<p>TradingKey - 半导体芯片制造商英特尔（Intel，股票代码：INTC）将在 2025 年 10 月 23 日星期四市场收盘后公布其第三季度财报，投资者密切关注该公司是否能够最终证明其走上了可持续盈利的可信路径。本季度可能标志着一个转折点，受到特朗普的政治支持、来自英伟达和软银的投资、潜在新客户如 AMD、工艺技术的突破以及持续的成本削减措施的推动。</p>
<p>根据 Seeking Alpha 的报道，华尔街分析师预计：</p>
<ul>
<li>收入：131.4 亿美元，较第二季度的 128.6 亿美元有所上升，但略低于去年的 132.8 亿美元</li>
<li>每股收益（EPS）：上升至 0.01 美元，较第二季度的-0.10 美元有所改善，较 2024 年第三季度的-3.88 美元大幅提升</li>
</ul>
<h2><strong>高风险、高波动的盈利历史</strong></h2>
<p>根据 Tipranks 的数据，英特尔在过去 8 个季度中有 5 个季度的每股收益超出预期。然而，只有两个财报导致次日股价上涨，其余六个则触发了 2.90% 到 26.08% 不等的下跌，突显了围绕英特尔财报交易的高风险。</p>
<p>在预测市场 Polymarket 上，赔率显示英特尔第三季度业绩超过市场预期的概率为 63%。</p>
<h2><strong>大量的合作与投资</strong></h2>
<p>曾经是全球芯片制造的主导力量，英特尔的市场份额逐渐缩水，甚至跌出前十，原因包括：</p>
<ul>
<li>错失移动计算浪潮</li>
<li>未能抓住人工智能芯片革命的机会</li>
<li>战略失误和领导层不稳定</li>
<li>僵化的企业文化</li>
</ul>
<p>现在，在特朗普总统的 “让美国再次伟大”（MAGA）议程下，美国政府积极支持英特尔的复苏。</p>
<p>在 8 月份，美国政府最终完成了对英特尔的 89 亿美元股权投资。尽管存在争议，这种 “国家所有权” 模式提供了可信度，并可能吸引更多商业客户。</p>
<p>额外的资本流入包括：</p>
<ul>
<li>来自软银的 20 亿美元</li>
<li>来自英伟达的 50 亿美元，包括联合芯片开发的努力</li>
</ul>
<p>英特尔还在与苹果和台积电（TSMC）寻求合作，并据报道试图赢得 AMD 作为代工客户——这是其挣扎中的英特尔代工业务的一个重大机会。</p>
<p>作为背景，英特尔代工在过去四个季度中产生了 180 亿美元的收入，但至少遭受了 130 亿美元的损失。</p>
<p>Wedbush 的分析师 Matt Bryson 表示，他认为这些合作增强了英特尔的资产负债表，但他对短期增长或持久的商业影响仍持谨慎态度。</p>
<p>尽管如此，他补充说，考虑到当前行业环境好于预期，实际结果和指引应该会超出共识。</p>
<p>Bryson 维持中性评级，将其目标价从 19 美元上调至 20 美元。</p>
<p>有报道称，英特尔将使用其 18A 或 18A-P 工艺制造微软的 Maia 3 人工智能芯片（代号 Griffin）——这对其先进节点能力的重大验证。</p>
<h2><strong>技术突破预示着转机</strong></h2>
<p>本月早些时候，英特尔推出了其下一代 Panther Lake 人工智能个人电脑处理器架构——标志着其在 18A 工艺节点上的首次成功部署。这是英特尔雄心勃勃的 “四年四节点” 战略的一部分，原定于 2024 年底推出，但由于产量和优化挑战而推迟。</p>
<p>尽管英特尔未能在英伟达主导的人工智能 GPU 市场上获得 traction，但数据中心的快速扩张创造了对与 GPU 协同工作的服务器 CPU 的需求——这是英特尔仍然保持强大地位的领域。</p>
<p>Equity Armor 指出，市场对英特尔过去的挣扎给予了宽容。随着新合作和产品设计的到来，该公司有显著的反弹空间。</p>
<h2><strong>长期趋势能否逆转？</strong></h2>
<p>英特尔的核心业务面临双重威胁：</p>
<ul>
<li>AMD 在个人电脑和服务器 CPU 市场持续获得份额</li>
<li>基于 Arm 的芯片正在挑战英特尔长期主导的 x86 架构</li>
</ul>
<p>BofA 的分析师 Vivek Arya 表示，即使与英伟达的合作，影响似乎也有限。英特尔继续在 AMD 和 Arm 竞争对手面前失去市场份额。</p>
<p>他补充说，最近的股价上涨反映了财务状况的改善和代工潜力——而不是未来产品取得实质性进展的证明。</p>
<p>Wedbush 的 Bryson 同意，最近的交易提升了资产负债表和投资者情绪——但并未改变基本叙事。</p>
<p>汇丰银行的分析师 Frank Lee 本月下调了英特尔的评级，称代工部门是最大的财务拖累，并且执行失败频繁。</p>
<p>Lee 警告称，在英特尔取消了 18A 节点的外部服务后，其下一个 14A 节点的可行性现在受到质疑——尤其是在没有外部客户的情况下。</p>
<p>Gabelli Funds 的分析师 Ryuta Mkino 警告称，政府相关的股份稀释可能会对第三季度每股收益造成压力，而英伟达和软银交易的关闭时机可能会影响第四季度的盈利。</p>
<h2><strong>在上涨 84% 后——英特尔仍然值得购买吗？</strong></h2>
<p>截至 10 月 22 日，一系列投资和合作公告推动英特尔的股价年初至今上涨了 84%，引发了人们对基本面是否能够证明如此乐观的担忧。</p>
<p>根据 TradingKey 的数据，平均分析师目标价为 28.03 美元——这意味着从当前水平来看，潜在下行幅度超过 26%——突显了分析师的谨慎与投资者的热情之间的明显分歧。</p>
<p>在覆盖该股票的 45 位分析师中，惊人的 93.33% 将其评级为 “卖出” 或 “持有”。</p>
<p><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/9f729d53ae89c4aa12f0872644569b81?x-oss-process=style/lg" alt="" width="568" height="543" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/9f729d53ae89c4aa12f0872644569b81"/></p>
<p>英特尔股票的分析师目标价，来源：TradingKey</p>
<p>尽管摩根士丹利的 Joseph Moore 对其持乐观态度，目标价为 36 美元，但 Rosenblatt Securities 的 Kevin Cassidy 仅看到 14 美元的前景。</p>

英特尔

<p>英特尔计划于 10 月 23 日公布其 2025 年第三季度财报，预计收入为 131.4 亿美元，每股收益（EPS）将上升至 0.01 美元。该公司通过合作伙伴关系和投资实现了复苏，包括来自美国政府的 89 亿美元、软银的 20 亿美元和英伟达的 50 亿美元。尽管今年股价上涨了 84%，分析师们仍然保持谨慎，93.33% 的分析师将其评级为 “卖出” 或 “持有”。对于来自 AMD 和基于 Arm 架构芯片的竞争，以及其代工部门的可行性，仍然存在担忧</p>

<p>TradingKey - Semiconductor chip manufacturer Intel (INTC) will report its Q3 2025 earnings after market close on Thursday, October 23, with investors watching closely to see if the company can finally prove it’s on a credible path to profitability. This quarter could mark a turning point, driven by Trump’s political backing, investments from Nvidia and SoftBank, potential new customers like AMD, breakthroughs in process technology, and ongoing cost-cutting initiatives.</p>
<div class="lb-trans"><p>TradingKey - 半导体芯片制造商英特尔（Intel，股票代码：INTC）将在 2025 年 10 月 23 日星期四市场收盘后公布其第三季度财报，投资者密切关注该公司是否能够最终证明其走上了可持续盈利的可信路径。本季度可能标志着一个转折点，受到特朗普的政治支持、来自英伟达和软银的投资、潜在新客户如 AMD、工艺技术的突破以及持续的成本削减措施的推动。</p>
</div><p>According to Seeking Alpha, Wall Street analysts expect:</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 Seeking Alpha 的报道，华尔街分析师预计：</p>
</div><ul>
<li>Revenue: $13.14 billion, up from $12.86B in Q2, though slightly below last year’s $13.28B</li>
<li>EPS: A rise to $0.01, up from -$0.10 in Q2 and a massive improvement from -$3.88 in Q3 2024</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>收入：131.4 亿美元，较第二季度的 128.6 亿美元有所上升，但略低于去年的 132.8 亿美元</li>
<li>每股收益（EPS）：上升至 0.01 美元，较第二季度的-0.10 美元有所改善，较 2024 年第三季度的-3.88 美元大幅提升</li>
</ul>
</div><h2><strong>High-Risk, High-Volatility Earnings History</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>高风险、高波动的盈利历史</strong></h2>
</div><p>Per Tipranks, Intel has beaten EPS expectations in 5 of the past 8 quarters. However, only two earnings reports led to stock gains the next day — the other six triggered declines ranging from 2.90% to 26.08%, highlighting the high risk of trading around Intel’s results.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 Tipranks 的数据，英特尔在过去 8 个季度中有 5 个季度的每股收益超出预期。然而，只有两个财报导致次日股价上涨，其余六个则触发了 2.90% 到 26.08% 不等的下跌，突显了围绕英特尔财报交易的高风险。</p>
</div><p>On prediction market Polymarket, odds suggest a 63% chance that Intel’s Q3 performance will exceed market expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>在预测市场 Polymarket 上，赔率显示英特尔第三季度业绩超过市场预期的概率为 63%。</p>
</div><h2><strong>A Flood of Partnerships and Investments</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>大量的合作与投资</strong></h2>
</div><p>Once the dominant force in global chip manufacturing, Intel has seen its market share dwindle — even falling out of the top ten — due to:</p>
<div class="lb-trans"><p>曾经是全球芯片制造的主导力量，英特尔的市场份额逐渐缩水，甚至跌出前十，原因包括：</p>
</div><ul>
<li>Missing the mobile computing wave</li>
<li>Failing to capitalize on the AI chip revolution</li>
<li>Strategic missteps and leadership instability</li>
<li>Rigid corporate culture</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>错失移动计算浪潮</li>
<li>未能抓住人工智能芯片革命的机会</li>
<li>战略失误和领导层不稳定</li>
<li>僵化的企业文化</li>
</ul>
</div><p>Now, under President Donald Trump’s “Make America Great Again” (MAGA) agenda, the U.S. government is actively backing Intel’s comeback.</p>
<div class="lb-trans"><p>现在，在特朗普总统的 “让美国再次伟大”（MAGA）议程下，美国政府积极支持英特尔的复苏。</p>
</div><p>In August, the U.S. government finalized an $8.9 billion equity investment in Intel. While controversial, this “national ownership” model provides credibility and may attract more commercial clients.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 8 月份，美国政府最终完成了对英特尔的 89 亿美元股权投资。尽管存在争议，这种 “国家所有权” 模式提供了可信度，并可能吸引更多商业客户。</p>
</div><p>Additional capital inflows include:</p>
<div class="lb-trans"><p>额外的资本流入包括：</p>
</div><ul>
<li>$2 billion from SoftBank</li>
<li>$5 billion from Nvidia, including joint chip development efforts</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>来自软银的 20 亿美元</li>
<li>来自英伟达的 50 亿美元，包括联合芯片开发的努力</li>
</ul>
</div><p>Intel is also pursuing partnerships with Apple and TSMC, and reportedly trying to win over AMD as a foundry customer — a major opportunity for its struggling Intel Foundry business.</p>
<div class="lb-trans"><p>英特尔还在与苹果和台积电（TSMC）寻求合作，并据报道试图赢得 AMD 作为代工客户——这是其挣扎中的英特尔代工业务的一个重大机会。</p>
</div><p>For context, Intel Foundry has generated $18 billion in revenue over the past four quarters but incurred at least $13 billion in losses.</p>
<div class="lb-trans"><p>作为背景，英特尔代工在过去四个季度中产生了 180 亿美元的收入，但至少遭受了 130 亿美元的损失。</p>
</div><p>Matt Bryson, Wedbush analyst, said that he believed these partnerships strengthen Intel’s balance sheet — but he remains cautious about near-term growth or lasting business impact.</p>
<div class="lb-trans"><p>Wedbush 的分析师 Matt Bryson 表示，他认为这些合作增强了英特尔的资产负债表，但他对短期增长或持久的商业影响仍持谨慎态度。</p>
</div><p>Still, he added that given the current industry environment is better than expected, actual results and guidance should beat consensus.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，他补充说，考虑到当前行业环境好于预期，实际结果和指引应该会超出共识。</p>
</div><p>Bryson maintains a Neutral rating, raising his price target from $19 to $20.</p>
<div class="lb-trans"><p>Bryson 维持中性评级，将其目标价从 19 美元上调至 20 美元。</p>
</div><p>Reports suggest Intel will use its 18A or 18A-P process to manufacture Microsoft’s Maia 3 AI chip (codenamed Griffin) — a significant validation of its advanced node capabilities.</p>
<div class="lb-trans"><p>有报道称，英特尔将使用其 18A 或 18A-P 工艺制造微软的 Maia 3 人工智能芯片（代号 Griffin）——这对其先进节点能力的重大验证。</p>
</div><h2><strong>Technical Breakthroughs Signal a Turnaround</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>技术突破预示着转机</strong></h2>
</div><p>Earlier this month, Intel unveiled its next-generation Panther Lake AI PC processor architecture — marking its first successful deployment on the 18A process node. This is part of Intel’s ambitious “four nodes in four years” strategy, originally slated for late 2024 but delayed due to yield and optimization challenges.</p>
<div class="lb-trans"><p>本月早些时候，英特尔推出了其下一代 Panther Lake 人工智能个人电脑处理器架构——标志着其在 18A 工艺节点上的首次成功部署。这是英特尔雄心勃勃的 “四年四节点” 战略的一部分，原定于 2024 年底推出，但由于产量和优化挑战而推迟。</p>
</div><p>Although Intel failed to gain traction in the Nvidia-dominated AI GPU market, the rapid expansion of data centers has created demand for server CPUs that work alongside GPUs — a space where Intel still holds a strong position.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管英特尔未能在英伟达主导的人工智能 GPU 市场上获得 traction，但数据中心的快速扩张创造了对与 GPU 协同工作的服务器 CPU 的需求——这是英特尔仍然保持强大地位的领域。</p>
</div><p>Equity Armor noted that the market is giving Intel a wide pass on its past struggles. With new partnerships and product designs on the horizon, the company has significant room to rebound.</p>
<div class="lb-trans"><p>Equity Armor 指出，市场对英特尔过去的挣扎给予了宽容。随着新合作和产品设计的到来，该公司有显著的反弹空间。</p>
</div><h2><strong>Can Long-Term Trends Be Reversed?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>长期趋势能否逆转？</strong></h2>
</div><p>Intel’s core businesses face dual threats:</p>
<div class="lb-trans"><p>英特尔的核心业务面临双重威胁：</p>
</div><ul>
<li>AMD continues to gain share in PC and server CPUs</li>
<li>Arm-based chips are challenging Intel’s long-dominant x86 architecture</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>AMD 在个人电脑和服务器 CPU 市场持续获得份额</li>
<li>基于 Arm 的芯片正在挑战英特尔长期主导的 x86 架构</li>
</ul>
</div><p>Vivek Arya, BofA analyst, said that even with the Nvidia partnership, the impact appears limited. Intel continues to lose ground to AMD and Arm competitors.</p>
<div class="lb-trans"><p>BofA 的分析师 Vivek Arya 表示，即使与英伟达的合作，影响似乎也有限。英特尔继续在 AMD 和 Arm 竞争对手面前失去市场份额。</p>
</div><p>He added that recent stock gains reflect improved financials and foundry potential — not proof of meaningful progress in future products.</p>
<div class="lb-trans"><p>他补充说，最近的股价上涨反映了财务状况的改善和代工潜力——而不是未来产品取得实质性进展的证明。</p>
</div><p>Wedbush’s Bryson agrees, stating that recent deals boost the balance sheet and investor sentiment — but they don’t change the fundamental narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>Wedbush 的 Bryson 同意，最近的交易提升了资产负债表和投资者情绪——但并未改变基本叙事。</p>
</div><p>HSBC analyst Frank Lee downgraded Intel this month, citing the foundry division as the biggest financial drag and repeated execution failures.</p>
<div class="lb-trans"><p>汇丰银行的分析师 Frank Lee 本月下调了英特尔的评级，称代工部门是最大的财务拖累，并且执行失败频繁。</p>
</div><p>Lee warned that after Intel canceled external services on the 18A node, the feasibility of its next 14A node is now in question — especially without outside customers.</p>
<div class="lb-trans"><p>Lee 警告称，在英特尔取消了 18A 节点的外部服务后，其下一个 14A 节点的可行性现在受到质疑——尤其是在没有外部客户的情况下。</p>
</div><p>Ryuta Mkino, analyst at Gabelli Funds, cautioned that government-related share dilution could pressure Q3 EPS, while the timing of Nvidia and SoftBank deal closures may weigh on Q4 earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>Gabelli Funds 的分析师 Ryuta Mkino 警告称，政府相关的股份稀释可能会对第三季度每股收益造成压力，而英伟达和软银交易的关闭时机可能会影响第四季度的盈利。</p>
</div><h2><strong>After an 84% Rally — Is Intel Still a Buy?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>在上涨 84% 后——英特尔仍然值得购买吗？</strong></h2>
</div><p>As of October 22, a series of investment and partnership announcements have driven Intel’s stock up 84% year-to-date, raising concerns about whether fundamentals can justify such optimism.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 10 月 22 日，一系列投资和合作公告推动英特尔的股价年初至今上涨了 84%，引发了人们对基本面是否能够证明如此乐观的担忧。</p>
</div><p>According to TradingKey, the average analyst target price is $28.03 — implying a potential downside of over 26% from current levels — highlighting a stark divergence between analyst caution and investor enthusiasm.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 TradingKey 的数据，平均分析师目标价为 28.03 美元——这意味着从当前水平来看，潜在下行幅度超过 26%——突显了分析师的谨慎与投资者的热情之间的明显分歧。</p>
</div><p>Of the 45 analysts covering the stock, a staggering 93.33% rate it as “Sell” or “Hold.”</p>
<div class="lb-trans"><p>在覆盖该股票的 45 位分析师中，惊人的 93.33% 将其评级为 “卖出” 或 “持有”。</p>
</div><p><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/9f729d53ae89c4aa12f0872644569b81?x-oss-process=style/lg" alt="" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/9f729d53ae89c4aa12f0872644569b81"/></p>
<p>Analyst Price Targets for Intel Stock, Source: TradingKey</p>
<div class="lb-trans"><p>英特尔股票的分析师目标价，来源：TradingKey</p>
</div><p>While Morgan Stanley’s Joseph Moore is bullish with a $36 target, Rosenblatt Securities’ Kevin Cassidy sees just $14 ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管摩根士丹利的 Joseph Moore 对其持乐观态度，目标价为 36 美元，但 Rosenblatt Securities 的 Kevin Cassidy 仅看到 14 美元的前景。</p>
</div>

Intel Q3 Earnings Preview: Surge in Partnerships and Investments — Should You Bet Against a Turnaround?

- 英特尔将于 10 月 23 日收盘后发布 Q3 2025 财报，投资者关注盈利能力。  
- 分析师预计收入为 131.4 亿美元，EPS 上升至 0.01。  
- 政府支持和新合作伙伴关系可能推动公司复苏。  

英特尔第三季度收益预览：合作伙伴关系和投资激增——你是否应该押注于其转型失败？