黄金、分红与成长同涨，如何理解这一反常现象？

在今年强劲的市场环境中，黄金、分红和成长股同涨的现象引发关注。通常，这三类资产的定价逻辑不同：黄金反映避险价值，分红在通缩环境中表现优异，而成长股则在通胀和风险偏高时表现良好。然而，今年的市场表现却打破了这一常规，显示出通缩与通胀资产的共同上涨，提示传统的资产定价框架可能失效。