<p><strong>Palantir Technologies</strong> 已成为人工智能（AI）领域最热门的名字之一，因为它构建了一个使 AI 对企业更有用的平台。</p>
<p>其人工智能平台（AIP）将组织在不同系统中分散的数据围绕现实世界的资产和工作流程进行整理，并将其输入第三方大型语言模型（LLMs），使得结果更具可操作性。多个行业的公司正在使用它来解决广泛的问题。在许多方面，AIP 已成为企业 AI 的操作系统。</p>
<p>Palantir 的增长不仅强劲，而且已经连续八个季度加速增长。上个季度，收入同比增长 48%，达到了 10 亿美元。</p>
<p>美国商业销售引领增长，收入几乎翻倍，因为公司继续增加新客户，而现有客户也在持续增加支出。这可以从其净美元留存率 128% 中看出。其最大客户——美国政府，也继续授予其新合同，导致其政府部门的收入增长超过 50%。</p>
<p>尽管 Palantir 一切顺利，但投资者已将其股价推升至前所未有的水平。现在它的前瞻性市销率（P/S）超过 100 倍 2025 年的分析师预估。</p>
<p>这不是盈利，而是销售，在这种估值下，未能超越高昂的预期可能会导致股价大幅下跌。当一只股票的定价完美时，几乎没有出错的空间。</p>
<p>这就是为什么一些投资者可能希望关注一家逐渐成为 Palantir 竞争对手的公司，而其股价仅为 Palantir 的一小部分。</p>
<h2>UiPath：以更低的价格走不同的路线</h2>
<p><strong>UiPath</strong>(PATH -7.97%) 最为人知的是其机器人流程自动化（RPA），该技术使用软件机器人处理常规和重复的任务，但它已经开始超越这一领域。该公司正在押注于其所称的代理自动化，其中 AI 代理、机器人和人类在协调的工作流程中共同工作，以做出更好、更快的决策。同时，它也在与主要合作伙伴合作，以帮助实现这一转变。</p>
<p>UiPath 最近宣布了一系列合作。它正在与 <strong>Nvidia</strong> 合作，将芯片制造商的 Nemotron 模型和 NIM 微服务（加速 AI 部署）引入数据无法轻易离开安全系统的行业，如医疗保健和欺诈检测。</p>
<p>它还与 <strong>Alphabet</strong> 合作，整合其 Gemini 模型，以便用户可以发出语音命令来启动自动化。另一项新合作将 <strong>Snowflake</strong> 的 Cortex AI 直接连接到 UiPath 的平台，以便客户可以实时处理数据。它还拥有一个 ChatGPT 连接器，允许客户将先进的 LLM 直接引入其现有流程。</p>
<p>该公司的主要宣传是，它可以成为企业 AI 代理的 “瑞士”。而不是将公司锁定在一个供应商的 AI 代理中，它允许他们选择所需的内容，并使所有这些内容协同工作。</p>
<p>这种灵活性可能会吸引那些不愿被绑定于单一供应商的组织。换句话说，UiPath 正在将自己定位为获取与 Palantir 提供的许多相同工作流程好处的替代方式。</p>
<p>随着 AI 开始成为主流，UiPath 的增长放缓，但其基本面开始再次改善。上个季度，其年度经常性收入（ARR）增长 11%，达到了 17.2 亿美元，超出了指导的高端。云 ARR 增长 25%，突破 10 亿美元，显示客户正在将更多工作转移到云端。</p>
<p>在经历了几季度的下滑后，净收入留存率稳定在 108%，这表明现有客户仍在增加支出。同时，之前被冻结的公共部门销售开始恢复，调整后的营业利润率从 2% 改善至 17%，因为最近的成本削减开始显现效果。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzcwNzUvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTQ4OTk3MTM0NC5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzcwNzUvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTQ4OTk3MTM0NC5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images</p>
<p>此外，已有超过 450 家客户在其平台上构建 AI 代理，95% 的新客户在采用其 AI 工具的同时也在使用其核心 RPA 产品。这表明其新的 AI 工具可以互补，并不会侵蚀其核心业务。</p>
<p>UiPath 和 Palantir 之间的估值差异显著。根据 2025 年的收入预估，UiPath 的前瞻性市销率约为 5，这只是 Palantir 高昂倍数的一小部分。UiPath 更像是一个转型故事，但几年前 Palantir 也是如此。</p>
<p>与此同时，其新的合作关系可能有助于启动增长。与 Snowflake 的交易特别引人注目，因为这是一种替代 Palantir 的方法，可以利用客户的数据提供类似的洞察。</p>

PLTR

<p>Palantir Technologies 的人工智能平台实现了显著增长，上个季度收入增长了 48%，主要得益于美国的商业销售和政府合同。然而，其股票的前瞻性市销率较高，引发了对未来表现的担忧。相比之下，以机器人流程自动化闻名的 UiPath 正在崛起，成为一个竞争对手，其估值更为合理，并与 Nvidia 和 Alphabet 等大型公司建立了合作关系。UiPath 的年度经常性收入增长了 11%，云收入增长了 25%，显示出积极的趋势，表明其正定位为企业人工智能中的灵活替代方案</p>

<p><strong>Palantir Technologies</strong> has become one of the hottest names in artificial intelligence (AI) because it has built a platform that makes AI more useful for enterprises.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Palantir Technologies</strong> 已成为人工智能（AI）领域最热门的名字之一，因为它构建了一个使 AI 对企业更有用的平台。</p>
</div><p>Its Artificial Intelligence Platform (AIP) takes all the data an organization has scattered across different systems, organizes it around real-world assets and workflows, and feeds it into third-party large language models (LLMs) so that the results are more actionable. Companies across multiple industries are using it to solve a wide breadth of problems. In many ways, AIP has turned into an operating system for enterprise AI.</p>
<div class="lb-trans"><p>其人工智能平台（AIP）将组织在不同系统中分散的数据围绕现实世界的资产和工作流程进行整理，并将其输入第三方大型语言模型（LLMs），使得结果更具可操作性。多个行业的公司正在使用它来解决广泛的问题。在许多方面，AIP 已成为企业 AI 的操作系统。</p>
</div><p>Palantir's growth has not only been strong, but it has also accelerated for eight straight quarters. Last quarter, revenue jumped 48% from a year ago to hit $1 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 的增长不仅强劲，而且已经连续八个季度加速增长。上个季度，收入同比增长 48%，达到了 10 亿美元。</p>
</div><p>U.S. commercial sales led the way with revenue nearly doubling, as the company continues to add new customers, while existing customers continue to spend more. This could be seen in its net dollar retention rate of 128%. Its largest customer, the U.S. government, also continues to award it new contracts, which led to revenue growth within its government segment climbing more than 50%.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国商业销售引领增长，收入几乎翻倍，因为公司继续增加新客户，而现有客户也在持续增加支出。这可以从其净美元留存率 128% 中看出。其最大客户——美国政府，也继续授予其新合同，导致其政府部门的收入增长超过 50%。</p>
</div><p>While Palantir has been hitting on all cylinders, investors have driven up its stock price to unprecedented levels. It now trades at a forward price-to-sales (P/S) multiple of more than 100 times 2025 analyst estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管 Palantir 一切顺利，但投资者已将其股价推升至前所未有的水平。现在它的前瞻性市销率（P/S）超过 100 倍 2025 年的分析师预估。</p>
</div><p>That's not earnings, that's sales, and at that kind of valuation, not topping lofty expectations could send the stock sharply lower. When a stock is priced for perfection, there isn't much room for error.</p>
<div class="lb-trans"><p>这不是盈利，而是销售，在这种估值下，未能超越高昂的预期可能会导致股价大幅下跌。当一只股票的定价完美时，几乎没有出错的空间。</p>
</div><p>That's why some investors may want to look toward a company that is slowly becoming a competitor to Palantir while trading at a fraction of its price.</p>
<div class="lb-trans"><p>这就是为什么一些投资者可能希望关注一家逐渐成为 Palantir 竞争对手的公司，而其股价仅为 Palantir 的一小部分。</p>
</div><h2>UiPath: A different route at a cheaper price</h2>
<div class="lb-trans"><h2>UiPath：以更低的价格走不同的路线</h2>
</div><p><strong>UiPath</strong>(PATH -7.97%) is best known for robotic process automation (RPA), which uses software bots to handle routine and repetitive tasks, but it has started moving well beyond that. The company is betting on what it calls agentic automation, where AI agents, bots, and humans all work together in orchestrated workflows to make better and faster decisions. Meanwhile, it has been lining up major partners to help make this shift real.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>UiPath</strong>(PATH -7.97%) 最为人知的是其机器人流程自动化（RPA），该技术使用软件机器人处理常规和重复的任务，但它已经开始超越这一领域。该公司正在押注于其所称的代理自动化，其中 AI 代理、机器人和人类在协调的工作流程中共同工作，以做出更好、更快的决策。同时，它也在与主要合作伙伴合作，以帮助实现这一转变。</p>
</div><p>UiPath recently announced a spate of collaborations. It is working with <strong>Nvidia</strong> to bring the chipmaker's Nemotron models and NIM microservices (which accelerate the deployment of AI) into industries where data can't easily leave secure systems, such as healthcare and fraud detection.</p>
<div class="lb-trans"><p>UiPath 最近宣布了一系列合作。它正在与 <strong>Nvidia</strong> 合作，将芯片制造商的 Nemotron 模型和 NIM 微服务（加速 AI 部署）引入数据无法轻易离开安全系统的行业，如医疗保健和欺诈检测。</p>
</div><p>It has teamed up with <strong>Alphabet</strong> to integrate its Gemini models so users can issue voice commands to kick off automation. Another new partnership will connect <strong>Snowflake</strong>'s Cortex AI directly into UiPath's platform so customers can act on data in real time. It also has a ChatGPT connector that lets customers pull advanced LLMs right into their existing processes.</p>
<div class="lb-trans"><p>它还与 <strong>Alphabet</strong> 合作，整合其 Gemini 模型，以便用户可以发出语音命令来启动自动化。另一项新合作将 <strong>Snowflake</strong> 的 Cortex AI 直接连接到 UiPath 的平台，以便客户可以实时处理数据。它还拥有一个 ChatGPT 连接器，允许客户将先进的 LLM 直接引入其现有流程。</p>
</div><p>The company's main pitch is that it can be the &#34;Switzerland&#34; of enterprise AI agents. Rather than locking companies into one vendor's AI agents, it lets them pick and choose what they need and have them all work together.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司的主要宣传是，它可以成为企业 AI 代理的 “瑞士”。而不是将公司锁定在一个供应商的 AI 代理中，它允许他们选择所需的内容，并使所有这些内容协同工作。</p>
</div><p>That flexibility could appeal to organizations wary of being tied to a single provider. In other words, UiPath is positioning itself as an alternative way to get many of the same workflow benefits that Palantir delivers.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种灵活性可能会吸引那些不愿被绑定于单一供应商的组织。换句话说，UiPath 正在将自己定位为获取与 Palantir 提供的许多相同工作流程好处的替代方式。</p>
</div><p>UiPath saw growth slow as AI started to become mainstream, but its fundamentals are starting to improve again. Its annual recurring revenue (ARR) climbed 11% to $1.72 billion last quarter and beat the high end of guidance. Cloud ARR rose 25% to cross $1 billion, showing that customers are moving more work to the cloud.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着 AI 开始成为主流，UiPath 的增长放缓，但其基本面开始再次改善。上个季度，其年度经常性收入（ARR）增长 11%，达到了 17.2 亿美元，超出了指导的高端。云 ARR 增长 25%，突破 10 亿美元，显示客户正在将更多工作转移到云端。</p>
</div><p>Net revenue retention stabilized at 108% after several quarters of slipping, which is a good sign that existing customers are still spending more. Meanwhile, public sector sales that had been frozen earlier in the year have started to come back, and adjusted operating margins improved to 17% from 2% as recent cost cuts filtered through.</p>
<div class="lb-trans"><p>在经历了几季度的下滑后，净收入留存率稳定在 108%，这表明现有客户仍在增加支出。同时，之前被冻结的公共部门销售开始恢复，调整后的营业利润率从 2% 改善至 17%，因为最近的成本削减开始显现效果。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzcwNzUvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTQ4OTk3MTM0NC5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F837075%2Fgettyimages-1489971344.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images</p>
</div><p>Additionally, more than 450 customers are already building AI agents on its platform, and 95% of new customers are adopting its core RPA products alongside its AI tools. That shows that its new AI tools can be complementary and won't cannibalize its core business.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，已有超过 450 家客户在其平台上构建 AI 代理，95% 的新客户在采用其 AI 工具的同时也在使用其核心 RPA 产品。这表明其新的 AI 工具可以互补，并不会侵蚀其核心业务。</p>
</div><p>The valuation difference between UiPath and Palantir is striking. UiPath trades at a forward P/S of roughly 5 based on 2025 revenue estimates, which is a fraction of Palantir's sky-high multiple. UiPath is more of a turnaround story, but so was Palantir a couple of years ago.</p>
<div class="lb-trans"><p>UiPath 和 Palantir 之间的估值差异显著。根据 2025 年的收入预估，UiPath 的前瞻性市销率约为 5，这只是 Palantir 高昂倍数的一小部分。UiPath 更像是一个转型故事，但几年前 Palantir 也是如此。</p>
</div><p>Meanwhile, its new collaborations could help kick-start growth. Its the deal with Snowflake that looks particularly interesting, because it is an alternative approach to <strong>Palantir</strong> that can deliver similar insights using a customer's data.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，其新的合作关系可能有助于启动增长。与 Snowflake 的交易特别引人注目，因为这是一种替代 Palantir 的方法，可以利用客户的数据提供类似的洞察。</p>
</div>

Should You Forget Palantir and Buy This Artificial Intelligence (AI) Stock Instead?

- Palantir Technologies 的人工智能平台 AIP 促进企业数据整合，收入增长 48% 达到 10 亿美元。  
- UiPath 正在转型为企业 AI 代理的 “瑞士”，与多家合作伙伴合作推动自动化。  
- UiPath 的市盈率约为 5，远低于 Palantir 的 100，显示出显著的估值差异。  

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