《大行》花旗：出口股偏好顺序为创科申洲九兴

花旗发表报告，指美国总统特朗普宣布美国将自 11 月 1 日起对中国进口商品加徵额外 100% 关税，并对所有关键美国制软体实施出口管制。该行不确定此政策持续时间，但相关股票在此期间可能出现波动。然而，此次波动程度应低於 2025 年第二季美国实施报复性关税时期，因新关税仅适用直接从中国出口至美国的厂商。

花旗指出，美销售占比最高 (且在中国生产或采购) 的前五大企业为浙江鼎力 (603338.SH)(42%)、泉峰 (02285.HK)(30%)、史丹利百得 (SWK.US)(15%)、巨星科技 (002444.SZ)(15%) 与亿联网络 (300628.SZ)(12%)，这些企业可能面临较大盈利影响。在中国出口商中花旗的个股偏好顺序为创科实业 (00669.HK)＞申洲 (02313.HK)＞九兴 (01836.HK)，因考量联储局降息周期及其美国销售中中国进口占比极低。建议沽售浙江鼎力、泉峰、拓邦股份 (002139.SZ)、安徽合力 (600761.SH)，并对亿联网络维持「中性」评级。