<p>华尔街预计 IBM 在 9 月份的季度收入将达到 161 亿美元，调整后的每股收益为 2.45 美元。展望未来，市场共识预计 12 月份的收入为 192 亿美元，每股收益为 4.33 美元。</p>
<p>如果 IBM 在重复软件增长方面表现出色并传递积极的语气，可能会延续当前的上涨趋势。然而，如果业绩不及预期或评论模糊，可能会提醒投资者在情绪高涨时预期是多么容易发生变化。</p>
<h2><strong>分析师强调软件和红帽的增长</strong></h2>
<p>Jefferies 的分析师 Brent Thill 重申了对 IBM 的持有评级，并将其目标价从 280 美元上调至 300 美元，理由是软件势头和执行力强劲。</p>
<blockquote>
<p>&#34;虽然最近的股票上涨已经反映了一部分软件的上行潜力，但我们认为如果基本面在下半年增强，IBM 的股价仍有上行空间，&#34;Thill 写道。</p>
</blockquote>
<p>IBM 的红帽业务仍然是关键驱动力，通过其 OpenShift 平台推动混合云的采用。同时，自动化服务帮助企业客户现代化工作负载，提高效率。</p>
<p>如果 IBM 提供关于客户留存和订阅增长的可靠数据，投资者可能会对此透明度给予奖励。</p>
<h2><strong>指导和现金流仍然是焦点</strong></h2>
<p>IBM 的全年展望预计在固定汇率下至少实现 5% 的收入增长，自由现金流超过 135 亿美元。投资者将关注是否会提高指导或确认这些目标依然稳固。</p>
<p>此外，强劲的现金生成能力仍然是 IBM 的安全网。这使管理层能够资助股票回购、分红和有针对性的收购，从而增强软件组合。即使是稳定的指导也可能让市场放心，IBM 的上涨是基于基本面，而不仅仅是热情。</p>
<h2><strong>发布后需要关注的事项</strong></h2>
<p>在如此急剧的上涨之后，IBM 的估值现在需要证明。关键问题都指向执行能力。软件增长能否保持稳定和广泛？红帽和自动化的扩展速度是否足够快，以证明投资者所支付的溢价？改善的组合和效率是否最终会在 2026 年表现为经营杠杆？一套清晰的答案将增强对 IBM 转型的信心，认为其是真实且持久的。但如果进展看起来不均衡，股票可能会暂停，直到基本面追赶上预期。</p>
<h2><strong>IBM 是一个值得购买的好股票吗？</strong></h2>
<p>目前，华尔街对 IBM 股票维持中等买入的共识，基于过去三个月的 13 位分析师评级。具体分布包括六个买入评级、六个持有评级和一个卖出评级。</p>
<p>IBM 股票的平均 12 个月目标价为 289.17 美元，意味着从当前水平有温和的 2.5% 的上涨空间。</p>

<p>IBM 预计将在第三季度报告收入为 161 亿美元，每股收益为 2.45 美元。分析师预计第四季度收入为 192 亿美元，每股收益为 4.33 美元。杰富瑞分析师 Brent Thill 将目标价上调至 300 美元，理由是软件增长。IBM 的指引包括至少 5% 的收入增长和超过 135 亿美元的自由现金流。华尔街对 IBM 的共识评级为适度买入，12 个月目标价为 289.17 美元，显示出 2.5% 的上涨空间</p>

<p>Wall Street expects IBM to post $16.1 billion in revenue and $2.45 per share in adjusted earnings for the September quarter. Looking ahead, consensus calls for $19.2 billion in revenue and $4.33 EPS for the December period.</p>
<div class="lb-trans"><p>华尔街预计 IBM 在 9 月份的季度收入将达到 161 亿美元，调整后的每股收益为 2.45 美元。展望未来，市场共识预计 12 月份的收入为 192 亿美元，每股收益为 4.33 美元。</p>
</div><p>A clean beat and upbeat tone on recurring software growth could extend the rally. However, a miss or vague commentary might remind investors how quickly expectations can shift when sentiment runs hot.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 IBM 在重复软件增长方面表现出色并传递积极的语气，可能会延续当前的上涨趋势。然而，如果业绩不及预期或评论模糊，可能会提醒投资者在情绪高涨时预期是多么容易发生变化。</p>
</div><h2><strong>Analysts Highlight Software and Red Hat Growth</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>分析师强调软件和红帽的增长</strong></h2>
</div><p>Jefferies analyst Brent Thill reaffirmed a Hold rating and lifted his price target to $300 from $280, citing software momentum and execution strength.</p>
<div class="lb-trans"><p>Jefferies 的分析师 Brent Thill 重申了对 IBM 的持有评级，并将其目标价从 280 美元上调至 300 美元，理由是软件势头和执行力强劲。</p>
</div><blockquote>
<p>&#34;While some of the software upside is priced in with the recent stock rally, we think IBM can grind higher if fundamentals strengthen in 2H,&#34; Thill wrote.</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p>&#34;虽然最近的股票上涨已经反映了一部分软件的上行潜力，但我们认为如果基本面在下半年增强，IBM 的股价仍有上行空间，&#34;Thill 写道。</p>
</blockquote>
</div><p>IBM's Red Hat business remains a key driver, powering hybrid cloud adoption through its OpenShift platform. Meanwhile, automation services are helping enterprise clients modernize workloads and improve efficiency.</p>
<div class="lb-trans"><p>IBM 的红帽业务仍然是关键驱动力，通过其 OpenShift 平台推动混合云的采用。同时，自动化服务帮助企业客户现代化工作负载，提高效率。</p>
</div><p>If IBM offers solid data on customer retention and subscription growth, investors are likely to reward that transparency.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 IBM 提供关于客户留存和订阅增长的可靠数据，投资者可能会对此透明度给予奖励。</p>
</div><h2><strong>Guidance and Cash Flow Remain in Focus</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>指导和现金流仍然是焦点</strong></h2>
</div><p>IBM's full-year outlook calls for at least 5% revenue growth in constant currency and over $13.5 billion in free cash flow. Investors will be looking for either a raise in guidance or confirmation that these targets remain firmly intact.</p>
<div class="lb-trans"><p>IBM 的全年展望预计在固定汇率下至少实现 5% 的收入增长，自由现金流超过 135 亿美元。投资者将关注是否会提高指导或确认这些目标依然稳固。</p>
</div><p>Additionally, strong cash generation continues to be IBM's safety net. It allows management to fund buybacks, dividends, and targeted acquisitions that strengthen the software portfolio. Even steady guidance could reassure markets that IBM's rally is grounded in fundamentals, not just enthusiasm.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，强劲的现金生成能力仍然是 IBM 的安全网。这使管理层能够资助股票回购、分红和有针对性的收购，从而增强软件组合。即使是稳定的指导也可能让市场放心，IBM 的上涨是基于基本面，而不仅仅是热情。</p>
</div><h2><strong>What to Watch after the Print</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>发布后需要关注的事项</strong></h2>
</div><p>After such a sharp rally, IBM's valuation now demands proof. The key questions all point back to execution. Can software growth remain steady and broad-based? Are Red Hat and automation scaling fast enough to justify the premium investors are paying? And will improving mix and efficiency finally show up as operating leverage in 2026? A clean set of answers would reinforce confidence that IBM's turnaround is real and durable. But if progress looks uneven, the stock could pause while fundamentals catch up to expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>在如此急剧的上涨之后，IBM 的估值现在需要证明。关键问题都指向执行能力。软件增长能否保持稳定和广泛？红帽和自动化的扩展速度是否足够快，以证明投资者所支付的溢价？改善的组合和效率是否最终会在 2026 年表现为经营杠杆？一套清晰的答案将增强对 IBM 转型的信心，认为其是真实且持久的。但如果进展看起来不均衡，股票可能会暂停，直到基本面追赶上预期。</p>
</div><h2><strong>Is IBM a Good Stock to Buy?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>IBM 是一个值得购买的好股票吗？</strong></h2>
</div><p>Currently, Wall Street maintains a Moderate Buy consensus on IBM stock, based on 13 analyst ratings over the past three months. The breakdown includes six Buy calls, six Holds, and one Sell recommendation.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，华尔街对 IBM 股票维持中等买入的共识，基于过去三个月的 13 位分析师评级。具体分布包括六个买入评级、六个持有评级和一个卖出评级。</p>
</div><p>The average 12-month IBM stock price target sits at $289.17, implying a modest 2.5% upside from current levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>IBM 股票的平均 12 个月目标价为 289.17 美元，意味着从当前水平有温和的 2.5% 的上涨空间。</p>
</div>

IBM（IBM）今天将公布第三季度财报。以下是预期内容