国信证券：维持腾讯控股 “优于大市” 评级 三项业务全面向上
国信证券发布研报称，腾讯控股业绩稳健，并蕴含较大发展潜力，长期成长潜力较大的业务比如微信电商爆发以及 AIAgent 赋能并未包含在当前盈利预测中。腾讯生态里用户 + 场景的天然优势仍然使得腾讯为 AI 时代最佳卡位的企业之一。考虑到游戏业务表现优秀，预计 2025-2027 年公司调整后净利润分别为 2593/2979/3374 亿元，上调幅度 1%/1%/1%。继续维持 “优于大市” 评级。该行预计，腾讯 25Q3 实现营收 1888 亿元，同比增长 13%。另预计三季度网络广告持续受益广告库存释放和 AI;游戏业务长青游戏表现良好，《三角洲行动》表现优秀;金融科技业务维持双位数增长。2025Q3，预计 Non-IFRS 下经营利润 735 亿元，同比增长 20%(没有联营公司以及税率影响)。预计实现 Non-IFRS 下归母净利润 667 亿元，同比增长 12%;Non-IFRS 下归母净利润率 35.4%。
智通财经 APP 获悉，国信证券发布研报称，腾讯控股 (00700) 业绩稳健，并蕴含较大发展潜力，长期成长潜力较大的业务比如微信电商爆发以及 AIAgent 赋能并未包含在当前盈利预测中。腾讯生态里用户 + 场景的天然优势仍然使得腾讯为 AI 时代最佳卡位的企业之一。考虑到游戏业务表现优秀，预计 2025-2027 年公司调整后净利润分别为 2593/2979/3374 亿元，上调幅度 1%/1%/1%。继续维持 “优于大市” 评级。
该行预计，腾讯 25Q3 实现营收 1888 亿元，同比增长 13%。另预计三季度网络广告持续受益广告库存释放和 AI;游戏业务长青游戏表现良好，《三角洲行动》表现优秀;金融科技业务维持双位数增长。2025Q3，预计 Non-IFRS 下经营利润 735 亿元，同比增长 20%(没有联营公司以及税率影响)。预计实现 Non-IFRS 下归母净利润 667 亿元，同比增长 12%;Non-IFRS 下归母净利润率 35.4%。
