智通财经 APP 获悉，巨子生物 (02367) 今日高开低走，午后跌幅扩大近 3%，昨日曾重挫逾 15%。今日盘中股价低见 40.6 港元创逾 1 年新低。截至发稿，跌 2.92%，报 40.6 港元，成交额 6.78 亿港元。消息面上，10 月 15 日晚，李佳琦直播间开启预售。花旗研报指出，与巨子生物的财务官会面后，认为市场对巨子生物在双 11 首日在内地网红李佳琦直播带货时，预售表现下滑的反应过度，当时巨子生物的主打产品因更严谨的促销策略，价格吸引力不如其他品牌。花旗表示，虽然李佳琦的直播带货销售趋势，是双 11 表现的重要指标，但随着其他 KOL 及自家直播带货的成长，其贡献度急剧下降。花旗预测，巨子生物今年第三季及 10 月首两周表现相对疲软，因 KOL 直播较少。预期今年下半年营收同比增长 16%，其中天猫预计下跌 10%、抖音上升 25%、京东增长 100%、线下增长 10%。花旗也预期巨子生物 2026 财年营收从低基数延续 19% 的高增长，因为无客户负面回馈。鉴于今年基数较低，花旗预期巨子生物 2026 财年销售将恢复增长，估值仍具吸引力；予该股维持 “买入” 评级，调降盈利预测，并基于 2026 财年 20 倍市盈率，将目标价从 69.4 港元下调至 55.4 港元。

巨子生物

巨子生物今日股价高开低走，午后跌幅扩大近 3%，昨日重挫逾 15%，创逾 1 年新低 40.6 港元。花旗研报指出，市场对其双 11 开局疲软反应过度，因促销策略影响价格吸引力。花旗预测，巨子生物今年第三季及 10 月初表现疲软，预计下半年营收同比增长 16%。维持 “买入” 评级，目标价从 69.4 港元下调至 55.4 港元。

理解市场 | 巨子生物续跌近 3% 昨日重挫逾 15% 花旗指其双 11 开局疲软