<p>TRX Gold (TSX:TRX) 刚刚发布了 2025 年第四季度的运营结果，突显出黄金产量增长了 37%，并且其加工基础设施有了明显改善。Buckreef 黄金项目的持续势头正在激发投资者的兴趣。</p>
<p>查看我们对 TRX Gold 的最新分析。</p>
<p>TRX Gold 创纪录的黄金产量和加工升级正在引起投资者的关注，公司的股价在过去一个月内上涨了近 63%，年初至今的价格涨幅达 148%。最新的结果帮助推动了势头，TRX Gold 的一年总股东回报率飙升至 111%，这表明短期和长期的故事都在为股东铺路。</p>
<p>如果你正在关注这一激增，并想看看还有哪些公司正在蓬勃发展，现在是发现高内部持股的快速成长股票的好时机。</p>
<p>随着股价因创纪录的产量和工厂扩张而上涨，焦点转向估值。考虑到 TRX Gold 的快速进展，它是否仍然被低估，还是投资者已经将未来的增长前景计入其中？</p>
<h2>价格与销售比率为 4.8 倍：这合理吗？</h2>
<p>TRX Gold 目前的价格与销售比率（P/S）为 4.8 倍，远低于同行平均水平 15.1 倍。以最后收盘价 CA$1.14 计算，这表明市场尚未完全反映出公司的快速增长和近期盈利能力。</p>
<p>价格与销售比率显示投资者愿意为公司每一美元的收入支付多少。对于一家快速扩张产量的矿业公司，这提供了市场如何评估销售势头与未来不确定性或周期性风险之间的洞察。与同行平均水平相比，4.8 倍的 P/S 可能让投资者以相对折扣获得增长机会。</p>
<p>与加拿大金属和矿业行业的平均 P/S 为 5.8 倍相比，TRX Gold 的估值显得颇具吸引力。然而，与估计的公平 P/S 比率 4.6 倍相比，股票交易价格略高于长期估值模型所建议的合理水平，表明未来市场走势可能会出现追赶或平衡。</p>
<p>探索 TRX Gold 的 SWS 公平比率</p>
<p><strong>结果：价格与销售比率为 4.8 倍（被低估）</strong></p>
<p>然而，持续的运营挑战或黄金价格下跌可能迅速逆转 TRX Gold 近期的涨幅，并阻碍其当前的势头。</p>
<p>了解 TRX Gold 叙述中的关键风险。</p>
<h2>另一种观点：SWS DCF 模型提供不同视角</h2>
<p>虽然价格与销售比率表明 TRX Gold 的交易价格低于同行，但我们的 DCF 模型指出其被低估程度更深，股票交易价格约低于公平价值的 90%。市场是否遗漏了什么，或者是否存在倍数方法无法捕捉的风险？</p>
<p>了解 SWS DCF 模型如何得出其公平价值。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/10aa1def-20d2-4152-baed-ea556e065e90/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/10aa1def-20d2-4152-baed-ea556e065e90/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 10 月的 TRX 折现现金流</p>
<p>Simply Wall St 每天对全球每只股票进行折现现金流（DCF）分析（例如查看 TRX Gold）。我们展示了完整的计算过程。您可以在您的观察列表或投资组合中跟踪结果，并在变化时收到提醒，或者使用我们的股票筛选器发现基于现金流的被低估股票。如果您保存了筛选器，我们甚至会在新公司匹配时提醒您——这样您就不会错过潜在机会。</p>
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<p>一个好的起点是我们的分析，强调投资者对 TRX Gold 的 3 个关键回报的乐观预期。</p>
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<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。</strong> 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>

坦桑尼亚皇家勘探

<p>TRX Gold（多伦多证券交易所代码：TRX）在 2025 年第四季度的黄金产量增加了 37%，提升了投资者的兴趣，并导致过去一个月股价上涨了 63%。该公司的市销率（P/S）为 4.8 倍，显著低于同行平均水平 15.1 倍，暗示可能被低估。折现现金流（DCF）分析显示，股票可能交易在公允价值的 90% 以下。然而，运营挑战和波动的黄金价格对这一增长故事构成了风险</p>

<p>TRX Gold (TSX:TRX) just delivered its fourth quarter 2025 operating results, highlighting a 37% jump in gold production and clear improvements to its processing infrastructure. The ongoing momentum at the Buckreef Gold Project is fueling investor interest.</p>
<div class="lb-trans"><p>TRX Gold (TSX:TRX) 刚刚发布了 2025 年第四季度的运营结果，突显出黄金产量增长了 37%，并且其加工基础设施有了明显改善。Buckreef 黄金项目的持续势头正在激发投资者的兴趣。</p>
</div><p>See our latest analysis for TRX Gold.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对 TRX Gold 的最新分析。</p>
</div><p>TRX Gold’s record gold production and processing upgrades are resonating with investors, as shown by the company’s sharp share price return of nearly 63% over the past month and a year-to-date price gain of 148%. With the latest results helping momentum build, TRX Gold’s one-year total shareholder return has soared to 111%, which is evidence that both the short- and long-term story are lining up for shareholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>TRX Gold 创纪录的黄金产量和加工升级正在引起投资者的关注，公司的股价在过去一个月内上涨了近 63%，年初至今的价格涨幅达 148%。最新的结果帮助推动了势头，TRX Gold 的一年总股东回报率飙升至 111%，这表明短期和长期的故事都在为股东铺路。</p>
</div><p>If you’re watching this surge and want to see what other companies are gaining steam, it’s a great moment to discover fast growing stocks with high insider ownership</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你正在关注这一激增，并想看看还有哪些公司正在蓬勃发展，现在是发现高内部持股的快速成长股票的好时机。</p>
</div><p>With shares rallying on record production and plant expansions, the spotlight turns to valuation. Is TRX Gold still undervalued given its rapid progress, or are investors already pricing in those future growth prospects?</p>
<div class="lb-trans"><p>随着股价因创纪录的产量和工厂扩张而上涨，焦点转向估值。考虑到 TRX Gold 的快速进展，它是否仍然被低估，还是投资者已经将未来的增长前景计入其中？</p>
</div><h2>Price-to-Sales of 4.8x: Is it justified?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>价格与销售比率为 4.8 倍：这合理吗？</h2>
</div><p>TRX Gold currently trades at a Price-to-Sales (P/S) ratio of 4.8x, well below the peer average of 15.1x. With a last close of CA$1.14, this suggests the market has not fully priced in the company’s rapid growth and recent profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>TRX Gold 目前的价格与销售比率（P/S）为 4.8 倍，远低于同行平均水平 15.1 倍。以最后收盘价 CA$1.14 计算，这表明市场尚未完全反映出公司的快速增长和近期盈利能力。</p>
</div><p>The price-to-sales ratio shows how much investors are willing to pay for each dollar of the company’s revenue. For a miner rapidly expanding production, this provides insight into how the market values sales momentum compared to future uncertainties or cyclical risks. With a P/S of 4.8x compared to a much steeper peer average, investors may be gaining growth exposure at a relative discount.</p>
<div class="lb-trans"><p>价格与销售比率显示投资者愿意为公司每一美元的收入支付多少。对于一家快速扩张产量的矿业公司，这提供了市场如何评估销售势头与未来不确定性或周期性风险之间的洞察。与同行平均水平相比，4.8 倍的 P/S 可能让投资者以相对折扣获得增长机会。</p>
</div><p>Compared to the Canadian Metals and Mining industry, where the average P/S is 5.8x, TRX Gold appears attractively valued. However, when set beside the estimated fair P/S ratio of 4.6x, shares trade just slightly above what longer-term valuation models suggest is justified, indicating a potential catch-up or leveling in future market moves.</p>
<div class="lb-trans"><p>与加拿大金属和矿业行业的平均 P/S 为 5.8 倍相比，TRX Gold 的估值显得颇具吸引力。然而，与估计的公平 P/S 比率 4.6 倍相比，股票交易价格略高于长期估值模型所建议的合理水平，表明未来市场走势可能会出现追赶或平衡。</p>
</div><p>Explore the SWS fair ratio for TRX Gold</p>
<div class="lb-trans"><p>探索 TRX Gold 的 SWS 公平比率</p>
</div><p><strong>Result: Price-to-Sales of 4.8x (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：价格与销售比率为 4.8 倍（被低估）</strong></p>
</div><p>However, persisting operational challenges or a downturn in gold prices could quickly reverse TRX Gold’s recent gains and stall its current momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，持续的运营挑战或黄金价格下跌可能迅速逆转 TRX Gold 近期的涨幅，并阻碍其当前的势头。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this TRX Gold narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解 TRX Gold 叙述中的关键风险。</p>
</div><h2>Another View: SWS DCF Model Offers a Different Perspective</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一种观点：SWS DCF 模型提供不同视角</h2>
</div><p>While the price-to-sales ratio suggests TRX Gold is trading at a discount to peers, our DCF model points to even deeper undervaluation, with shares trading approximately 90% below fair value. Could the market be missing something, or are there risks that the multiples approach cannot capture?</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然价格与销售比率表明 TRX Gold 的交易价格低于同行，但我们的 DCF 模型指出其被低估程度更深，股票交易价格约低于公平价值的 90%。市场是否遗漏了什么，或者是否存在倍数方法无法捕捉的风险？</p>
</div><p>Look into how the SWS DCF model arrives at its fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解 SWS DCF 模型如何得出其公平价值。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/10aa1def-20d2-4152-baed-ea556e065e90/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/10aa1def-20d2-4152-baed-ea556e065e90/chart/dcf"/></p>
<p>TRX Discounted Cash Flow as at Oct 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 10 月的 TRX 折现现金流</p>
</div><p>Simply Wall St performs a discounted cash flow (DCF) on every stock in the world every day (check out TRX Gold for example). We show the entire calculation in full. You can track the result in your watchlist or portfolio and be alerted when this changes, or use our stock screener to discover undervalued stocks based on their cash flows. If you save a screener we even alert you when new companies match - so you never miss a potential opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 每天对全球每只股票进行折现现金流（DCF）分析（例如查看 TRX Gold）。我们展示了完整的计算过程。您可以在您的观察列表或投资组合中跟踪结果，并在变化时收到提醒，或者使用我们的股票筛选器发现基于现金流的被低估股票。如果您保存了筛选器，我们甚至会在新公司匹配时提醒您——这样您就不会错过潜在机会。</p>
</div><h2>Build Your Own TRX Gold Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>构建您自己的 TRX Gold 叙述</h2>
</div><p>If you want to dive deeper, challenge these findings, or rely on your own research, you can create a personalized view in just a few minutes and explore your own insights. Do it your way</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您想深入了解、挑战这些发现或依赖自己的研究，您可以在几分钟内创建个性化视图并探索自己的见解。按照您的方式进行。</p>
</div><p>A good starting point is our analysis highlighting 3 key rewards investors are optimistic about regarding TRX Gold.</p>
<div class="lb-trans"><p>一个好的起点是我们的分析，强调投资者对 TRX Gold 的 3 个关键回报的乐观预期。</p>
</div><h2>Looking for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>寻找更多投资想法？</h2>
</div><p>Don’t wait for the headlines. Smart investors know that acting early can help identify the best growth stories before they gain widespread attention. Simply Wall St’s powerful Screener uncovers stocks most investors are missing right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要等到头条新闻。聪明的投资者知道，提前行动可以帮助识别最佳增长故事，在它们获得广泛关注之前。Simply Wall St 强大的筛选器揭示了目前大多数投资者所忽视的股票。</p>
</div><ul>
<li>Seize the chance to spot companies with promising returns by checking out these 891 undervalued stocks based on cash flows, which features those trading below their true potential.</li>
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</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>抓住机会，通过查看这些 891 只基于现金流的被低估股票，发现有前景的回报公司，这些公司交易价格低于其真实潜力。</li>
<li>进入蓬勃发展的人工智能世界，在这 24 只 AI 便士股票中为您的投资组合注入创新机会。</li>
<li>通过发现这些 19 只收益率超过 3% 的股息股票，捕获稳定的收入流，这些公司持续以超过 3% 的吸引人收益回报股东。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。</strong> 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div>

在第四季度产量激增和 Buckreef 扩张之后，评估 TRX Gold（TSX:TRX）的估值