特斯拉面临着自推出 Model S 以来未曾经历过的风险，这可能会导致其股票出现大幅波动

电动汽车（EV）制造商 特斯拉（TSLA -4.97%）在 2012 年推出 Model S 车型后获得了声名和财富。这款汽车不仅推动了公司的崛起，也推动了整个电动汽车市场的发展。

Model S 展示了电动汽车的可能性。从长途旅行的能力到自动驾驶模式，这款车在公众对电动汽车的认知上打破了常规。我当时认为这是一场游戏规则的改变，这也是我购买这款车以及特斯拉股票的原因。

现在，公司正急于重现 Model S 的成功。这一次，它是一种不同类型的汽车，即自动化类型。虽然人工智能是其中的一部分，但下一个突破性的成就不仅仅关乎人工智能。它是公司所称的 “可持续丰盈”。

图片来源：特斯拉。

特斯拉所说的 “可持续丰盈” 意味着什么

特斯拉定期发布一份总体规划，描述长期目标。在最新版本中，公司概述了其未来愿景，表示：“特斯拉故事的下一个篇章将帮助创造一个我们刚刚开始想象的世界，并将在我们尚未见过的规模上实现。”

特斯拉预测一个未来，在这个未来中，技术被可持续地使用，以创造无尽的繁荣，这是它所描述的 “可持续丰盈”。这个理想的愿景听起来很吸引人，但如何在实际中实现呢？

作为实现其雄心的一步，公司表示：“我们正在构建将人工智能带入物理世界的产品和服务。” 一个例子是其机器人出租车服务，特斯拉在 6 月在奥斯汀启动了这一试点项目。

该项目最初使用的是改装版的 Model Y 车辆。从长远来看，特斯拉打算制造一种没有方向盘的人工智能驱动汽车，称为 Cybercab。

公司计划在 2026 年生产一批 Cybercab，采用其创新的 “无箱” 制造策略。这种车辆制造技术使用多个模块化装配线，而不是局限于单一的线性流程。

特斯拉如何整合其长期愿景

自动驾驶汽车只是一个开始。特斯拉正在制造由人工智能控制的人形机器人。这个想法是，这些机器人将为危险或单调的工作提供劳动力，从而让人们有更多时间去追求更愉快的事情。

公司愿景的另一个方面是可持续性。为此，特斯拉依靠其太阳能业务。该部门在 2024 年实现了 67% 的惊人同比销售增长，为公司 97.7 亿美元的收入贡献了 101 亿美元。然而，在 2025 年上半年，该领域的收入增长放缓，达到了 55 亿美元，而去年为 46 亿美元。

当然，特斯拉的远大目标需要数年才能实现，而 2025 年由于多种原因是艰难的一年。宏观经济因素影响了业务表现，包括关税以及由于其有争议的首席执行官埃隆·马斯克的行为导致特斯拉人气下降。

尽管如此，公司在第三季度实现了创纪录的汽车交付和能源存储产品部署，尽管这可能是由于消费者急于在 9 月之前利用联邦电动汽车税收抵免。完整的业务表现细节将在 10 月 22 日公布，届时将发布第三季度财报。

现在是购买特斯拉股票的时机吗？

特斯拉 Model S 的推出展示了其提供技术创新和实现他人认为无法实现的目标的能力。其 “可持续丰盈” 计划更为雄心勃勃，但也许它可以重现 Model S 的成就。

公司对未来世界的愿景，包括人工智能、自动驾驶汽车和人形机器人，有潜力从根本上改变社会。但特斯拉必须推进其机器人出租车服务，作为实现这一目标的初步步骤。

如果这一切证明成功，特斯拉的股票可能会飙升。事实上，截至 10 月 8 日，过去 12 个月内其股价上涨了约 80%。然而，结果是，其股价估值飙升。

这张图表显示了特斯拉股票的市盈率（P/E），这表明投资者愿意为过去 12 个月每赚取一美元的收益支付的金额，显示出其在 10 月份的市盈率高于过去一年。

数据来源：YCharts。

特斯拉股票的市盈率约为 250，价格相当昂贵。如此高的估值在当前投资股票时带来了风险。

如果你相信特斯拉的愿景，并且相信公司能够在机器人出租车服务和科幻电影中的机器人方面取得成功，那么明智的做法是在决定投资之前等待股价下跌。