《大行》美银证券对电商增长展望具信心 看好亚马逊及 Chewy

美银证券发表研究报告指，对电商增长的展望有信心，因此消费者状况良好，AI 带动的购物体验将持续改善，且更快和优质的配送能力将推动消费开支上升，而网上零售渗透率加快亦有望持续到明年。该行认为投资者应持续关注全球电子商务，因此该板块的销售预计将在明年增长 10%，达 4.85 万亿美元，当中中国占全球增长约 40%。

该行预计美国网上零售的 GMV 将按年增长 9% 至 1.34 万亿美元。随着 AI 带动购物体验改善和网上杂货的增长，预期明年将进入 Agentic AI 购物时代，网上零售的渗透率将扩大至 17.5%。

报告提到，在该行的美国电商推荐股票名单之中，亚马逊 (AMZN.US) 仍是首选股，因为其拥有市场份额和利润扩张潜力，此外，亦看好 Chewy(CHWY.US)，因其市场份额录得增长，自动化亦带来潜在利润扩张。该行维持对亚马逊和 Chewy 的「买入」评级。