中金：维持极兔速递-W 跑赢行业评级 目标价 11.1 港元

中金维持极兔速递-W 跑赢行业评级，目标价 11.1 港元。预计 2025/2026 年盈利为 3.19/4.70 亿美元，P/E 为 37/25 倍。东南亚业务量同比增长 79%，中国业务量增长 10%，新市场增长 48%。公司在东南亚电商市场份额第一，预计快递格局将优化，极兔有望继续扩大市场份额。