特朗普政府购买了英特尔、MP Materials、Lithium Americas 和 Trilogy Metals 的股份——这开创了一个危险的先例

尽管 2025 年在华尔街的开局并不顺利，但股票市场正逐渐显现出又一个辉煌的年份。最近，广受关注的 标准普尔 500 指数(^GSPC 0.53%)、以增长为驱动的 纳斯达克综合指数(^IXIC 0.52%) 和标志性的 道琼斯工业平均指数(^DJI 0.52%) 均创下了新的历史高点。

那些坚持不懈并保持乐观的投资者显然受益匪浅——而这现在也包括联邦政府。

虽然美国政府在过去偶尔会作为投资者试水，但特朗普总统的政府正在打破常规，而这种做法并不一定是好的。

特朗普总统发表讲话。图片来源：官方白宫照片，由 Shealah Craighead 拍摄，国家档案馆提供。

在金融危机期间，著名的救助资产计划（Troubled Asset Relief Program，简称 TARP）允许财政部在陷入困境的金融机构中建立股权投资。与此同时，在 COVID-19 疫情期间，美国财政部从一些主要航空公司那里获得了股票认股权证，作为对其提供的财政援助的部分补偿。

特朗普政府在没有金融紧急情况的情况下对四家上市公司进行了股权投资，这既独特又可能成为危险的先例。

特朗普总统的政府投资了四只飙升的股票

特朗普政府投资的亮点无疑是其在半导体巨头 英特尔(INTC 0.47%) 上投资的 89 亿美元。尽管英特尔已经从美国《芯片与科学法案》中获得了资金（截至 8 月 22 日已获得 22 亿美元），但剩余的 57 亿美元补助金，加上通过安全区计划授予公司的 32 亿美元，均转化为对英特尔普通股的投资。这相当于该公司 9.9% 的股份。

此外，特朗普政府还获得了一项为期五年的认股权证，允许以每股 20 美元的价格购买英特尔额外 5% 的流通股，如果英特尔在其代工业务中的持股比例降至 51% 以下。

这项投资的目的很简单：总统及其政府希望芯片生产在美国进行，而不是在海外。这笔资金应有助于推动英特尔的代工雄心，目标是成为全球第二大芯片制造商。

但英特尔只是冰山一角，特朗普政府还投资了另外三家上市公司。

7 月 10 日，稀土金属生产和加工公司 MP Materials(MP -3.92%) 宣布与美国国防部（DOD）达成一项复杂的数十亿美元交易，使其成为该公司的最大股东。国防部的投资将为在美国建设第二个磁铁制造设施提供资金，预计该设施将在 2028 年投入使用。

此外，国防部还建立了一项为期 10 年的采购协议，承诺在新设施完工后购买所有磁铁，并为 MP Materials 的钕铕氧化物生产设定每公斤 110 美元的价格底线。这项投资是为了防止中国进一步获取稀土金属。

10 月初，美国能源部（DOE）宣布将对 Lithium Americas(LAC -8.32%) 投资 5% 的股份，该公司在内华达州运营着全球最大的锂矿之一。能源部还将对 Lithium Americas 与 通用汽车 之间的合资企业投资 5% 的股份，该合资企业负责位于银州的 Thacker Pass 锂矿。

锂是一种用于下一代智能手机和电动车电池的必要金属。

最后，在 10 月 6 日，金属和矿产开采公司 Trilogy Metals(TMQ -9.01%) 宣布获得国防部 3560 万美元的投资，而特朗普在 9 月初将国防部重新命名为战争部。Trilogy 是一家总部位于加拿大的矿业公司，持有 Ambler Metals 的 50% 股份，该公司完全控制阿拉斯加的 Upper Kobuk 矿产项目。

政府将以每股 2.17 美元的价格购买 Trilogy 超过 820 万股的股票，成本约为 1780 万美元，并获得 10 年的认股权证，进一步增加其持股比例。

图片来源：Getty Images。

联邦政府持有股票可能对华尔街和投资者构成滑坡

从表面上看，联邦政府在上市公司中持有股权似乎是个好消息。从远处看，这传达了对国内半导体行业的信心，并看起来是确保美国未来能够以有吸引力的价格获得稀土金属的可行尝试。

但如果投资者深入挖掘，事情并非如此简单。

2012 年，国会通过了《停止国会知识交易法案》（Stop Trading on Congressional Knowledge，简称 STOCK 法案），时任总统奥巴马签署了该法案。STOCK 法案旨在阻止国会议员和高级政府官员利用内部信息进行股票交易。根据该法案，国会议员和高级政府官员必须在交易超过 1000 美元后不迟于交易后 45 个日历日公开报告其交易。

尽管 STOCK 法案成为法律，但国会议员仍然进行引人注目的交易，而这些交易直接影响他们所投资公司的法律。

将这种潜在的利益冲突放大 100 倍，你就会看到特朗普政府在英特尔、MP Materials、Lithium Americas 和 Trilogy Metals 的投资所设定的危险先例。

尽管美国商务部长霍华德·卢特尼在接受 CNBC 采访时（在他的政府对英特尔进行投资之前）向投资者保证，任何投资都将不具投票权，但这并不意味着特朗普政府对这四家公司的董事会和高管团队没有影响力。

除了国会制定的财政政策和法律可以直接影响这些企业外，特朗普总统还表现出愿意将美国企业和/或产品作为其关税和贸易政策要求的筹码。

更有甚者，称这四家上市公司都需要特朗普政府的资本实属牵强。

例如，英特尔已经从《芯片法案》中获得了 78.6 亿美元的资金，并在过去 12 个月的运营中产生了超过 100 亿美元的现金流。它并不缺乏资本，但由于联邦政府改变了其剩余《芯片法案》拨款的性质，导致其受到限制。

尽管我们在英特尔、MP Materials、Lithium Americas 和 Trilogy Metals 中看到的投资在最近几个月使这些股票飙升，但这并不值得华尔街或投资者欢呼。