<p><strong>微软公司</strong> (NASDAQ:MSFT) 在其关键的云业务中重新获得了动力，这主要得益于对 Azure 中安全服务的强劲需求。</p>
<p>这种强劲势头出现在这家科技巨头准备于 2025 年 10 月 29 日发布其 2026 财年第一季度财报之际，并指向未来需要显著更高的资本支出。</p>
<h2>财报前的乐观预测</h2>
<p>反映这种乐观情绪的是，<strong>美国银行证券</strong> 分析师 <strong>Brad Sills</strong> 维持了对微软的买入评级，并给出了 640 美元的价格预测。</p>
<p><strong><em>另请阅读：微软的新 AI 实验室助力威斯康星州制造业</em></strong></p>
<p>渠道合作伙伴报告称，交易活动保持稳定，企业在 AI 和数据基础设施上的投资不断增加，表明企业对微软在技术路线图中核心角色的信心依然强劲，Sills 指出。</p>
<p>分析师表示，大多数合作伙伴报告的结果与预期持平或更好，支持他对 770 亿美元收入预期的最高 1% 上行空间的预期——同比增长 18.2%（按固定汇率计算为 16.2%）。</p>
<p>他预计 Azure 的增长为 39%（按固定汇率计算为 38%），而基准情况为 38%（按固定汇率计算为 37%），并指出虽然 Azure 的表现总体持平，但安全性强劲抵消了由于容量限制和客户花费更多时间制定长期 AI 路线图而导致的工作负载疲软。</p>
<p>Sills 认为这两个因素对微软更深入的企业整合是积极的。</p>
<p>分析师预计生产力和商业流程（PBP）增长为 22.7%（按固定汇率计算为 21.7%），而基准情况为 22.2%（按固定汇率计算为 21.2%），这得益于 E3/E5 商业 Office 许可证的稳定增长。</p>
<h2>AI 基础设施和资本支出展望</h2>
<p>他说，微软继续采取战略性、稳健的方法来扩展 AI 基础设施，同时平衡规模和能源独立性。</p>
<p>Sills 引用了对计算投资的日益清晰的视野，包括微软在与 <strong>黑石集团</strong> (NYSE:BLK) 和 <strong>英伟达公司</strong> (NASDAQ:NVDA) 的 Aligned Data Centers 收购中的角色，作为尽管 Azure 当前容量有限，但需求持久的证据。</p>
<p>分析师预计，2026 财年的资本支出预测将从共识的 1150 亿美元（占收入的 36%）上调至约 1250 亿美元（占收入的 38%）。</p>
<p>尽管自第四季度业绩以来股价滞后（下跌 4%，而纳斯达克上涨 6%），他认为潜在的资本支出修正是一个关键催化剂。</p>
<p>Sills 还指出了两个额外的驱动因素，包括到 2026 财年潜在的利润率扩张和商业 Office 增长加速，预计将因持续的 E3/E5 和 Copilot 采用而从 14% 上升。</p>
<p>分析师称微软为首选股票，并在应用和基础设施方面都是 AI 领导者。渠道合作伙伴也对此表示认同，称赞 Azure、AI 和安全性势头强劲。</p>
<p>Sills 预计 2026 财年销售额为 3221 亿美元，每股收益为 15.24 美元。他预计第一季度销售额为 775 亿美元，每股收益为 3.64 美元。</p>
<p><strong>MSFT</strong> <strong>价格动态：</strong> 截至周一最后检查，MSFT 股票上涨 0.66%，报 516.97 美元。</p>
<ul>
<li><strong><em>大型科技公司财报将验证 AI 支出激增</em></strong></li>
</ul>
<p><em>照片由 Mamun_Sheikh 提供，来源于 Shutterstock</em></p>

微软

2 倍做多 MSFT ETF - GraniteShares

MSFO

微软每日 1 倍做空 ETF - Direxion

微软每日 2 倍做多 ETF - Direxion

MSFX

MSFY

<p>微软公司在其云业务中正经历增长，这得益于对 Azure 安全服务的需求。在其 2026 财年第一季度财报发布前，美国银行分析师 Brad Sills 维持 “买入” 评级，目标价为 640 美元。他预计 Azure 的增长将达到 39%，资本支出预测将从 1150 亿美元增加到 1250 亿美元。尽管近期股票表现不佳，Sills 认为潜在的资本支出修订和利润率扩张将成为增长的催化剂，预计 2026 财年销售额为 3221 亿美元，每股收益为 15.24 美元</p>

<p><strong>Microsoft Corporation</strong> (NASDAQ:MSFT) is seeing renewed momentum in its crucial cloud business, primarily fueled by robust demand for security services within Azure.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>微软公司</strong> (NASDAQ:MSFT) 在其关键的云业务中重新获得了动力，这主要得益于对 Azure 中安全服务的强劲需求。</p>
</div><p>This strength comes as the tech giant prepares for its fiscal first-quarter 2026 earnings release on October 29, 2025, and points toward a future requiring significantly higher capital expenditure.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种强劲势头出现在这家科技巨头准备于 2025 年 10 月 29 日发布其 2026 财年第一季度财报之际，并指向未来需要显著更高的资本支出。</p>
</div><h2>Upbeat Forecasts Ahead of Earnings</h2>
<div class="lb-trans"><h2>财报前的乐观预测</h2>
</div><p>Reflecting this optimism, <strong>Bank of America Securities</strong> analyst <strong>Brad Sills</strong> maintained a Buy rating on Microsoft, accompanied by a price forecast of $640.</p>
<div class="lb-trans"><p>反映这种乐观情绪的是，<strong>美国银行证券</strong> 分析师 <strong>Brad Sills</strong> 维持了对微软的买入评级，并给出了 640 美元的价格预测。</p>
</div><p><strong><em>Also Read: Microsoft’s New AI Lab Powers Wisconsin Manufacturing</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>另请阅读：微软的新 AI 实验室助力威斯康星州制造业</em></strong></p>
</div><p>Channel partners report a consistent pace of deal activity and increasing enterprise investment in AI and data infrastructure, signaling enduring corporate confidence in Microsoft’s central role in technology roadmaps, Sills noted.</p>
<div class="lb-trans"><p>渠道合作伙伴报告称，交易活动保持稳定，企业在 AI 和数据基础设施上的投资不断增加，表明企业对微软在技术路线图中核心角色的信心依然强劲，Sills 指出。</p>
</div><p>The analyst said most partners reported results that were inline or better, supporting his expectation for up to 1% upside to the $77 billion revenue estimate — up 18.2% year-over-year (16.2% in constant currency or cc).</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师表示，大多数合作伙伴报告的结果与预期持平或更好，支持他对 770 亿美元收入预期的最高 1% 上行空间的预期——同比增长 18.2%（按固定汇率计算为 16.2%）。</p>
</div><p>He expects Azure growth of 39% (38% cc) versus a base case of 38% (37% cc), noting that while Azure's performance was broadly inline, security strength offset some softness in workloads affected by capacity constraints and customers taking more time to build long-term AI roadmaps.</p>
<div class="lb-trans"><p>他预计 Azure 的增长为 39%（按固定汇率计算为 38%），而基准情况为 38%（按固定汇率计算为 37%），并指出虽然 Azure 的表现总体持平，但安全性强劲抵消了由于容量限制和客户花费更多时间制定长期 AI 路线图而导致的工作负载疲软。</p>
</div><p>Sills views both factors as positive for Microsoft's deeper enterprise integration.</p>
<div class="lb-trans"><p>Sills 认为这两个因素对微软更深入的企业整合是积极的。</p>
</div><p>The analyst projects Productivity and Business Processes (PBP) growth of 22.7% (21.7% cc) versus a 22.2% (21.2% cc) base case, driven by steady momentum in E3/E5 commercial Office licenses.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师预计生产力和商业流程（PBP）增长为 22.7%（按固定汇率计算为 21.7%），而基准情况为 22.2%（按固定汇率计算为 21.2%），这得益于 E3/E5 商业 Office 许可证的稳定增长。</p>
</div><h2>AI Infrastructure and CapEx Outlook</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AI 基础设施和资本支出展望</h2>
</div><p>He said Microsoft continues to take a strategic, measured approach to expanding AI infrastructure while balancing scale and energy independence.</p>
<div class="lb-trans"><p>他说，微软继续采取战略性、稳健的方法来扩展 AI 基础设施，同时平衡规模和能源独立性。</p>
</div><p>Sills cited growing visibility into compute investments, including Microsoft's role in the Aligned Data Centers acquisition with <strong>BlackRock, Inc.</strong>(NYSE:BLK) and <strong>Nvidia Corporation</strong> (NASDAQ:NVDA), as evidence of durable demand despite Azure's current capacity limits.</p>
<div class="lb-trans"><p>Sills 引用了对计算投资的日益清晰的视野，包括微软在与 <strong>黑石集团</strong> (NYSE:BLK) 和 <strong>英伟达公司</strong> (NASDAQ:NVDA) 的 Aligned Data Centers 收购中的角色，作为尽管 Azure 当前容量有限，但需求持久的证据。</p>
</div><p>The analyst expects upward revisions to fiscal 2026 capex forecasts from consensus at $115 billion (36% of revenue) to around $125 billion (38% of revenue).</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师预计，2026 财年的资本支出预测将从共识的 1150 亿美元（占收入的 36%）上调至约 1250 亿美元（占收入的 38%）。</p>
</div><p>Despite the stock lagging since fourth-quarter results (down 4% versus Nasdaq +6%), he views potential capex revisions as a key catalyst.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管自第四季度业绩以来股价滞后（下跌 4%，而纳斯达克上涨 6%），他认为潜在的资本支出修正是一个关键催化剂。</p>
</div><p>Sills also flagged two additional drivers including potential margin expansion through fiscal 2026 and accelerating commercial Office growth, expected to rise from 14% due to continued E3/E5 and Copilot adoption.</p>
<div class="lb-trans"><p>Sills 还指出了两个额外的驱动因素，包括到 2026 财年潜在的利润率扩张和商业 Office 增长加速，预计将因持续的 E3/E5 和 Copilot 采用而从 14% 上升。</p>
</div><p>The analyst called Microsoft a top pick and an AI leader across both applications and infrastructure. Channel partners echoed his view, citing strong Azure, AI, and security momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师称微软为首选股票，并在应用和基础设施方面都是 AI 领导者。渠道合作伙伴也对此表示认同，称赞 Azure、AI 和安全性势头强劲。</p>
</div><p>Sills projected fiscal 2026 sales of $322.1 billion and EPS of $15.24. He expects first-quarter sales of $77.5 billion and EPS of $3.64.</p>
<div class="lb-trans"><p>Sills 预计 2026 财年销售额为 3221 亿美元，每股收益为 15.24 美元。他预计第一季度销售额为 775 亿美元，每股收益为 3.64 美元。</p>
</div><p><strong>MSFT</strong> <strong>Price Action:</strong> MSFT stock was trading higher by 0.66% to $516.97 at last check Monday.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>MSFT</strong> <strong>价格动态：</strong> 截至周一最后检查，MSFT 股票上涨 0.66%，报 516.97 美元。</p>
</div><ul>
<li><strong><em>Big Tech Earnings To Validate AI Spending Surge</em></strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong><em>大型科技公司财报将验证 AI 支出激增</em></strong></li>
</ul>
</div><p><em>Photo by Mamun_Sheikh via Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>照片由 Mamun_Sheikh 提供，来源于 Shutterstock</em></p>
</div>

Microsoft Gears Up For Bigger AI Push With Rising Capex And Cloud Confidence

- 微软云业务因安全服务需求强劲而复苏，预计 2026 财年资本支出将显著增加。  
- 美银分析师维持买入评级，预计微软 2026 财年销售 3221 亿美元，EPS 为 15.24 美元。  
- 预计第一季度销售为 775 亿美元，EPS 为 3.64 美元。  

微软通过增加资本支出和增强对云计算的信心，准备加大力度推动人工智能的发展