理解市场 | 西部水泥涨超 5% 再创新高 海外单吨毛利远高于国内 公司坚定推进出海战略

智通财经 APP 获悉，西部水泥 (02233) 涨超 5%，高见 3.68 港元，再创历史新高。截至发稿，涨 5.17%，报 3.66 港元。

国泰海通发布研报称，国内需求下滑背景下，水泥出海已成必选题。西部水泥在 2020 年就开启了出海战略，首条产线落地莫桑比克，后以每年新进一国的速度扩张，2024 年底公司已布局莫桑比克、刚果金、埃塞俄比亚、乌兹别克斯坦四个国家，该行认为公司出海的决心坚定、时机及时、进展迅速。

该行指出，2024 年公司海外单吨毛利高达 288 元/吨、远高于国内的 42 元/吨，公司推进高毛利的海外布局战略坚定不移。2025 年 6 月公司公告拟以 16.5 亿元出售新疆水泥资产，此举有助于缓解债务压力，保障海外扩张进展 (乌干达新建、刚果金收购、津巴布韦产线、莫桑比克北部产线、远期安哥拉等项目)。