财报前瞻 | 特斯拉 Q3 财报公布在即 AI 与 Robotaxi 料再成市场焦点

智通财经 APP 获悉，特斯拉 (TSLA.US) 将于本周三美股盘后公布 2025 年第三季度业绩。对于多项财务指标，华尔街分析师预测，特斯拉 Q3 营收为 266 亿美元，营业利润为 15.8 亿美元，汽车业务毛利率为 15.9%，每股收益为 0.55 美元，自由现金流为 11 亿美元。

特斯拉本月早些时候公布的数据显示，该公司于第三季度交付了 497,099 辆汽车，创下了该公司的季度交付记录，并且超过了市场预期的 448,000 辆，原因是买家赶在税收抵免到期前购车。

特斯拉的最新财报电话会议预计将再次聚焦于人工智能超算系统以及自动驾驶。埃隆·马斯克和其他特斯拉高管对在奥斯汀推出自动驾驶出租车 (Robotaxi) 的进展情况相对保持沉默。然而，随着特斯拉的观察人士在科罗拉多州 (奥罗拉/丹佛地区) 和伊利诺伊州 (芝加哥) 发现了辅助性质的自动驾驶 (Autopilot) 以及完全自动驾驶出租车 (robotaxi) 操作员的新招聘信息，可能会有一些有关特斯拉扩张的细节值得注意。

投资者还将关注特斯拉计划推出的 CyberCab 和 RoboVan 两款独立于特斯拉现有车型的专用自动驾驶汽车的最新情况。虽然特斯拉最近确实推出了价格更便宜的 Model Y 和 Model 3，但如果这款期待已久的大众市场平价电动汽车仍在路上，分析师们可能会试图打压马斯克。

有着 “特斯拉超级大多头” 称号的 Wedbush 资深分析师丹·艾夫斯近日将特斯拉的目标价大幅上调至 600 美元，并维持 “跑赢大盘” 评级，艾夫斯的核心逻辑同样基于未来前景而不是电动汽车交付量，主要在于特斯拉人工智能加速发展并且即将迎来关键突破。

艾夫斯指出，市场严重低估了特斯拉的转型潜力——即基于 AI 超算体系的 FSD 自动驾驶与机器人技术将在 2026 年成为核心战略支柱，而特斯拉对于 AI 与机器人的 “游戏规则改变因素” 将直接决定公司未来走向。

艾夫斯团队测算，仅基于 AI 的 FSD 自动驾驶领域就将为特斯拉贡献至少 1 万亿美元市值，而在特朗普政府未来一年任期内，特斯拉围绕 FSD 的核心项目有望被提速，因为过去几年缠住公司的联邦监管 “蜘蛛网” 预计将被加快破除。艾夫斯团队认为，牛市情形下，特斯拉最早 2026 年初市值有望达 2 万亿美元，年底随着自动驾驶与机器人大规模量产，或进一步升至 3 万亿美元。

另一华尔街金融巨头摩根士丹利甚至将 “特斯拉移动出行/Robotaxi” 视为这家电动汽车领军者中长期的核心利润池;预计到 2040 年，特斯拉的自动化移动出行车队可达约 750 万辆，每英里收入约 1.46 美元、EBITDA 率约 29%;基于 Robotaxi 与擎天柱机器人将带来的强劲增长预期，摩根士丹利对于特斯拉的长期 “牛市情景” 目标股价上看至每股 800 美元。