<p>来自甲骨文人工智能世界大会的重大消息总体上是积极的——云基础设施的利润率可以高达 35%，公司预测到 2030 年基础设施收入将达到 1660 亿美元。</p>
<p>在这一消息发布后，今天瑞银将甲骨文的股票目标价从 360 美元上调至 380 美元，称其被低估。</p>
<p>但投资者似乎对甲骨文庞大的资本支出计划表示担忧，这些计划是由与 OpenAI 和 Meta 的巨大人工智能基础设施交易推动的，导致周五交易中股价下跌超过 7%。</p>
<p>分析师指出，甲骨文在推进人工智能建设过程中高额的现金消耗以及潜在的融资需求可能会成为影响公司长期强劲增长预测的障碍。</p>
<p>周五，杰富瑞的分析师指出：</p>
<blockquote>
<p>关于 ORCL 满足日益增长的需求所需的资本支出仍然存在疑问，因为在分析师日上没有关于资本支出的前瞻性评论。资本支出需要与 [甲骨文云基础设施] 收入增长相匹配，这引发了对 ORCL 支持这一扩张的融资选项的担忧。</p>
</blockquote>
<p>然而，如果这就是今天股价下跌的原因，那将标志着投资者评估人工智能交易方式的明显变化。公司往往因其积极的资本支出承诺而获得越来越多的奖励，基于对这一潜在革命性技术投资将会取得成果的乐观预期。</p>
<p>周五的下跌是在昨日投资者会议之前强劲上涨的背景下发生的，受到一系列人工智能头条新闻的推动。甲骨文的股价在过去三个月中上涨超过 18%，今年迄今已上涨超过 70%，远远超过纳斯达克同期约 7% 和 16% 的涨幅。</p>

甲骨文

<p>分析师们对甲骨文的前景普遍持积极态度，此前该公司在人工智能世界大会上宣布其云基础设施的潜在利润率可达 35%，并预计到 2030 年收入将达到 1660 亿美元。瑞银将甲骨文股票的目标价上调至 380 美元，理由是其被低估。然而，由于对甲骨文大规模资本支出计划和与人工智能基础设施交易相关的高现金消耗的担忧，股价下跌超过 7%。尽管今年表现强劲，投资者对扩张的融资选择持谨慎态度，这标志着对人工智能交易评估方式的转变</p>

<p>The big news out from the Oracle AI World conference was broadly positive – that margins on cloud infrastructure can be as high as 35%, and that the company predicts $166 billion in infrastructure revenue by 2030.</p>
<div class="lb-trans"><p>来自甲骨文人工智能世界大会的重大消息总体上是积极的——云基础设施的利润率可以高达 35%，公司预测到 2030 年基础设施收入将达到 1660 亿美元。</p>
</div><p>And in the wake of that news, today UBS raised its price target for Oracle shares to $380 from $360, saying they are undervalued.</p>
<div class="lb-trans"><p>在这一消息发布后，今天瑞银将甲骨文的股票目标价从 360 美元上调至 380 美元，称其被低估。</p>
</div><p>But investors appear to have some concerns about Oracle’s huge capex plans, which are fueled by huge AI infrastructure deals with OpenAI and Meta, as shares dropped over 7% in Friday trading.</p>
<div class="lb-trans"><p>但投资者似乎对甲骨文庞大的资本支出计划表示担忧，这些计划是由与 OpenAI 和 Meta 的巨大人工智能基础设施交易推动的，导致周五交易中股价下跌超过 7%。</p>
</div><p>Analysts have pointed to Oracle's high cash burn as it pursues its AI build out and potential financing needs as flies in the ointment that could blunt the impact of the company's strong longer-term growth forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师指出，甲骨文在推进人工智能建设过程中高额的现金消耗以及潜在的融资需求可能会成为影响公司长期强劲增长预测的障碍。</p>
</div><p>On Friday, Jeffries analysts noted:</p>
<div class="lb-trans"><p>周五，杰富瑞的分析师指出：</p>
</div><blockquote>
<p>Questions remain about ORCL's capex requirements to meet growing demand, as there was no forward-looking commentary on capex at the Analyst Day. Capex will need to ramp in line with [Oracle cloud infrastructure] revenue growth, raising concerns about ORCL's financing options to support this expansion.</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p>关于 ORCL 满足日益增长的需求所需的资本支出仍然存在疑问，因为在分析师日上没有关于资本支出的前瞻性评论。资本支出需要与 [甲骨文云基础设施] 收入增长相匹配，这引发了对 ORCL 支持这一扩张的融资选项的担忧。</p>
</blockquote>
</div><p>However, if that's the reason why the stock is getting hit today, it would mark a distinct change in how investors are evaluating the AI trade. Companies have tended to be increasingly rewarded for their aggressive capex commitments to enhance the boom based on optimism that investments in this would-be revolutionary technology will bear fruit.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，如果这就是今天股价下跌的原因，那将标志着投资者评估人工智能交易方式的明显变化。公司往往因其积极的资本支出承诺而获得越来越多的奖励，基于对这一潜在革命性技术投资将会取得成果的乐观预期。</p>
</div><p>Friday's dip comes on the back of a strong run leading up to the yesterday's investor conference, fueled by a flurry of AI headlines. Oracle shares have gained over 18% in the past 3 months and more than 70% so far this year, well outpacing the Nasdaq's approximately 7% and 16% rise over the same time periods.</p>
<div class="lb-trans"><p>周五的下跌是在昨日投资者会议之前强劲上涨的背景下发生的，受到一系列人工智能头条新闻的推动。甲骨文的股价在过去三个月中上涨超过 18%，今年迄今已上涨超过 70%，远远超过纳斯达克同期约 7% 和 16% 的涨幅。</p>
</div>

分析师普遍对甲骨文的消息表示满意，但其股价却下跌