智通财经 APP 获悉，大和发布研报称，对老铺黄金 (06181) 覆盖给予 “买入” 评级，12 个月目标价为 950 港元，基于目标市盈率 22 倍，应用于其在 2026 财年每股盈利。大和相信，市场低估了老铺品牌实力、增长轮廓和纪律扩张策略的结合，现价为投资者提供入市良机。该股似乎受到两大非基本面因素 (1.对再次进行股票配售担忧;2.股票激励平台的持续抛售) 拖累，先前领先同行的估值溢价已完全消失，虽然不排除发生的可能性，但认为现价已反映短期风险，并创造出吸引人的长期风险回报;大和预期老铺今年下半年净利润同比增长 207%，2026 财年增长 32%。 从基本面来看，大和相信老铺以其对中国市场奢侈品牌建设的深刻理解脱颖而出，这一能力得到 LVMH 和瑞士奢侈品公司历峯 (Richemont) 等全球领导者的认可。老铺管理层在战略转型的记录、可持续增长的专注，以及在中国各大城市获取一流奢侈商场位置的先发优势，让大和对其建立持久品牌吸引力的能力充满信心，相信其网络长期可扩张至少 50%。

老铺黄金

大和对老铺黄金给予 “买入” 评级，目标价 950 港元，基于 2026 财年每股盈利的 22 倍市盈率。大和认为市场低估了老铺的品牌实力和增长潜力，现价为投资者提供良机。预计老铺今年下半年净利润同比增长 207%，2026 财年增长 32%。大和对老铺在奢侈品牌建设的能力充满信心，认为其网络可长期扩张至少 50%。

大和：首予老铺黄金 “买入” 评级 目标价 950 港元

大和：首予老铺黄金 “买入” 评级目标价 950 港元