<p>可以称之为将 <strong>NuScale Power</strong>(SMR -7.22%) 和 <strong>Oklo</strong>(OKLO 0.77%) 推上热门股票雷达的双重打击。</p>
<p>首先，正在进行的人工智能（AI）热潮引发了数据中心的大规模建设，并突显了对经济实惠且可靠的能源的日益需求。其次，公众长期以来对新建核电站的抵触情绪逐渐软化。投资者已经注意到了这一点。</p>
<p>从股市的角度来看，过去一年显然属于 Oklo。在截至 2025 年 10 月 15 日的 12 个月内，其惊人的 1370% 的涨幅远远超过了 NuScale 的 290% 和 <strong>S&amp;P 500</strong> 在此期间大约 15% 的涨幅。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/d7c9180c901ccff5e120c644953307f5.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/d7c9180c901ccff5e120c644953307f5.png"/></p>
<p>SMR 1 年价格回报（每日）数据来自 YCharts</p>
<p>然而，过去的表现并不能保证未来的结果，因此投资者在决定 Oklo 和 NuScale 之间的选择时，必须关注未来的发展路径。具体来说，这两家高风险、开发阶段的公司何时能够将其特定的核能项目推向市场，开始产生稳定的收入和利润，并停止消耗现金。</p>
<h2>NuScale 的销售和盈利前景</h2>
<p>截至 2025 年 6 月 30 日的 12 个月内，总部位于俄勒冈州的小型模块化反应堆技术开发商 NuScale 实现了 5610 万美元的收入和 1.24 亿美元的净亏损。NuScale 在过去 12 个季度中有 10 个季度未能达到分析师的收入预期。</p>
<p>根据分析师对未来 12 个月的预测，NuScale 目前的市销率（P/S）为 200。然而，如果业务起飞并且销售增加，P/S 数字预计将大幅下降。具体来说，NuScale 的收入预计将从 2025 年的 4700 万美元增长到明年的 1.52 亿美元，到 2034 年将达到 51 亿美元。</p>
<p>在利润方面，分析师目前预计 NuScale 将再经历三年的亏损，然后在 2030 年实现盈利，预计每股收益（EPS）为 0.48 美元。</p>
<p>尽管最近有所上涨且倍数较高，但 Koyfin 跟踪的六位分析师仍将 NuScale 评级为买入，九位持有，只有一位评级为卖出。更令人担忧的是，12 个月的平均目标价为 41.64 美元，约低于当前水平的 20%。</p>
<p>投资者将在 11 月 6 日公司公布第三季度业绩时获得更新。</p>
<h2>Oklo 的销售和盈利前景</h2>
<p>让我们来看看 Oklo 及其位于加利福尼亚州圣克拉拉的公司在开发和商业化所谓的 “先进裂变电厂以提供清洁、可靠和经济实惠的能源” 方面的努力。该公司表示，预计到本世纪末将在爱达荷州上线其第一座电厂，并在其他地点进行许可和项目开发。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzM3Mjgvb2tsby1wbGFudC5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzM3Mjgvb2tsby1wbGFudC5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>一座 Oklo 电厂。图片来源：Oklo。</p>
<p>到目前为止，Oklo 尚未实现任何收入，过去 12 个月的净亏损总计为 5680 万美元，从而扭曲了其估值倍数。在目前有长期收入预期的分析师中，Oklo 平均预计在 2028 年实现 5500 万美元的销售额，随后在 2034 年迅速增长至 67 亿美元。</p>
<p>在利润方面，分析师预计 Oklo 将在 2030 年实现首个正的全年每股收益（EPS）为 1.05 美元，这意味着其当前的交易倍数为 162 倍。与 NuScale 一样，其倍数预计在突破盈亏平衡点后将大幅下降。</p>
<p>考虑到过去 12 个月股票的巨大涨幅，显然有很多早期信徒相信 Oklo 的故事，包括 10 位分析师仍将其评级为买入，7 位持有，只有 1 位认为其为卖出。他们的 12 个月平均目标价为 101 美元，约低于当前水平的 40%。</p>
<p>Oklo 的第三季度盈利日期尚未安排，但预计在 11 月中旬。</p>
<h2>哪一个更好？</h2>
<p>简而言之，Oklo 在势头上占优势，但 NuScale 在收入和许可方面领先。由于这两只新核能股票都已被投资者大幅推高，并且预计在未来几年内仍将保持亏损，具有高风险承受能力的投机买家可以考虑在下次回调时进入任一股票。</p>
<p>另外，还有数十只交易所交易基金（ETF）已经将 Oklo 和 NuScale 纳入其主要持股之一。其中之一是 <strong>Global X Uranium ETF</strong>，Oklo 是该基金的第二大持股，占 18%，而 NuScale 是第五大持股，约占 4.8%。其他双重持有者包括 <strong>VanEck Uranium and Nuclear ETF</strong> 和 <strong>Themes Uranium &amp; Nuclear ETF</strong>。这些基金可能是投资与 AI 驱动的电力激增主题相关的核技术投资的聪明方式，并具有多样化的附加好处。</p>

OKLO

SMR.WS

<p>NuScale Power 和 Oklo 在核能领域引起了关注，这得益于人工智能的兴起和公众对核能态度的变化。过去一年，Oklo 的股票上涨了 1,370%，表现优于 NuScale 的 290%。这两家公司都处于开发阶段，预计 NuScale 到 2030 年将实现盈利，而 Oklo 计划在本十年末建成其第一座工厂。分析师对这两只股票持乐观态度，尽管目前尚未盈利，但仍建议关注潜在的投资机会</p>

<p>You could call it the one-two punch that put <strong>NuScale Power</strong>(SMR -7.22%) and <strong>Oklo</strong>(OKLO 0.77%) on the hot-stock radar.</p>
<div class="lb-trans"><p>可以称之为将 <strong>NuScale Power</strong>(SMR -7.22%) 和 <strong>Oklo</strong>(OKLO 0.77%) 推上热门股票雷达的双重打击。</p>
</div><p>First, there's the ongoing artificial intelligence (AI) boom, which triggered a massive buildout of data centers and underscored the growing need for affordable and reliable energy to power them. Next, there's been a gradual and general softening of the public's long-standing reluctance to build new nuclear power plants. Investors have taken notice.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，正在进行的人工智能（AI）热潮引发了数据中心的大规模建设，并突显了对经济实惠且可靠的能源的日益需求。其次，公众长期以来对新建核电站的抵触情绪逐渐软化。投资者已经注意到了这一点。</p>
</div><p>And it is clear from a stock market standpoint that the past year has belonged to Oklo. Its astonishing 1,370% gain in the 12 months through Oct. 15, 2025, is exponentially ahead of the 290% advance by NuScale and the roughly 15% gain by the <strong>S&amp;P 500</strong> in that time frame.</p>
<div class="lb-trans"><p>从股市的角度来看，过去一年显然属于 Oklo。在截至 2025 年 10 月 15 日的 12 个月内，其惊人的 1370% 的涨幅远远超过了 NuScale 的 290% 和 <strong>S&amp;P 500</strong> 在此期间大约 15% 的涨幅。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/d7c9180c901ccff5e120c644953307f5.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/d7c9180c901ccff5e120c644953307f5.png"/></p>
<p>SMR 1 Year Price Returns (Daily) data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>SMR 1 年价格回报（每日）数据来自 YCharts</p>
</div><p>However, past performance is no guarantee of future results, so investors must focus on the path forward when deciding between Oklo and NuScale. Specifically, whether and when these two high-risk, developmental stage companies will start to deliver their particular nuclear power plays to the market, start generating consistent revenue and profits, and stop burning through cash.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，过去的表现并不能保证未来的结果，因此投资者在决定 Oklo 和 NuScale 之间的选择时，必须关注未来的发展路径。具体来说，这两家高风险、开发阶段的公司何时能够将其特定的核能项目推向市场，开始产生稳定的收入和利润，并停止消耗现金。</p>
</div><h2>NuScale's sales and earnings outlook</h2>
<div class="lb-trans"><h2>NuScale 的销售和盈利前景</h2>
</div><p>Over the 12 months ending June 30, 2025, the Oregon-based developer of small modular reactor technology posted $56.1 million in revenue and $124 million in net losses. NuScale has missed analysts' revenue estimates in 10 of the past 12 quarters.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 6 月 30 日的 12 个月内，总部位于俄勒冈州的小型模块化反应堆技术开发商 NuScale 实现了 5610 万美元的收入和 1.24 亿美元的净亏损。NuScale 在过去 12 个季度中有 10 个季度未能达到分析师的收入预期。</p>
</div><p>Based on what analysts are projecting for the next 12 months, NuScale is currently trading at a price-to-sales (P/S) ratio of 200. However, the P/S figure is projected to drop sharply if and when the business takes off and sales increase. Specifically, NuScale's revenue is projected to go from $47 million in 2025 to $152 million next year, all the way up to $5.1 billion in 2034.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据分析师对未来 12 个月的预测，NuScale 目前的市销率（P/S）为 200。然而，如果业务起飞并且销售增加，P/S 数字预计将大幅下降。具体来说，NuScale 的收入预计将从 2025 年的 4700 万美元增长到明年的 1.52 亿美元，到 2034 年将达到 51 亿美元。</p>
</div><p>In terms of profits, analysts are currently projecting three more years of losses for NuScale, before it vaults to profitability in 2030 with earnings per share (EPS) of $0.48.</p>
<div class="lb-trans"><p>在利润方面，分析师目前预计 NuScale 将再经历三年的亏损，然后在 2030 年实现盈利，预计每股收益（EPS）为 0.48 美元。</p>
</div><p>Despite its recent gains and high multiples, six analysts tracked by Koyfin still rate NuScale a buy, nine have it at hold, and only one rates it a sell. Perhaps more concerning is the fact that the average 12-month price target is $41.64, which is about 20% below current levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管最近有所上涨且倍数较高，但 Koyfin 跟踪的六位分析师仍将 NuScale 评级为买入，九位持有，只有一位评级为卖出。更令人担忧的是，12 个月的平均目标价为 41.64 美元，约低于当前水平的 20%。</p>
</div><p>Investors will get an update from the company when it reports Q3 results Nov. 6.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者将在 11 月 6 日公司公布第三季度业绩时获得更新。</p>
</div><h2>Oklo's sales and earnings outlook</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Oklo 的销售和盈利前景</h2>
</div><p>Let's turn to Oklo and the Santa Clara, California-based company's efforts to develop and commercialize what it calls &#34;advanced fission power plants to provide clean, reliable, and affordable energy.&#34; The company says it expects to have its first plant online in Idaho by the end of the decade, with other locations, permitting, and programs in the works.</p>
<div class="lb-trans"><p>让我们来看看 Oklo 及其位于加利福尼亚州圣克拉拉的公司在开发和商业化所谓的 “先进裂变电厂以提供清洁、可靠和经济实惠的能源” 方面的努力。该公司表示，预计到本世纪末将在爱达荷州上线其第一座电厂，并在其他地点进行许可和项目开发。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzM3Mjgvb2tsby1wbGFudC5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F833728%2Foklo-plant.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>An Oklo power plant. Image source: Oklo.</p>
<div class="lb-trans"><p>一座 Oklo 电厂。图片来源：Oklo。</p>
</div><p>So far, Oklo has yet to book any revenue and has posted combined net losses of $56.8 million over the past 12 months, thereby distorting its valuation multiples. Among analysts who currently have long-term revenue estimates, Oklo is predicted, on average, to do $55 million in sales in 2028 before rising aggressively to $6.7 billion by 2034.</p>
<div class="lb-trans"><p>到目前为止，Oklo 尚未实现任何收入，过去 12 个月的净亏损总计为 5680 万美元，从而扭曲了其估值倍数。在目前有长期收入预期的分析师中，Oklo 平均预计在 2028 年实现 5500 万美元的销售额，随后在 2034 年迅速增长至 67 亿美元。</p>
</div><p>In terms of profits, analysts are projecting Oklo to deliver its first positive full-year EPS of $1.05 in 2030, which means it's currently trading at 162 times those distant results. Again, like NuScale, its multiples are expected to decline sharply after crossing the breakeven point.</p>
<div class="lb-trans"><p>在利润方面，分析师预计 Oklo 将在 2030 年实现首个正的全年每股收益（EPS）为 1.05 美元，这意味着其当前的交易倍数为 162 倍。与 NuScale 一样，其倍数预计在突破盈亏平衡点后将大幅下降。</p>
</div><p>Given the stock's enormous move over the past 12 months, there are obviously a lot of early believers in the Oklo story, including 10 analysts who still rate it a buy, seven who say hold, and only one who considers it a sell. Together, their 12-month average price target is $101, which is about 40% below current levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑到过去 12 个月股票的巨大涨幅，显然有很多早期信徒相信 Oklo 的故事，包括 10 位分析师仍将其评级为买入，7 位持有，只有 1 位认为其为卖出。他们的 12 个月平均目标价为 101 美元，约低于当前水平的 40%。</p>
</div><p>Oklo's Q3 earnings date has yet to be scheduled but is expected in mid-November.</p>
<div class="lb-trans"><p>Oklo 的第三季度盈利日期尚未安排，但预计在 11 月中旬。</p>
</div><h2>Is one better than the other?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>哪一个更好？</h2>
</div><p>In short, Oklo has the momentum advantage but NuScale is ahead on revenue and licensing. Since both of these new nuclear energy stocks have been bid up substantially by investors and both are expected to remain unprofitable for several more years, a speculative buyer with a high risk tolerance could look to enter either stock on the next dip.</p>
<div class="lb-trans"><p>简而言之，Oklo 在势头上占优势，但 NuScale 在收入和许可方面领先。由于这两只新核能股票都已被投资者大幅推高，并且预计在未来几年内仍将保持亏损，具有高风险承受能力的投机买家可以考虑在下次回调时进入任一股票。</p>
</div><p>Alternatively, there are dozens of exchange-traded funds (ETFs) that already own both Oklo and NuScale among their top holdings. One is the <strong>Global X Uranium ETF</strong>, where Oklo is the second-largest holding at 18% of the fund, and NuScale is the fifth-largest with about a 4.8% weighting. Other dual holders include the <strong>VanEck Uranium and Nuclear ETF</strong> and the <strong>Themes Uranium &amp; Nuclear ETF</strong>. These funds could be smart ways to invest in nuclear tech bets linked to the AI-driven power surge theme, with the added benefit of diversification.</p>
<div class="lb-trans"><p>另外，还有数十只交易所交易基金（ETF）已经将 Oklo 和 NuScale 纳入其主要持股之一。其中之一是 <strong>Global X Uranium ETF</strong>，Oklo 是该基金的第二大持股，占 18%，而 NuScale 是第五大持股，约占 4.8%。其他双重持有者包括 <strong>VanEck Uranium and Nuclear ETF</strong> 和 <strong>Themes Uranium &amp; Nuclear ETF</strong>。这些基金可能是投资与 AI 驱动的电力激增主题相关的核技术投资的聪明方式，并具有多样化的附加好处。</p>
</div>

哪只核能股票更好：NuScale Power 还是 Oklo？