分析师指出，台积电的基础性作用表明其可能相较于英伟达被低估

台湾半导体制造公司（NYSE:TSM）正在获得动力，因为科技巨头们的人工智能热潮推动了前所未有的增长。

这家台湾合同芯片制造商在先进芯片制造方面的领导地位持续增强，得益于大型科技公司对人工智能的支出，推动了全球人工智能基础设施的繁荣。

台湾半导体的股票年初至今上涨了 51%，超过了 纳斯达克 100 指数（包括台湾半导体）的 20% 回报。

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战略重要性与估值

台湾半导体在全球的重要性依然举足轻重，TriOrient Investments 的 Dan Nystedt 在最近的 CNBC Squawk Box Asia 采访中指出，支持这一点的是 “保护台湾的硅盾” 概念。

大规模的人工智能基础设施建设凸显了该公司所赋予的战略重要性。

Nystedt 强调了台湾半导体在制造方面的关键性，认为该公司即使没有 英伟达公司（NASDAQ:NVDA）也能很好地运作，这暗示了该公司在芯片生态系统中的基础性作用。

这种动态引发了对各自市场估值的质疑，因为英伟达的市盈率约为 30 倍，而台湾半导体的市盈率约为 20 倍。Nystedt 总结认为，台湾半导体似乎被低估了。

他强调，台湾半导体在全球芯片制造中的主导地位无与伦比，甚至 英特尔公司（NASDAQ:INTC）也将其图形处理器外包给台湾半导体，这些处理器是人工智能芯片的支柱。

资本支出与人工智能基础设施预测

针对强劲的人工智能需求，台湾半导体积极提高了全年指导，并将其资本支出提升至今年的 400 亿至 420 亿美元之间。

这一投资与英伟达首席执行官 黄仁勋 预测的人工智能革命相一致，预计到 2030 年可能需要 3 万亿到 4 万亿美元的基础设施支出。

Nystedt 承认存在 “人工智能需求或人工智能热潮逆转” 的风险，但强调台湾半导体与客户密切合作，以评估真实需求，避免过度建设产能。

高端晶圆定价趋势

与尖端芯片生产相关的巨大成本在定价中显而易见。每片晶圆的平均价格现在约为 8000 美元，较 2021 年显著上涨，最新的 2 纳米晶圆预计每片需求 30000 美元，Nystedt 强调。

他指出，人工智能投资得到了 Alphabet Inc.（NASDAQ:GOOGL）、谷歌、亚马逊公司（NASDAQ:AMZN）、Meta Platforms Inc.（NASDAQ:META）和 微软公司（NASDAQ:MSFT）等资金雄厚的公司的支持，这些公司继续在大规模基础设施项目上大肆投入。

人工智能热潮中的创新融资

Nystedt 还评论了人工智能热潮的融资动态，指出像英伟达和 OpenAI 这样的公司正在形成创造性的合作伙伴关系——例如以图形处理单元换取股权——以维持预计到 2030 年将达到 4 万亿美元的多万亿基础设施计划。

他补充说，包括 黑石集团（NYSE:BLK）和 摩根大通（NYSE:JPM）在内的主要金融机构现在通过大规模数据中心收购进入人工智能基础设施竞赛。

融资这一扩张导致了创新交易，包括循环定价，像英伟达这样的公司将 GPU 作为投资资本进行部署。为了确保稳定，台湾政府据报道正在考虑将人工智能基础设施归类为重大公共工程类别，以吸引长期资金。

价格动态： TSM 股票在周二盘前交易中上涨 0.72%，至 299.85 美元。

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