Palantir 股票对比 NVIDIA 股票：华尔街建议卖出一个，买入另一个

人工智能（AI）领域最热门的两个名字是 Palantir Technologies(PLTR -5.41%) 和 Nvidia(NVDA -4.84%)。然而，华尔街分析师对这两只股票的看法截然不同。

根据 MarketBeat 的数据，22 位分析师覆盖 Palantir，该股票的共识评级为 “持有”。虽然这听起来中立，但 “持有” 通常意味着新投资者应该避免购买该股票。目前只有五位卖方分析师推荐 Palantir 为 “买入”，而 15 位给予 “持有” 评级，另外两位则实际推荐卖出。

与此同时，卖方分析师对 Nvidia 股票的看法则明显更加乐观。在跟踪该公司的 46 位分析师中，有 37 位给予 “买入” 评级，另外四位则标记为 “强烈买入”。

让我们更仔细地看看这两只股票，看看为什么华尔街更喜欢 Nvidia 而不是 Palantir。

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Palantir：强劲的势头但估值偏高

Palantir 一直是最热门的 AI 股票之一，这并非没有理由。该公司的收入增长已经连续八个季度加速，上个季度收入激增 48%，达到了 10 亿美元。增长主要来自其美国商业部门，客户们纷纷渴望采用其人工智能平台（AIP）。

AIP 的优势在于它本质上是一个 AI 操作系统。它收集组织中分散的数据，然后将其组织成本体，将数据与现实世界的资产和工作流程关联起来。这为第三方大型语言模型（LLMs）提供了所需的干净数据，帮助消除 AI 幻觉，使 AI 更加实用。

Palantir 的美国商业业务上个季度收入几乎翻了一番，新客户纷纷涌向该平台，现有客户也增加了支出。同时，该公司最初是一个政府承包商，该部门仍然是主要的增长驱动力。上个季度，其美国政府收入增长超过 50%，因为美国政府开始接受 AI。

然而，问题在于，分析师们犹豫推荐该股票的原因是估值。Palantir 目前的交易价格超过 2025 年分析师收入预期的 100 倍。这不是市盈率（P/E），而是市销率（P/S）。当一家公司的估值如此之高时，通常意味着预期已经远远超出了即使是优秀企业所能提供的水平。

Palantir 的前景依然强劲，但该股票的涨幅已经远远超过了合理水平。当一切都必须顺利进行才能证明价格合理时，就几乎没有容错的空间。这就是为什么如此多的分析师选择给予它 “持有” 评级。他们喜欢这个故事，但无法证明该股票当前的估值。

Palantir 仍然有机会成长为全球最大和最重要的公司之一，但这可能不会是一条直线，这就是为什么等待回调再购买股票可能更好。

Nvidia：AI 基础设施之王

尽管华尔街分析师对 Palantir 仍持谨慎态度，但他们对 Nvidia 的前景依然充满信心。如今，该公司不仅仅是一家芯片制造商，许多推动市场的 AI 基础设施建设都是围绕其生态系统构建的。

Nvidia 的图形处理单元（GPU）是训练 AI 模型和运行推理的主要芯片；然而，其强大的护城河来自于它所创建的强大生态系统。这始于其 CUDA 软件平台，大多数早期的 AI 代码都是在此开发的。这创造了一个强大的护城河，因为要切换到 Nvidia 的生态系统需要重写大量代码、重新培训开发人员，并从头开始重建整个系统。

然而，Nvidia 并没有仅仅停留在软件上。它开发了 NVLink 互连系统，使其芯片能够作为一个单一的强大单元工作。随后，它通过收购 Mellanox 进一步深入网络领域，为其提供了提供完整端到端解决方案的基础。网络一直是一个强大的，但常常被忽视的增长驱动力，上个季度其数据中心网络收入几乎翻了一番，达到了 73 亿美元。同时，它最近对 OpenAI 的投资高达 1000 亿美元，这锁定了一个重要客户，并将使两家公司能够共同合作，塑造 AI 的未来。

华尔街对该股票的乐观情绪归结为对 Nvidia 能够继续交付的信心，因为 AI 支出持续增长。该公司估计，AI 基础设施市场可能从今天的约 6000 亿美元攀升至未来几年的 4 万亿美元。这是一个巨大的机会，即使它失去了一些市场份额，该公司在 AI 基础设施建设方面仍然处于主导地位。

与此同时，Nvidia 的估值仍然基于其预期增长而合理。根据下一个财政年度的分析师预期，其前瞻市盈率为 30.5 倍，PEG（市盈率与增长比）比率低于 0.9，PEG 低于 1 被视为被低估。

因此，尽管这两只股票都在同一强劲的 AI 趋势中，但华尔街认为，只有一只股票有望继续超越，那就是 Nvidia。