亚马逊与 MercadoLibre：在当前有吸引力的估值下，哪个是更好的电商投资选择？

寻求电子商务投资机会的投资者有两个高知名度的选择：亚马逊公司（NASDAQ:AMZN）和 拉美商业服务（NASDAQ:MELI）。两者都有稳健的增长故事，但现在的问题是哪个提供了更好的交易。

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电子商务巨头的估值优势

根据 Benzinga Pro 数据，亚马逊的市盈率为 32.7，企业价值/息税折旧摊销前利润比率为 16.2，均明显低于七大巨头的平均水平，分别约为 40 和 25。相比之下，拉美商业服务的市盈率为 50.5，企业价值/息税折旧摊销前利润比率为 30.6，这意味着投资者为一个较小的、区域性增长故事支付了溢价。

简单来说，亚马逊相对于其增长潜力，似乎是一个更具吸引力的投资机会，提供了一种更为保守的方式来利用电子商务的上行潜力，同时仍然受益于云计算、人工智能和物流的扩展。

在过去一年中，亚马逊上涨了 12.6%，而拉美商业服务下跌了 1.1%。截至目前，亚马逊略微下跌（-4.1%），而拉美商业服务则上涨了 15.8%。尽管拉美商业服务经历了增长的爆发，但亚马逊的长期韧性和全球规模使其具备了防御优势。

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重要的战略举措

亚马逊继续在人工智能、云基础设施和物流网络上进行积极投资，同时还为 2025 年假期季节招聘了 250,000 名季节性工人，展现了其运营前瞻性。

拉美商业服务正在区域扩展，最近进入了巴西的在线药品市场，但仍然依赖于拉丁美洲经济，这些经济可能会波动。

价值与增长的结合

将数字并排放置时，亚马逊显得是更具吸引力的 “物有所值” 股票。它比拉美商业服务便宜，交易价格低于七大巨头的平均水平，并将电子商务增长与云计算和人工智能的曝光结合在一起。

如果一切顺利，拉美商业服务可能会实现更高的百分比增长，但对于优先考虑估值和风险/回报平衡的投资者来说，今天亚马逊是更明智的选择。

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