的 Salesforce 叙事</h3>
<p>早些时候我们提到，有一种更好的方式来理解估值，因此让我们向你介绍叙事，这是一个将公司的故事与财务预测连接在一起的动态视图。叙事是你的投资视角：你定义你认为 Salesforce 在未来增长、利润和公允价值方面将实现的目标，并以你自己的推理和假设支持这些数字。</p>
<p>这种方法将选股从纯粹的数字计算转变为一个更强大、更易于获取的过程。Narratives 让你不仅依赖历史数据或分析师估计，而是将你对 Salesforce 战略、风险和机会的看法与内置的公允价值计算相结合。Narratives 易于创建和比较，托管在 Simply Wall St 的社区页面上（被数百万用户使用），并在新公司新闻或财报数据到达时自动更新。这让你实时了解你的投资论点是否仍然成立。</p>
<p>例如，一个 Salesforce 的 Narrative 可能预测激进的 AI 驱动增长，并将公允价值定为每股 430 美元，而一个对市场饱和和竞争持怀疑态度的投资者则认为 221 美元是公允的。这提供了一个清晰的并排基准，你可以用来评估自己的立场，并决定何时买入 Salesforce（当前价格低于你的公允价值）或卖出（价格高于你的公允价值）。</p>
<p>然而，对于 Salesforce，我们将通过预览两个领先的 Salesforce Narratives 来让你轻松了解：</p>
<p><strong>🐂 Salesforce 牛市案例</strong></p>
<p>公允价值：334.68 美元</p>
<p>相较于当前价格低估 24%</p>
<p>预测收入增长：9.6%</p>
<ul>
<li>AI 驱动的自动化和工作流程整合正在加深客户采用，并为持续的收入和利润增长铺平道路。</li>
<li>在中型市场和中小企业领域的成功，加上持续的运营纪律和资本回报，支持可扩展的盈利能力。</li>
<li>主要风险包括监管挑战、收购带来的整合风险，以及来自超大规模企业和大型科技公司的竞争加剧。</li>
</ul>
<p><strong>🐻 Salesforce 熊市案例</strong></p>
<p>公允价值：223.99 美元</p>
<p>相较于当前价格高估 8%</p>
<p>预测收入增长：13.0%</p>
<ul>
<li>Salesforce 在企业云领域的领导地位稳固，但由于市场饱和和已经实现的效率提升，高市场预期可能难以满足。</li>
<li>对大型企业客户的集中使公司面临波动风险，除非通过新的增长机会或多元化来抵消。</li>
<li>虽然 AI 采用和收购可能推动未来增长，但随着竞争加剧，它们也可能对自由现金流和利润可持续性施加压力。</li>
</ul>
<p>你认为 Salesforce 的故事还有更多内容吗？创建你自己的 Narrative 让社区知道！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1f0a3c63-9a0c-4a0a-a3c6-54ecc13e3aab/chart/community-fair-value?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1f0a3c63-9a0c-4a0a-a3c6-54ecc13e3aab/chart/community-fair-value"/></p>
<p>截至 2025 年 10 月的 NYSE:CRM 社区公允价值</p>
<p><em>这篇文章由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。</em></p>

赛富时

<p>Salesforce 的股票经历了波动，过去一年下跌了 15.6%，年初至今下跌了 26.9%，尽管最近上涨了 0.5%。该公司拒绝支付黑客的赎金引发了担忧，但也反映了其对安全性的信心。估值分析表明 Salesforce 被低估，现金流折现（DCF）分析估计每股公允价值为 282.48 美元，比当前价格高出 14.4%。此外，其市盈率为 34.5 倍，低于公允市盈率 44.2 倍，显示出与同行相比有潜在的折扣增长空间</p>

<p>Trying to make sense of Salesforce stock these days? You’re not alone. After all, this is a company that’s gone through just about every kind of headline you can imagine lately, from headline-grabbing AI launches to the kind of data breach drama that can give investors pause. If you bought in years ago, you might still be sitting on a 71.7% gain over three years, but the past year has probably tested your patience, with shares down 15.6%. Year-to-date, it’s been even rougher, dropping 26.9%. Yet, there are glimmers of resilience too. This week, Salesforce managed a modest 0.5% uptick that hints some buyers still have faith, even with the stock about flat over the last month.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近在试图理解 Salesforce 股票吗？你并不孤单。毕竟，这是一家最近经历了几乎所有你能想象的头条新闻的公司，从引人注目的人工智能发布到可能让投资者犹豫的数据泄露戏剧。如果你几年前就买入，现在可能仍然坐拥 71.7% 的三年收益，但过去一年可能考验了你的耐心，股价下跌了 15.6%。截至目前，今年的情况更糟，下降了 26.9%。然而，也有一些复苏的迹象。本周，Salesforce 实现了 0.5% 的小幅上涨，这暗示一些买家仍然有信心，即使在过去一个月股价几乎持平。</p>
</div><p>So what’s really behind these moves? Partly, it’s the narrative. Recent news of Salesforce refusing to yield to a hacker’s ransom demand could be stirring up concern over risk, but it also signals confidence in their security posture. Meanwhile, dramatic staff changes and the big push into AI, like the launch of Missionforce, show a company greasing the wheels for long-term growth, even if not every headline wins over Wall Street right away.</p>
<div class="lb-trans"><p>那么，这些变动背后真正的原因是什么呢？部分原因在于叙事。最近 Salesforce 拒绝向黑客的赎金要求妥协的消息可能引发了对风险的担忧，但这也表明他们对安全态势的信心。同时，戏剧性的员工变动和大力推进人工智能（如 Missionforce 的推出）显示出这家公司正在为长期增长铺路，即使并非每个头条新闻都能立即赢得华尔街的青睐。</p>
</div><p>A lot of investors are asking the same question: Is Salesforce undervalued given all these moving parts, or is there more pain ahead? Here’s where the numbers start to matter. Based on a value score of 4 out of 6, Salesforce passes several key valuation tests, which we’ll break down next. But stick around, because we’re going to look at these traditional valuation approaches, and then dig into an even smarter way to decide what Salesforce is really worth.</p>
<div class="lb-trans"><p>许多投资者都在问同一个问题：考虑到这些变动，Salesforce 是否被低估，还是未来还有更多痛苦？这就是数字开始变得重要的地方。根据 6 分制的价值评分，Salesforce 通过了几个关键的估值测试，接下来我们将逐一分析。但请继续关注，因为我们将查看这些传统的估值方法，然后深入探讨一种更聪明的方式来决定 Salesforce 的真实价值。</p>
</div><p>Why Salesforce is lagging behind its peers</p>
<div class="lb-trans"><p>为什么 Salesforce 落后于同行</p>
</div><h3>Approach 1: Salesforce Discounted Cash Flow (DCF) Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法一：Salesforce 折现现金流（DCF）分析</h3>
</div><p>The Discounted Cash Flow, or DCF, model estimates the intrinsic value of a stock by projecting its future cash flows and then discounting those projections back to their present value. This approach tries to answer the question: if you could receive all the company’s expected future free cash flows today, what would that be worth?</p>
<div class="lb-trans"><p>折现现金流（DCF）模型通过预测未来现金流并将这些预测折现回现值来估算股票的内在价值。这种方法试图回答这样一个问题：如果你今天能收到公司预期的所有未来自由现金流，那将值多少钱？</p>
</div><p>For Salesforce, the latest reported Free Cash Flow is $12.4 billion. According to analyst forecasts, cash flow is expected to grow steadily, reaching approximately $16.98 billion by 2030. While analyst estimates typically extend only five years out, projections beyond that are extrapolated with growth estimates to help round out a ten-year forecast.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于 Salesforce，最新报告的自由现金流为 124 亿美元。根据分析师的预测，现金流预计将稳步增长，到 2030 年将达到约 169.8 亿美元。虽然分析师的估计通常仅延伸五年，但超出这一范围的预测是通过增长估计进行外推，以帮助完善十年的预测。</p>
</div><p>Using the 2 Stage Free Cash Flow to Equity model, the DCF analysis estimates Salesforce’s fair value at $282.48 per share. This figure is about 14.4% above the company’s current share price, suggesting the stock is undervalued based on cash flow potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>使用两阶段自由现金流到股权模型，DCF 分析估计 Salesforce 的公允价值为每股 282.48 美元。这个数字比公司当前的股价高出约 14.4%，这表明基于现金流潜力，股票被低估。</p>
</div><p>For investors, this indicates that the market may not be fully pricing in Salesforce’s long-term capacity to generate cash, especially as the company continues investing for future growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于投资者来说，这表明市场可能没有充分考虑 Salesforce 长期产生现金的能力，尤其是当公司继续投资于未来增长时。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：被低估</strong></p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for Salesforce.</p>
<div class="lb-trans"><p>请前往我们公司报告的估值部分，了解我们如何得出 Salesforce 的公允价值的更多细节。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1f0a3c63-9a0c-4a0a-a3c6-54ecc13e3aab/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/1f0a3c63-9a0c-4a0a-a3c6-54ecc13e3aab/chart/dcf"/></p>
<p>CRM Discounted Cash Flow as at Oct 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 10 月的 CRM 折现现金流</p>
</div><p>Our Discounted Cash Flow (DCF) analysis suggests Salesforce is undervalued by 14.4%. Track this in your watchlist or portfolio, or discover more undervalued stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们的折现现金流（DCF）分析表明 Salesforce 被低估了 14.4%。将其添加到你的观察列表或投资组合中，或发现更多被低估的股票。</p>
</div><h3>Approach 2: Salesforce Price vs Earnings</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法二：Salesforce 市盈率</h3>
</div><p>The Price-to-Earnings (PE) ratio is one of the most widely used valuation measures for profitable companies like Salesforce. It gives investors a quick sense of how much they’re paying for each dollar of the company’s earnings. The usefulness of the PE ratio rests on the idea that higher growth companies can command higher multiples, while more mature or riskier businesses tend to trade at lower PE ratios.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率（PE）是对像 Salesforce 这样的盈利公司最广泛使用的估值指标之一。它让投资者快速了解他们为公司每一美元的收益支付了多少。市盈率的有效性基于这样一个观点：高增长公司可以要求更高的倍数，而更成熟或风险较高的企业往往以较低的市盈率交易。</p>
</div><p>Currently, Salesforce trades at a PE ratio of 34.5x. For comparison, the average PE in the software industry is 34.8x, and Salesforce’s peer group averages an even loftier 57.8x. On paper, Salesforce looks cheaper than many of its direct peers but is roughly in line with the broader sector.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，Salesforce 的市盈率为 34.5 倍。作为比较，软件行业的平均市盈率为 34.8 倍，而 Salesforce 的同行平均市盈率甚至更高，达到 57.8 倍。从表面上看，Salesforce 看起来比许多直接同行便宜，但大致与更广泛的行业持平。</p>
</div><p>To dig deeper, Simply Wall St calculates a “Fair Ratio,” which is a proprietary version of the PE multiple that reflects not just sector averages but also company specifics such as earnings growth outlook, profit margins, risk factors, and market cap. The Fair Ratio for Salesforce currently stands at 44.2x. Unlike a simple peer or industry comparison, this view is tailored precisely to Salesforce’s fundamentals and risk profile, making it a more reliable reference point for valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p>为了深入分析，Simply Wall St 计算了一个 “公允比率”，这是一个反映不仅仅是行业平均水平，还包括公司特定因素（如收益增长前景、利润率、风险因素和市值）的市盈率的专有版本。Salesforce 的公允比率目前为 44.2 倍。与简单的同行或行业比较不同，这一视角精确地针对 Salesforce 的基本面和风险特征，使其成为更可靠的估值参考点。</p>
</div><p>With Salesforce’s actual PE of 34.5x sitting notably below its Fair Ratio of 44.2x, the stock appears undervalued on an earnings multiple basis. Investors may be getting Salesforce’s growth potential at a relative discount compared to what its fundamentals suggest is fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于 Salesforce 的实际市盈率为 34.5 倍，明显低于其公允比率 44.2 倍，因此从收益倍数的角度来看，股票似乎被低估。投资者可能以相对折扣获得 Salesforce 的增长潜力，相较于其基本面所暗示的公允价值。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：被低估</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1f0a3c63-9a0c-4a0a-a3c6-54ecc13e3aab/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/1f0a3c63-9a0c-4a0a-a3c6-54ecc13e3aab/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>NYSE:CRM PE Ratio as at Oct 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 10 月的 NYSE:CRM 市盈率</p>
</div><p>PE ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Discover companies where insiders are betting big on explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现内部人士在大力押注爆炸性增长的公司。</p>
</div><h3>Upgrade Your Decision Making: Choose your Salesforce Narrative</h3>
<div class="lb-trans"><h3>提升你的决策能力：选择你的 Salesforce 叙事</h3>
</div><p>Earlier we mentioned that there’s an even better way to understand valuation, so let’s introduce you to Narratives, a feature that connects a company’s story with financial forecasts in a single, dynamic view. A Narrative is your investment perspective: you define what you believe Salesforce will achieve in terms of future growth, profit, and fair value, supported by your own reasoning and assumptions behind those numbers.</p>
<div class="lb-trans"><p>早些时候我们提到，有一种更好的方式来理解估值，因此让我们向你介绍叙事，这是一个将公司的故事与财务预测连接在一起的动态视图。叙事是你的投资视角：你定义你认为 Salesforce 在未来增长、利润和公允价值方面将实现的目标，并以你自己的推理和假设支持这些数字。</p>
</div><p>This approach transforms stock picking from pure number-crunching into a more powerful, accessible process. Rather than just relying on historical data or analyst estimates, Narratives let you combine your view of Salesforce’s strategy, risks, and opportunities with a built-in fair value calculation. Narratives are easy to create and compare, are hosted on Simply Wall St’s Community page (used by millions), and update automatically when new company news or earnings data arrives. This gives you a real-time sense of whether your investment thesis still holds up.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种方法将选股从纯粹的数字计算转变为一个更强大、更易于获取的过程。Narratives 让你不仅依赖历史数据或分析师估计，而是将你对 Salesforce 战略、风险和机会的看法与内置的公允价值计算相结合。Narratives 易于创建和比较，托管在 Simply Wall St 的社区页面上（被数百万用户使用），并在新公司新闻或财报数据到达时自动更新。这让你实时了解你的投资论点是否仍然成立。</p>
</div><p>For example, one Salesforce Narrative might forecast aggressive AI-fueled growth and peg fair value at $430 per share, while a more skeptical investor, wary of market saturation and competition, sees $221 as fair. This provides a clear side-by-side benchmark you can use to evaluate your own stance and decide when Salesforce is a buy (current price below your fair value) or a sell (price above your fair value).</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，一个 Salesforce 的 Narrative 可能预测激进的 AI 驱动增长，并将公允价值定为每股 430 美元，而一个对市场饱和和竞争持怀疑态度的投资者则认为 221 美元是公允的。这提供了一个清晰的并排基准，你可以用来评估自己的立场，并决定何时买入 Salesforce（当前价格低于你的公允价值）或卖出（价格高于你的公允价值）。</p>
</div><p>For Salesforce, however, we'll make it really easy for you with previews of two leading Salesforce Narratives:</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，对于 Salesforce，我们将通过预览两个领先的 Salesforce Narratives 来让你轻松了解：</p>
</div><p><strong>🐂 Salesforce Bull Case</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>🐂 Salesforce 牛市案例</strong></p>
</div><p>Fair Value: $334.68</p>
<div class="lb-trans"><p>公允价值：334.68 美元</p>
</div><p>24% undervalued versus current price</p>
<div class="lb-trans"><p>相较于当前价格低估 24%</p>
</div><p>Forecast Revenue Growth: 9.6%</p>
<div class="lb-trans"><p>预测收入增长：9.6%</p>
</div><ul>
<li>AI-driven automation and workflow integration are deepening customer adoption and paving the way for sustained revenue and margin growth.</li>
<li>Success in mid-market and SMB segments, coupled with ongoing operating discipline and capital returns, is supporting scalable profitability.</li>
<li>Key risks include regulatory challenges, integration risk from acquisitions, and intensifying competition from hyperscalers and large technology companies.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>AI 驱动的自动化和工作流程整合正在加深客户采用，并为持续的收入和利润增长铺平道路。</li>
<li>在中型市场和中小企业领域的成功，加上持续的运营纪律和资本回报，支持可扩展的盈利能力。</li>
<li>主要风险包括监管挑战、收购带来的整合风险，以及来自超大规模企业和大型科技公司的竞争加剧。</li>
</ul>
</div><p><strong>🐻 Salesforce Bear Case</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>🐻 Salesforce 熊市案例</strong></p>
</div><p>Fair Value: $223.99</p>
<div class="lb-trans"><p>公允价值：223.99 美元</p>
</div><p>8% overvalued versus current price</p>
<div class="lb-trans"><p>相较于当前价格高估 8%</p>
</div><p>Forecast Revenue Growth: 13.0%</p>
<div class="lb-trans"><p>预测收入增长：13.0%</p>
</div><ul>
<li>Salesforce’s leadership is solid in enterprise cloud, but high market expectations may be difficult to meet given market saturation and already-realized efficiency gains.</li>
<li>Concentration in large enterprise customers exposes the company to volatility if not offset by new growth opportunities or diversification.</li>
<li>While AI adoption and acquisitions may drive future growth, they also bring potential pressure on free cash flows and margin sustainability as competition intensifies.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>Salesforce 在企业云领域的领导地位稳固，但由于市场饱和和已经实现的效率提升，高市场预期可能难以满足。</li>
<li>对大型企业客户的集中使公司面临波动风险，除非通过新的增长机会或多元化来抵消。</li>
<li>虽然 AI 采用和收购可能推动未来增长，但随着竞争加剧，它们也可能对自由现金流和利润可持续性施加压力。</li>
</ul>
</div><p>Do you think there's more to the story for Salesforce? Create your own Narrative to let the Community know!</p>
<div class="lb-trans"><p>你认为 Salesforce 的故事还有更多内容吗？创建你自己的 Narrative 让社区知道！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1f0a3c63-9a0c-4a0a-a3c6-54ecc13e3aab/chart/community-fair-value" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/1f0a3c63-9a0c-4a0a-a3c6-54ecc13e3aab/chart/community-fair-value"/></p>
<p>NYSE:CRM Community Fair Values as at Oct 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 10 月的 NYSE:CRM 社区公允价值</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>这篇文章由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。</em></p>
</div>

在赛富时拒绝黑客的赎金要求后，其估值是否仍然具有吸引力？