瑞银料日本央行下周加息可能性不大

瑞银环球研究部日本首席经济学家足立正道预期，日本央行在 10 月 30 日举行下周的货币政策会议上宣布加息的可能性较低，主要由於美国推出新关税政策，令中美贸易局势再次升温，加上美国政府停摆，以及市场对信贷环境的担忧，均导致美国经济前景不确定性加剧。

他指出，目前日本央行委员会多数成员相信日本通胀水平过高的风险有限，认为当前接近 3% 的通胀率主要是受到食品价格上升所推动，而服务业通胀则未见加速迹象。他又提醒，市场预测日本下周加息的机率仅约 20%，意味着出乎意料的加息可能引发市场震荡，情况犹如去年 7 月底加息後，导致去年 8 月美元及日本股市下跌的情况，认为日本央行并不乐见此类情况再发生。

日本新首相高市早苗对货币政策持鸽派立场，偏好「高压经济」，但 Masamichi Adachi 认为她不会一直反对日本央行上调利率，预期未来数月讨论加息属较合理，目前对日本今年 12 月加息持审慎看法，料明年 1 月将会加息，维持日本央行会每半年加息 25 个基点的预测，即明年 7 月及 2027 年 1 月终端利率将分别升至 1% 及 1.25%，至 2027 年 7 月预料达至 1.5%。