智通财经 APP 获悉，今年市场的每一次动荡——从 4 月的关税恐慌到 9 月的科技股回调——在华尔街都引发了相同的条件反射：加大 ETF 买入。这种集体冲动如今已推动美国 ETF 的资金流入突破 1 万亿美元，创下该行业有史以来最快的资产吸纳速度。 这种最初为平稳分散投资而设计的金融工具，如今已成为市场最响亮的信心宣言，更是 2025 年牛市的 “脉搏”。资金流入速度刷新了该行业 30 年历史中的所有纪录，这一现象表明，各类交易者对这种节税型投资工具的乐观态度，已固化为一种本能反应。仅先锋集团的标普 500 指数追踪 ETF，就吸纳了约 930 亿美元资金;而与比特币、黄金及杠杆交易相关的基金，也均吸引了数十亿美元流入。原本用于稳健资产配置的 ETF 结构，如今已演变为实时市场情绪 “晴雨表”——既是本轮自我强化式上涨行情的引擎，也是其共鸣的回响。截至 9 月的汇编数据显示，今年 ETF 资金流入势头极为强劲，每月流入规模约为常规季节性均值的 3.5 倍。分析师预测，2025 年全年 ETF 资金流入额可能达到 1.25 万亿美元左右。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251015/1760533048219805.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1760533048219805.png" alt="image.png" width="518" height="319" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251015/1760533048219805.png"/>“无论是比特币、另类资产，还是更广泛的股票领域，ETF 资金流向始终紧跟市场趋势，” ETF 机构 TMX VettaFi 的行业与板块研究主管 Roxanna Islam 表示，“ETF 也已成为投资者的首选工具，为 ETF 行业资产规模扩张创造了绝佳条件。”与此同时，投资者持续从共同基金中撤出资金，转而青睐 ETF——主要原因在于 ETF 具备交易便捷、节税高效的优势。基金发行潮涌资金流入并非 ETF 行业唯一值得关注的指标：2025 年新 ETF 年度发行量也有望创下历史新高。汇编数据显示，今年以来发行机构已推出逾 800 只新 ETF，这一数量已超过去年的发行纪录。据统计，仅 9 月单月就有超过 115 只新 ETF 推出，创下月度发行纪录。机构预测，若第四季度每月 77 只的发行节奏得以保持，ETF 行业将首次实现单年新增 1000 只 ETF 的突破。发行机构正借势各类热门市场趋势，以惊人速度推出杠杆型 ETF 及收益导向型基金。数据显示，今年新发行的 ETF 中，近三分之一包含杠杆成分。近期两项监管进展落地后，分析师预计将有更多 ETF 涌入市场：美国证券交易委员会 (SEC) 已表示，拟允许 Dimensional Fund Advisors——未来或涵盖其他发行机构——将 ETF 作为共同基金的份额类别推出;此外，SEC 还批准了一项规则修订，允许交易所为大宗商品类 ETF(包括与特定加密货币相关的 ETF) 提供快速上市通道。此次 “多份额类别” 规则获批，有望为市场新增数千只 ETF，并打破此前将 ETF 基本排除在美国退休体系之外的壁垒。“ETF 行业的创纪录扩张速度，既凸显了行业的活力，也反映出竞争的激烈程度，” ETF 分析师 Eric Balchunas 在一份报告中表示，“随着产品饱和度不断提升，发行机构将越来越需要通过更低成本、更具创新性的策略实现差异化竞争。”

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截至 9 月，美国 ETF 资金流入已突破 1 万亿美元，创下行业最快吸纳速度。每月流入规模约为常规季节性均值的 3.5 倍，分析师预测 2025 年全年流入额可能达到 1.25 万亿美元。投资者对 ETF 的青睐持续上升，主要因其交易便捷和节税优势，导致从共同基金中撤资转向 ETF。

破万亿！美国 ETF 正以 “史上最快” 速度吸金