大摩：升 ASMPT 目标价至 100 港元 料上季或因一次性重组开支录亏损

摩根士丹利发布研报称，预测 ASMPT 第三季可能因一次性重组开支而录得亏损，但建议投资者关注其长期增长动力，包括 CoWoS-L 产能扩张、中国高频宽记忆体发展及混合键合进展。大摩又指，主流半导体需求正在复苏，而且先进封装市场持续增长，目前估计 ASMPT 第三季订单出货比将维持在 1 倍以上，给予 “增持” 评级，目标价由 80 港元升至 100 港元，并将 2026 及 2027 年每股盈利预测上调 10% 及 23%，今年全年盈测则下调 45%。该行指，ASMPT 第三季收入指引中位数为 4.75 亿美元，即同比增长 11%。大摩目前预测公司收入可符合指引，但相信期内会录得约 3.6 亿元人民币的一次性重组开支，因而将录得约 6,900 万元净亏损。至于第四季，该行预测收入可达到 36.46 亿元，料同比增长 7%，并按季扭亏录净利润约 1.26 亿元，主要受到先进封装推动半导体解决方案收入增长。