为什么 NVIDIA 的交易对英特尔股东来说是一个重大新闻

有句老话：打不赢他们，就加入他们。这正是 英特尔（INTC -1.53%）在与 英伟达（NVDA 0.50%）的最新交易中所做的。多年来，英特尔一直在努力保持在一个被人工智能主导的行业中的相关性。

但英特尔的最新交易可能使其成为下一个大 AI 股票。了解这项合作的细节对英特尔和英伟达的股东来说至关重要。

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理解英特尔与英伟达交易的两个要点

上个月，英伟达同意向英特尔投资 50 亿美元。这使其在公司中获得了大约 4% 的股份。这项投资是在美国政府今年早些时候获得英特尔 9.9% 的股份之后进行的。

这两家科技公司之间的交易令人惊讶，原因有几个。首先，英伟达和英特尔在许多芯片领域直接竞争。两者都制造高性能 GPU，服务于从游戏到人工智能的各种终端市场。公司通常不会投资于竞争对手。

这引出了交易令人惊讶的第二个原因：近年来，英伟达在市场上压制了英特尔，在几乎所有增长类别中都占据了更大的市场份额。例如，在附加板 GPU 市场，英伟达控制了超过 90% 的市场，而英特尔的市场份额不到 1%。

为什么英伟达会投资于一个挣扎中的竞争对手？有两个要点需要理解。

第一个是这项交易使英伟达能够在美国采购关键组件。英特尔的代工厂主要位于美国。与此同时，英伟达主要依赖 台湾半导体制造公司 进行生产，这给其供应链增加了显著的地缘政治风险。这项交易使英伟达能够多样化其某些组件的来源。同时，英特尔也为其代工基础设施获得了一个大型客户。

这项交易的第二个理由是将英伟达市场领先的 GPU 与英特尔领先的 CPU 结合起来。虽然由于 GPU 在推动和训练 AI 软件中的重要性，需求急剧上升，但 CPU 仍然是数据中心的基本组件。英特尔的 CPU 与英伟达的 GPU 之间的更好集成应该会带来更大的性能提升和降低能耗。

英特尔能否成为下一个大 AI 股票？

与英伟达的合作使英特尔有了更好的机会从 AI 革命中受益。预计 AI 支出将在未来几年以 30% 以上的年化速度增长。到目前为止，英伟达因其开发顶级 AI 专用 GPU 以及其 CUDA 软件平台而受益匪浅，后者帮助客户充分利用其芯片。现在，英特尔实际上将其命运与行业领导者紧密相连，这可能是一个非常有利的位置。

英特尔与英伟达的交易还为英特尔提供了一个机会，以获得对其当前运营策略的急需验证。根据《纽约时报》的报道，“分析师表示，大多数芯片公司希望看到英特尔能否成功制造自己的计算机芯片，然后再要求其为智能手机、人工智能系统和其他技术生产芯片。” 与英伟达的交易为其提供了一个需求巨大的蓝筹客户，这可能正是英特尔吸引更多代工客户所需的。

然而，更令人兴奋的原因是英特尔新获得的能力，可以将其 CPU 更紧密地与 AI 数据中心结合。如前所述，英伟达在与 AI 相关的大多数 GPU 类别中占据 90% 以上的市场份额。与此同时，英特尔的 CPU 也在今天的大多数服务器中使用。从一开始将这两个组件结合在一起，将简化客户的订单和组装，释放设计和软件集成方面的潜在效率提升，并确保英特尔的产品在 AI 技术中保持相关性。

总的来说，这项交易对英特尔投资者来说是重大新闻。公司的代工模式获得了巨大的验证提升。同时，其在 AI 行业的地位——尽管仍然相对薄弱——正在改善。英特尔不会很快超越英伟达。但他们之间的交易至少使英特尔能够从竞争对手的成功中受益。