在成功预言了特斯拉和 SpaceX 的崛起后，华尔街最知名的汽车分析师之一正敦促投资者将目光从地面转向天空，乃至更遥远的未来。
摩根士丹利明星分析师 Adam Jonas 正在描绘一幅全新的万亿级美元投资蓝图，其核心是一个他称之为 “地外经济” 的宏大概念。他认为，一个由物理 AI（Physical AI）驱动，涵盖飞行汽车、人形机器人到脑机接口的全新经济领域，将是继互联网之后定义下一个时代的重大机遇。
10 月 13 日，据 The Information 报道，摩根士丹利已任命 Jonas 担任一个新设立的职位——全球物理 AI 与机器人策略师。Jonas 随即抛出了他标志性的大胆预测：到 2045 年，“地外经济” 的规模将超过今天约 110 万亿美元的全球经济总量。其中，仅由电动直升机等组成的低空出行市场，到 2040 年的年收入就将超过 4 万亿美元。
然而，这一超前构想也招致了市场的疑虑。Jonas 坦言，一些客户认为他 “疯了”，用看怪物般的眼神看他。但 Jonas 对此并不意外，他坚信，物理 AI 对世界的影响将不亚于电力的发明，并将重塑从农业到航空的几乎所有工业领域。
<h2 style="text-align: left">新战场：从汽车到物理 AI</h2>
Jonas 的新角色标志着其职业重心的重大转变。他将 “物理 AI” 定义为 “任何能够移动、导航、操控三维空间的事物”。这
一转变在今年 8 月正式生效，此前，作为汽车行业分析师的 Jonas 已开始在其研究和电话会议中，频繁就物理 AI 产品规划向汽车公司高管发问。
“讨论没有物理 AI 的世界，就像讨论没有电力的世界一样，”Jonas 表示。
他认为，这不仅是在定义市场或经济，更是在定义文明的走向。摩根士丹利也已发布了一份名为 “人形机器人 100” 的公司名单，凸显其对这一领域的关注。
<h2 style="text-align: left">万亿蓝图：天空与 “地外经济”</h2>
Jonas 的宏大预测基于对现有空间利用效率低下的观察。他以天空中飞行的商业航班为例进行数学推算，指出在任何特定时间，全球空中总人数大约仅相当于一个休斯顿市的人口。
“在整个地球上空，只有一个堪萨斯城的人口。这根本不算什么，” 他说道，并认为这片 “空旷的天空” 是即将到来的战场。
他预测，在未来一到二十年内，电动直升机（即电动垂直起降飞行器 eVTOL）将在城市上空沿着无形的空中通道运送付费乘客，从而催生一个充满活力的新型低空交通时代。
<h2 style="text-align: left">历史重演？从被质疑到被追捧</h2>
Jonas 对当前的质疑声并不陌生。他回忆称，2011 年，当他公开预测特斯拉股价将翻倍至 70 美元时，行业普遍认为其 “自满”。
同样，当他开始研究 SpaceX 和自动驾驶汽车时，客户的反应是 “那太疯狂了”。然而，这些在当时看来离经叛道的观点最终都得到了市场的验证。
Jonas 相信历史正在重演。他表示，尽管一些客户只关心本周或本季度的收益，但已经有人开始根据他的长期愿景来构建交易策略。“在某种程度上，我们正试图给人们的大脑来一次冲击，” 他说。
他认为，随着时间的推移，客户终将像当年接受他对特斯拉和自动驾驶的看法一样，逐步理解并接纳这一新趋势。Jonas 的乐观并非纯粹的空中楼阁。他指出，一系列现实进展正在为他的理论提供支撑。
据报道，电动空中出租车开发商 Joby Aviation 和 Archer Aviation 都有望在明年获得联邦认证，开始商业客运飞行。
在机器人领域，特斯拉、谷歌支持的 Apptronik 以及中国的 XPeng 都发布了更先进的人形机器人，并计划很快将其商业化。
此外，Waymo 和特斯拉的自动驾驶出租车已在美国更多城市部署，而无人机在乌克兰战场上的大规模使用，也彻底改变了现代战争的面貌。

特斯拉

大摩任命以看好特斯拉闻名的分析师 Adam Jonas 担任新设的 “全球物理 AI 与机器人策略师”。他预测，到 2045 年，由飞行汽车、机器人及太空技术等构成的 “地外经济” 规模将超越当前约 110 万亿美元的全球经济总量，其中仅低空飞行经济到 2040 年的年收入就可能突破 4 万亿美元，相当于当今全球汽车市场体量。

- 摩根士丹利分析师 Adam Jonas 提出 “地外经济” 概念，预计到 2045 年将超 110 万亿美元。  
- 他认为，物理 AI 将重塑各行业，低空出行市场到 2040 年年收入将超 4 万亿美元。  
- Jonas 的新角色标志着从汽车行业向物理 AI 的转变，强调未来的市场潜力。  

大摩特斯拉死多头 Jonas 画出 “地外经济” 大饼：到 2045 年规模将超 110 万亿美元