《大行》麦格理对百度评级升至「跑赢大市」目标价大幅上调至 171 元

麦格理报告指，百度 (09888.HK) 正转向更多元化收入来源，人工智能云和自动驾驶的士带来正面期权价值。该行又指，百度核心搜寻业务可能仍面临压力，因为百度从传统搜寻转向生成式搜寻，但市场已充分预期其下降趋势。

该行将百度今明两年经调整净利润预测下调 23% 及 8%，反映核心搜寻业务下降带来的去杠杆效应，投资评级则由「中性」上调至「跑赢大市」。目标价由 96 元大幅上调至 171 元，晶片设计部门或贡献百度估值三分一 (按 20 倍市销率计估算)。