<p>第三季度财报季即将正式开始，投资者将密切关注这一时刻，这一点可以说是轻描淡写。最近几个月，市场上有许多变动因素。一家能够体现持续挑战与机遇的公司是 <strong>亚马逊</strong>(AMZN -0.45%)。</p>
<p>一方面，关于关税的长期影响仍然存在持续的不确定性，这可能最终会对公司的在线零售业务造成拖累。另一方面，人工智能（AI）的持续采用可能成为亚马逊云服务（AWS）——公司的云计算部门——以及其快速增长的数字广告业务的催化剂。</p>
<p>亚马逊在 10 月 31 日的第三季度财报发布上承载着很大的期望。考虑到公司各个业务部门之间的拉锯，投资者应该在这一关键财务报告之前购买亚马逊股票，还是等到结果发布后再做决定？让我们深入探讨一下证据所暗示的内容。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mzc4NzUvYW1hem9uLWZsZXgtZHJpdmVyLWRlbGl2ZXJpbmctcGFja2FnZS10by1kb29yLXN0ZXAucG5nJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="420" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mzc4NzUvYW1hem9uLWZsZXgtZHJpdmVyLWRlbGl2ZXJpbmctcGFja2FnZS10by1kb29yLXN0ZXAucG5nJnc9NzAw"/></p>
<p>图片来源：亚马逊。</p>
<h2>在线零售困境</h2>
<p>很难评估特朗普总统的关税政策对亚马逊数字零售业务的影响。在第二季度，公司提到面临的固有不可预测性，特别指出关税是可能 “实质性” 影响其季度业绩的一个因素。</p>
<p>亚马逊的第三方商家占单位销售的 62%，而公司 24% 的收入来自卖家费用。许多商品是从中国进口的，最近甚至有威胁称对中国进口商品征收 100% 的关税，这可能会对亚马逊的业绩造成影响。</p>
<p>首席执行官安迪·贾西在财报电话会议上指出，第二季度的业绩并未受到关税的实质性影响，结果似乎也证实了这一点。整体净销售额同比增长 9%，达到 1667 亿美元，其中 61% 的收入与数字销售或第三方卖家服务相关。投资者将继续密切关注，看看关税是否开始侵蚀亚马逊的利润。</p>
<h2>局部阴云</h2>
<p>虽然电子商务是亚马逊的旗舰业务，但并不是公司最大的收入来源——这一荣誉属于其云计算部门。</p>
<p>AWS 保持着云基础设施领域无可争议的重量级冠军地位——这是该行业的开创者——在第二季度控制了 30% 的市场份额，同比增长 17%，根据在线数据聚合平台 Statista 的数据。或许更重要的是，AWS 贡献了亚马逊 18% 的收入和 53% 的运营收入。</p>
<p>贾西表示，在生成性 AI 方面，比如计算、存储和数据库，“人们实际上会希望将这些应用程序运行在离他们其他应用程序和数据更近的地方……[而且在 AWS 中] 有更多的应用程序和数据在运行。” 他继续相信 “AI 将是一个重要的催化剂。”</p>
<h2>一个重要的 “广告”</h2>
<p>亚马逊增长的另一个支柱是广告，这正成为公司增长最快的业务。第三季度广告收入同比增长 23%，得益于直播体育节目和亚马逊 Prime 视频。</p>
<p>最初，广告是公司从其在线销售平台中赚取收入的一种方式，但现在已扩展为亚马逊下一个重要的增长途径。除了网站上的赞助广告和 Prime 视频的广告支持层，亚马逊还通过其 Freevee 流媒体频道和 Twitch 直播视频游戏平台产生广告销售。该公司还最近宣布与 <strong>Roku</strong> 达成广泛合作，将在美国创建 “最大的认证连接电视覆盖”。</p>
<h2>现在是买入时机吗？</h2>
<p>我通常避免基于日期的买入决策，而是关注公司是否有未来的增长空间。根据亚马逊各主要业务部门的业绩，答案似乎是毫无疑问的 “是”。除了不断增长的电子商务、云计算和广告业务外，亚马逊认为 AI 仍然存在一个大型、主要未开发的机会。</p>
<p>华尔街似乎也同意这一点，几乎一致看好亚马逊。在 10 月提供意见的 68 位分析师中，有 66 位——即 96%——将该股票评级为买入或强烈买入，而_没有一位_建议卖出。此外，约 267 美元的平均目标价表明，股价还有 23% 的上涨空间（截至本文撰写时）。</p>
<p>然而，就在本周，<strong>瑞穗</strong> 分析师劳埃德·沃姆斯利重申了对亚马逊的买入评级和 300 美元的目标价，这将为投资者带来 38% 的潜在收益。该分析师指出，强劲的需求和 AWS 即将上线的额外云容量是推动该公司看涨的原因。</p>
<p>鉴于其在数字零售和云基础设施服务中的领先地位，以及在数字广告中的日益影响力，显然亚马逊的前景广阔。再加上 AI 日益重要以及公司在云端的受众，亚马逊似乎是一个值得购买的股票。</p>
<p>最后，亚马逊股票的交易价格大约为过去 12 个月收益的 33 倍。虽然这是一种溢价，但远低于该股票三年平均市盈率 76 倍，因此从历史角度来看，当前价格是有吸引力的。</p>

亚马逊

亚马逊每日 2 倍做多 ETF - Direxion

<p>亚马逊将于 10 月 31 日发布的第三季度财报备受期待，投资者正在权衡关税对其在线零售业务的影响与云计算（AWS）和数字广告部门的增长。尽管存在不确定性，亚马逊的收入同比增长了 9%，其中 AWS 对利润的贡献显著。分析师们普遍看好，96% 的人推荐买入，价格目标暗示潜在收益在 23% 到 38% 之间。公司对人工智能的关注进一步支持了其增长前景，使其成为一个引人注目的投资机会</p>

<p>Third-quarter earnings season is about to kick off in earnest, and to say investors will be paying close attention may be an understatement. There were plenty of moving parts at play in recent months. One company that exemplifies both the ongoing challenges and opportunities is <strong>Amazon</strong>(AMZN -0.45%).</p>
<div class="lb-trans"><p>第三季度财报季即将正式开始，投资者将密切关注这一时刻，这一点可以说是轻描淡写。最近几个月，市场上有许多变动因素。一家能够体现持续挑战与机遇的公司是 <strong>亚马逊</strong>(AMZN -0.45%)。</p>
</div><p>On one hand, there's the continuing uncertainty related to the long-term impact of tariffs, which could ultimately be a drag on the company's online retail business. On the other, the ongoing adoption of artificial intelligence (AI) could be a catalyst for Amazon Web Services (AWS) -- the company's cloud computing segment -- and its fast-growing digital advertising business.</p>
<div class="lb-trans"><p>一方面，关于关税的长期影响仍然存在持续的不确定性，这可能最终会对公司的在线零售业务造成拖累。另一方面，人工智能（AI）的持续采用可能成为亚马逊云服务（AWS）——公司的云计算部门——以及其快速增长的数字广告业务的催化剂。</p>
</div><p>Amazon has a lot riding on its third-quarter earnings release on Oct. 31. Given the push and pull across the company's various business segments, should investors buy Amazon stock ahead of this crucial financial report, or wait until after the results have been released? Let's dig in to see what the evidence suggests.</p>
<div class="lb-trans"><p>亚马逊在 10 月 31 日的第三季度财报发布上承载着很大的期望。考虑到公司各个业务部门之间的拉锯，投资者应该在这一关键财务报告之前购买亚马逊股票，还是等到结果发布后再做决定？让我们深入探讨一下证据所暗示的内容。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mzc4NzUvYW1hem9uLWZsZXgtZHJpdmVyLWRlbGl2ZXJpbmctcGFja2FnZS10by1kb29yLXN0ZXAucG5nJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F837875%2Famazon-flex-driver-delivering-package-to-door-step.png&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Amazon.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：亚马逊。</p>
</div><h2>Online retail conundrum</h2>
<div class="lb-trans"><h2>在线零售困境</h2>
</div><p>It's difficult to gauge the impact of President Trump's tariff agenda on Amazon's digital retail operations. In the second quarter, the company cited the inherent unpredictability it faced, specifically calling out tariffs as one factor that could &#34;materially&#34; impact its quarterly results.</p>
<div class="lb-trans"><p>很难评估特朗普总统的关税政策对亚马逊数字零售业务的影响。在第二季度，公司提到面临的固有不可预测性，特别指出关税是可能 “实质性” 影响其季度业绩的一个因素。</p>
</div><p>Amazon's third-party merchants generate 62% of unit sales, and 24% of the company's revenue comes from seller fees. Many of these goods are imported from China, and there were threats of 100% tariffs on Chinese imports as recently as last week, which could potentially take a bite out of Amazon's results.</p>
<div class="lb-trans"><p>亚马逊的第三方商家占单位销售的 62%，而公司 24% 的收入来自卖家费用。许多商品是从中国进口的，最近甚至有威胁称对中国进口商品征收 100% 的关税，这可能会对亚马逊的业绩造成影响。</p>
</div><p>CEO Andy Jassy noted on the earnings call that the second quarter results hadn't been materially impacted by tariffs, and the results seemed to bear that out. Overall net sales increased 9% year over year to $166.7 billion, with 61% of its revenue tied to digital sales or third-party seller services. Investors will continue to watch closely to see if tariffs begin to erode Amazon's bottom line.</p>
<div class="lb-trans"><p>首席执行官安迪·贾西在财报电话会议上指出，第二季度的业绩并未受到关税的实质性影响，结果似乎也证实了这一点。整体净销售额同比增长 9%，达到 1667 亿美元，其中 61% 的收入与数字销售或第三方卖家服务相关。投资者将继续密切关注，看看关税是否开始侵蚀亚马逊的利润。</p>
</div><h2>Partly cloudy</h2>
<div class="lb-trans"><h2>局部阴云</h2>
</div><p>While e-commerce is Amazon's flagship business, it isn't the company's biggest breadwinner -- that distinction falls to its cloud segment.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然电子商务是亚马逊的旗舰业务，但并不是公司最大的收入来源——这一荣誉属于其云计算部门。</p>
</div><p>AWS maintains its position as the undisputed heavyweight champion of cloud infrastructure -- the industry it pioneered -- controlling 30% of the market in the second quarter and growing 17% year over year, according to online data aggregator Statista. Perhaps more importantly, AWS generated 18% of Amazon's revenue and 53% of its operating income.</p>
<div class="lb-trans"><p>AWS 保持着云基础设施领域无可争议的重量级冠军地位——这是该行业的开创者——在第二季度控制了 30% 的市场份额，同比增长 17%，根据在线数据聚合平台 Statista 的数据。或许更重要的是，AWS 贡献了亚马逊 18% 的收入和 53% 的运营收入。</p>
</div><p>Jassy suggested that when it comes to generative AI, like compute, storage, and database, &#34;people are going to actually want to run those applications close to where their other applications are running, where their data is ... [and there are] many more applications and data running in AWS than anywhere else.&#34; He continues to believe that &#34;AI will be a substantial catalyst.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>贾西表示，在生成性 AI 方面，比如计算、存储和数据库，“人们实际上会希望将这些应用程序运行在离他们其他应用程序和数据更近的地方……[而且在 AWS 中] 有更多的应用程序和数据在运行。” 他继续相信 “AI 将是一个重要的催化剂。”</p>
</div><h2>An important &#34;ad&#34; on</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一个重要的 “广告”</h2>
</div><p>Another pillar of Amazon's growth is advertising, which is becoming the company's fastest-growing business. Ad revenue grew 23% year over year in Q3, fueled by live sports programming and Amazon Prime Video.</p>
<div class="lb-trans"><p>亚马逊增长的另一个支柱是广告，这正成为公司增长最快的业务。第三季度广告收入同比增长 23%，得益于直播体育节目和亚马逊 Prime 视频。</p>
</div><p>What began as a way for the company to earn money from its online sales platform has expanded into Amazon's next big avenue for growth. In addition to sponsored ads on its website and the ad-supported tier of Prime Video, Amazon generates ad sales through its Freevee streaming channel and its Twitch live-streaming video game platform. The company also recently announced an extensive partnership with <strong>Roku</strong>, which will create the &#34;largest authenticated connected TV footprint in the U.S.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>最初，广告是公司从其在线销售平台中赚取收入的一种方式，但现在已扩展为亚马逊下一个重要的增长途径。除了网站上的赞助广告和 Prime 视频的广告支持层，亚马逊还通过其 Freevee 流媒体频道和 Twitch 直播视频游戏平台产生广告销售。该公司还最近宣布与 <strong>Roku</strong> 达成广泛合作，将在美国创建 “最大的认证连接电视覆盖”。</p>
</div><h2>Time to buy?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>现在是买入时机吗？</h2>
</div><p>I generally shy away from date-driven buying decisions and focus instead on whether a company has a runway for growth ahead. Based on the results of each of Amazon's major business segments, the answer appears to be an unequivocal &#34;yes.&#34; In addition to its growing e-commerce, cloud, and advertising businesses, Amazon believes there is still a large, mostly untapped opportunity from AI.</p>
<div class="lb-trans"><p>我通常避免基于日期的买入决策，而是关注公司是否有未来的增长空间。根据亚马逊各主要业务部门的业绩，答案似乎是毫无疑问的 “是”。除了不断增长的电子商务、云计算和广告业务外，亚马逊认为 AI 仍然存在一个大型、主要未开发的机会。</p>
</div><p>Wall Street seems to agree, with a nearly unanimous bullish take of Amazon. Of the 68 analysts who have offered an opinion in October, 66 -- or 96% -- rate the stock a buy or strong buy, and <em>not a single one</em> recommends selling. Furthermore, the average price target of roughly $267 suggests there's additional upside of 23% (as of this writing).</p>
<div class="lb-trans"><p>华尔街似乎也同意这一点，几乎一致看好亚马逊。在 10 月提供意见的 68 位分析师中，有 66 位——即 96%——将该股票评级为买入或强烈买入，而_没有一位_建议卖出。此外，约 267 美元的平均目标价表明，股价还有 23% 的上涨空间（截至本文撰写时）。</p>
</div><p>However, just this week, <strong>Mizuho</strong> analyst Lloyd Walmsley reiterated his buy rating and $300 price target on Amazon, which would represent potential gains of 38% for investors. The analyst cited strong demand and additional cloud capacity coming online for AWS as driving the firm's bullish call.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，就在本周，<strong>瑞穗</strong> 分析师劳埃德·沃姆斯利重申了对亚马逊的买入评级和 300 美元的目标价，这将为投资者带来 38% 的潜在收益。该分析师指出，强劲的需求和 AWS 即将上线的额外云容量是推动该公司看涨的原因。</p>
</div><p>Given its leading role in digital retail and cloud infrastructure services and its increasing leverage in digital advertising, it's clear that the road ahead for Amazon is long. Add to that the growing importance of AI and the company's captive (cloud) audience, and it seems clear Amazon is a buy.</p>
<div class="lb-trans"><p>鉴于其在数字零售和云基础设施服务中的领先地位，以及在数字广告中的日益影响力，显然亚马逊的前景广阔。再加上 AI 日益重要以及公司在云端的受众，亚马逊似乎是一个值得购买的股票。</p>
</div><p>Lastly, Amazon stock is selling for roughly 33 times trailing 12-month earnings. While that's a premium, it's well below the stock's three-year average multiple of 76, so from a historical standpoint, it's on sale.</p>
<div class="lb-trans"><p>最后，亚马逊股票的交易价格大约为过去 12 个月收益的 33 倍。虽然这是一种溢价，但远低于该股票三年平均市盈率 76 倍，因此从历史角度来看，当前价格是有吸引力的。</p>
</div>

Should You Buy Amazon Stock Before Oct. 31?

- 亚马逊第三季度财报将于 10 月 31 日发布，投资者关注其业绩。  
- 受关税不确定性影响，亚马逊在线零售业务面临挑战。  
- 云计算和广告业务增长迅速，分析师对亚马逊持乐观态度。

你是否应该在 10 月 31 日之前购买亚马逊股票？