<p>在 2025 年 10 月 10 日，Sarasin &amp; Partners LLP 披露其在 <strong>联合健康集团</strong>（UNH 0.95%）的股份大幅减少，出售了 465,744 股，交易估计价值为 1.4086 亿美元。</p>
<h2>发生了什么</h2>
<p>Sarasin &amp; Partners LLP 在 2025 年 10 月 10 日的证券交易委员会（SEC）文件中披露，出售了 465,744 股联合健康集团的股票。根据该季度的平均股价，交易估计价值约为 1.4086 亿美元。出售后，该基金报告持有 139,226 股。</p>
<h2>其他信息</h2>
<p>截至 2025 年 9 月 30 日，Sarasin &amp; Partners LLP 将其在联合健康集团的股份减少至其管理的 13F 资产的 0.47%。</p>
<p>文件提交后的主要持股：</p>
<ul>
<li>NASDAQ:MSFT: 10.2 亿美元（截至 2025 年 9 月 30 日占管理资产的 10.0%）</li>
<li>NASDAQ:NVDA: 8.2858 亿美元（截至 2025 年 9 月 30 日占管理资产的 8.1%）</li>
<li>NASDAQ:AMZN: 5.7002 亿美元（截至 2025 年 9 月 30 日占管理资产的 5.6%）</li>
<li>NASDAQ:GOOGL: 5.5662 亿美元（截至 2025 年 9 月 30 日占管理资产的 5.46%）</li>
<li>NASDAQ:META: 4.5606 亿美元（截至 2025 年 9 月 30 日占管理资产的 4.5%）</li>
</ul>
<p>截至 2025 年 10 月 9 日，联合健康集团的股票价格为 367.69 美元，过去 12 个月下跌了 37.8%。在同一时期，联合健康的股票表现落后于 <strong>标准普尔 500 指数</strong>52.52 个百分点。</p>
<h2>公司概况</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>指标</th>
<th>数值</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>收入（TTM）</td>
<td>4228.2 亿美元</td>
</tr>
<tr>
<td>净收入（TTM）</td>
<td>220.9 亿美元</td>
</tr>
<tr>
<td>股息收益率</td>
<td>2.43%</td>
</tr>
<tr>
<td>价格（截至市场收盘 2025-10-09）</td>
<td>367.69</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<h2>公司快照</h2>
<p>联合健康集团提供健康福利计划、药房护理服务、医疗管理和技术驱动的健康解决方案，主要通过其 UnitedHealthcare 和 Optum 部门。</p>
<p>该公司通过向广泛的客户提供保险费、医疗服务、药房福利管理和数据分析解决方案来产生收入。主要客户包括雇主、政府实体、个人和美国各地的医疗服务提供者。</p>
<p>联合健康集团是一家领先的多元化医疗公司，具有广泛的国家影响力和综合商业模式。其规模、广泛的服务产品以及整合保险、药房和技术解决方案的能力构成了其商业模式的特点。该公司向广泛的客户提供全面的医疗服务。</p>
<h2>愚蠢的看法</h2>
<p>不必多说，这是投资管理公司 Sarasin &amp; Partners 对联合健康股票的一次重大出售。总的来说，Sarasin 出售了超过 1.4 亿美元的联合健康股票，使其在该公司的整体股份减少了超过 75%。</p>
<p>进一步说明这一出售背景的是，联合健康的股票在过去 12 个月中遭遇了重创。股票的总回报为（39%），而标准普尔 500 指数的总回报为 14%。简而言之，联合健康在股市中表现不佳。实际上，在构成 <strong>道琼斯工业平均指数</strong> 的 30 只股票中，联合健康是年初至今表现最差的。</p>
<p>然而，对于该公司来说，并非一切都是悲观的。其基本面依然令人印象深刻。总收入同比增长 5.6%，达到 4230 亿美元。此外，自 8 月 1 日触及多年来的低点以来，联合健康的股票反弹了 50%——这可能表明市场情绪终于开始转变。</p>
<p>普通投资者应记住：有时，机构投资者也可能会犯错。这会是这样一个案例吗？只有时间会告诉我们。</p>
<h2>术语表</h2>
<p><strong>股份：</strong> 投资者或基金在公司中持有的所有权利益或股份。</p>
<p><strong>管理资产（AUM）：</strong> 基金或公司代表客户管理的投资的总市场价值。</p>
<p><strong>13F 报告资产：</strong> 机构投资管理者必须根据 13F 表格规定每季度向 SEC 披露的证券。</p>
<p><strong>主要持股：</strong> 基金投资组合中最大的投资，通常按市场价值排名。</p>
<p><strong>股息收益率：</strong> 年度股息支付除以股票价格，以百分比表示。</p>
<p><strong>药房福利管理：</strong> 为健康计划、雇主或政府实体管理处方药计划的服务。</p>
<p><strong>综合商业模式：</strong> 一种结构，其中公司将多个相关服务或操作整合在一个组织下。</p>
<p><strong>TTM：</strong> 截至最近季度报告的 12 个月期间。</p>

联合健康

<p>2025 年 10 月 10 日，Sarasin & Partners LLP 宣布大幅减少其在联合健康集团的持股，出售了 465,744 股，价值约为 1.4086 亿美元。这次出售使他们的持股减少至 139,226 股，占其管理资产的 0.47%。联合健康的股票表现不佳，过去一年下跌了 37.8%，而该公司报告的收入为 4228.2 亿美元。尽管近期面临挑战，联合健康的股票自 2025 年 8 月触及低点以来反弹了 50%，这表明市场情绪可能发生了变化</p>

<p>On October 10, 2025, Sarasin &amp; Partners LLP disclosed a significant reduction in its <strong>UnitedHealth Group</strong>(UNH 0.95%) stake, selling 465,744 shares in an estimated $140.86 million trade.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 年 10 月 10 日，Sarasin &amp; Partners LLP 披露其在 <strong>联合健康集团</strong>（UNH 0.95%）的股份大幅减少，出售了 465,744 股，交易估计价值为 1.4086 亿美元。</p>
</div><h2>What Happened</h2>
<div class="lb-trans"><h2>发生了什么</h2>
</div><p>Sarasin &amp; Partners LLP disclosed in a Securities and Exchange Commission (SEC) filing dated October 10, 2025, that it sold 465,744 shares of UnitedHealth Group. The estimated trade value was approximately $140.86 million, based on the average share price for the quarter. Following the sale, the fund reported holding 139,226 shares.</p>
<div class="lb-trans"><p>Sarasin &amp; Partners LLP 在 2025 年 10 月 10 日的证券交易委员会（SEC）文件中披露，出售了 465,744 股联合健康集团的股票。根据该季度的平均股价，交易估计价值约为 1.4086 亿美元。出售后，该基金报告持有 139,226 股。</p>
</div><h2>What Else to Know</h2>
<div class="lb-trans"><h2>其他信息</h2>
</div><p>Sarasin &amp; Partners LLP reduced its UnitedHealth Group stake to 0.47% of 13F assets under management as of September 30, 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 9 月 30 日，Sarasin &amp; Partners LLP 将其在联合健康集团的股份减少至其管理的 13F 资产的 0.47%。</p>
</div><p>Top holdings after the filing:</p>
<div class="lb-trans"><p>文件提交后的主要持股：</p>
</div><ul>
<li>NASDAQ:MSFT: $1.02 billion (10.0% of AUM as of September 30, 2025)</li>
<li>NASDAQ:NVDA: $828.58 million (8.1% of AUM as of September 30, 2025)</li>
<li>NASDAQ:AMZN: $570.02 million (5.6% of AUM as of September 30, 2025)</li>
<li>NASDAQ:GOOGL: $556.62 million (5.46% of AUM as of September 30, 2025)</li>
<li>NASDAQ:META: $456.06 million (4.5% of AUM as of September 30, 2025)</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>NASDAQ:MSFT: 10.2 亿美元（截至 2025 年 9 月 30 日占管理资产的 10.0%）</li>
<li>NASDAQ:NVDA: 8.2858 亿美元（截至 2025 年 9 月 30 日占管理资产的 8.1%）</li>
<li>NASDAQ:AMZN: 5.7002 亿美元（截至 2025 年 9 月 30 日占管理资产的 5.6%）</li>
<li>NASDAQ:GOOGL: 5.5662 亿美元（截至 2025 年 9 月 30 日占管理资产的 5.46%）</li>
<li>NASDAQ:META: 4.5606 亿美元（截至 2025 年 9 月 30 日占管理资产的 4.5%）</li>
</ul>
</div><p>As of October 9, 2025, UnitedHealth Group shares were priced at $367.69, down 37.8% over the last 12 months. UnitedHealth shares have underperformed the <strong>S&amp;P 500</strong> by 52.52 percentage points over that same period.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 10 月 9 日，联合健康集团的股票价格为 367.69 美元，过去 12 个月下跌了 37.8%。在同一时期，联合健康的股票表现落后于 <strong>标准普尔 500 指数</strong>52.52 个百分点。</p>
</div><h2>Company Overview</h2>
<div class="lb-trans"><h2>公司概况</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Metric</th>
<th>Value</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Revenue (TTM)</td>
<td>$422.82 billion</td>
</tr>
<tr>
<td>Net Income (TTM)</td>
<td>$22.09 billion</td>
</tr>
<tr>
<td>Dividend Yield</td>
<td>2.43%</td>
</tr>
<tr>
<td>Price (as of market close 2025-10-09)</td>
<td>$367.69</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>指标</th>
<th>数值</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>收入（TTM）</td>
<td>4228.2 亿美元</td>
</tr>
<tr>
<td>净收入（TTM）</td>
<td>220.9 亿美元</td>
</tr>
<tr>
<td>股息收益率</td>
<td>2.43%</td>
</tr>
<tr>
<td>价格（截至市场收盘 2025-10-09）</td>
<td>367.69</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><h2>Company Snapshot</h2>
<div class="lb-trans"><h2>公司快照</h2>
</div><p>UnitedHealth Group offers health benefit plans, pharmacy care services, healthcare management, and technology-enabled health solutions primarily through its UnitedHealthcare and Optum segments.</p>
<div class="lb-trans"><p>联合健康集团提供健康福利计划、药房护理服务、医疗管理和技术驱动的健康解决方案，主要通过其 UnitedHealthcare 和 Optum 部门。</p>
</div><p>The company generates revenue by providing insurance premiums, healthcare services, pharmacy benefit management, and data analytics solutions to a broad range of clients. Primary customers include employers, government entities, individuals, and healthcare providers across the United States.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司通过向广泛的客户提供保险费、医疗服务、药房福利管理和数据分析解决方案来产生收入。主要客户包括雇主、政府实体、个人和美国各地的医疗服务提供者。</p>
</div><p>UnitedHealth Group Incorporated is a leading diversified healthcare company with a large national presence and integrated business model. Its scale, broad service offerings, and ability to integrate insurance, pharmacy, and technology solutions characterize its business model. The company delivers comprehensive healthcare services to a wide range of clients.</p>
<div class="lb-trans"><p>联合健康集团是一家领先的多元化医疗公司，具有广泛的国家影响力和综合商业模式。其规模、广泛的服务产品以及整合保险、药房和技术解决方案的能力构成了其商业模式的特点。该公司向广泛的客户提供全面的医疗服务。</p>
</div><h2>Foolish Take</h2>
<div class="lb-trans"><h2>愚蠢的看法</h2>
</div><p>Needless to say, this was a major sale of UnitedHealth stock by investment manager Sarasin &amp; Partners. All told, Sarasin sold over $140 million worth of UnitedHealth shares, reducing their overall stake in the company by more than 75%.</p>
<div class="lb-trans"><p>不必多说，这是投资管理公司 Sarasin &amp; Partners 对联合健康股票的一次重大出售。总的来说，Sarasin 出售了超过 1.4 亿美元的联合健康股票，使其在该公司的整体股份减少了超过 75%。</p>
</div><p>Adding further context to the sale, UnitedHealth stock has taken it on the chin over the last 12 months. Shares have logged a total return of (39%), while the S&amp;P 500 has registered a total return of 14%. In short, UnitedHealth has been a stock market dog. Indeed, among the 30 stocks that comprise the <strong>Dow Jones Industrial Average</strong>, UnitedHealth is the worst year-to-date performer.</p>
<div class="lb-trans"><p>进一步说明这一出售背景的是，联合健康的股票在过去 12 个月中遭遇了重创。股票的总回报为（39%），而标准普尔 500 指数的总回报为 14%。简而言之，联合健康在股市中表现不佳。实际上，在构成 <strong>道琼斯工业平均指数</strong> 的 30 只股票中，联合健康是年初至今表现最差的。</p>
</div><p>However, it's not all doom and gloom for the company. Its fundamentals remain impressive. Total revenue grew 5.6% from this same point last year to $423 billion. Moreover, since hitting a multi-year low on August 01, UnitedHealth shares have rallied by 50% -- potentially signaling that market sentiment has finally begun to shift.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，对于该公司来说，并非一切都是悲观的。其基本面依然令人印象深刻。总收入同比增长 5.6%，达到 4230 亿美元。此外，自 8 月 1 日触及多年来的低点以来，联合健康的股票反弹了 50%——这可能表明市场情绪终于开始转变。</p>
</div><p>Everyday investors should remember: Sometimes, institutional investors can get it wrong, too. Could this be one such case? Only time will tell.</p>
<div class="lb-trans"><p>普通投资者应记住：有时，机构投资者也可能会犯错。这会是这样一个案例吗？只有时间会告诉我们。</p>
</div><h2>Glossary</h2>
<div class="lb-trans"><h2>术语表</h2>
</div><p><strong>Stake:</strong> The ownership interest or share held in a company by an investor or fund.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>股份：</strong> 投资者或基金在公司中持有的所有权利益或股份。</p>
</div><p><strong>Assets Under Management (AUM):</strong> The total market value of investments managed on behalf of clients by a fund or firm.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>管理资产（AUM）：</strong> 基金或公司代表客户管理的投资的总市场价值。</p>
</div><p><strong>13F Reportable Assets:</strong> Securities that institutional investment managers must disclose quarterly to the SEC under Form 13F regulations.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>13F 报告资产：</strong> 机构投资管理者必须根据 13F 表格规定每季度向 SEC 披露的证券。</p>
</div><p><strong>Top Holdings:</strong> The largest investments in a fund's portfolio, typically ranked by market value.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>主要持股：</strong> 基金投资组合中最大的投资，通常按市场价值排名。</p>
</div><p><strong>Dividend Yield:</strong> Annual dividend payments divided by the stock's price, shown as a percentage.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>股息收益率：</strong> 年度股息支付除以股票价格，以百分比表示。</p>
</div><p><strong>Pharmacy Benefit Management:</strong> Services that manage prescription drug programs for health plans, employers, or government entities.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>药房福利管理：</strong> 为健康计划、雇主或政府实体管理处方药计划的服务。</p>
</div><p><strong>Integrated Business Model:</strong> A structure where a company combines multiple related services or operations under one organization.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>综合商业模式：</strong> 一种结构，其中公司将多个相关服务或操作整合在一个组织下。</p>
</div><p><strong>TTM:</strong> The 12-month period ending with the most recent quarterly report.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>TTM：</strong> 截至最近季度报告的 12 个月期间。</p>
</div>

一位著名的伦敦投资经理大幅减持联合健康的股票