REIT 观察 - 第三季度报告季以新加坡房地产投资信托基金（S-REITs）分配增长拉开序幕
新加坡上市房地产投资信托（S-REITs）的第三季度财报季已经开始，七个信托中有六个报告了可分配收入的增长，这得益于更高的总收入和净物业收入。主要表现者包括 Digital Core REIT 和 Keppel DC REIT，两者的可分配收入和净物业收入均显著增加。其他信托如 Frasers Centrepoint Trust 和 Suntec REIT 也报告了积极的业绩，表明零售市场强劲，受到强劲需求和改善的运营表现的支持。还有 23 个信托将在 10 月 28 日至 11 月 14 日之间发布业绩
即将发布的 S-REIT 财报
| 名称 | 发布日期 | 发布时间 | 报告期 | 类型 |
| 凯宝太平洋橡树美国房地产投资信托 | 2025 年 10 月 28 日 | 市场前 | 第三季度 | 商业更新 |
| 凯德综合商业信托 | 2025 年 10 月 28 日 | 市场前 | 第三季度 | 商业更新 |
| 第一房地产投资信托 | 2025 年 10 月 28 日 | 市场后 | 第三季度 | 商业更新 |
| 美盛物流信托 | 2025 年 10 月 28 日 | 市场后 | 上半年 | 财务结果 |
| 凯德雅诗阁信托 | 2025 年 10 月 29 日 | 市场前 | 第三季度 | 商业更新 |
| 凯宝房地产投资信托 | 2025 年 10 月 29 日 | 市场前 | 第三季度 | 商业更新 |
| 美盛工业信托 | 2025 年 10 月 29 日 | 市场后 | 上半年 | 财务结果 |
| 星浩全球房地产投资信托 | 2025 年 10 月 29 日 | 市场后 | 第一季度 | 商业更新 |
| CDL 酒店信托 | 2025 年 10 月 30 日 | 市场前 | 第三季度 | 商业更新 |
| 凯德中国信托 | 2025 年 10 月 30 日 | 市场前 | 第三季度 | 商业更新 |
| 远东酒店信托 | 2025 年 10 月 30 日 | 市场前 | 第三季度 | 商业更新 |
| Lendlease 房地产投资信托 | 2025 年 10 月 30 日 | 市场后 | 第一季度 | 商业更新 |
| 凯德印度信托 | 2025 年 10 月 31 日 | 市场前 | 第三季度 | 商业更新 |
| 凯德 Ascendas 房地产投资信托 | 2025 年 10 月 31 日 | 市场后 | 第三季度 | 商业更新 |
| 精英英国房地产投资信托 | 2025 年 11 月 4 日 | 市场前 | 第三季度 | 商业更新 |
| AIMS 亚太房地产投资信托 | 2025 年 11 月 5 日 | 市场前 | 上半年 | 财务结果 |
| 宏利美国房地产投资信托 | 2025 年 11 月 5 日 | 市场前 | 第三季度 | 商业更新 |
| Stoneweg 欧洲合并信托 | 2025 年 11 月 6 日 | 不适用 | 第三季度 | 商业更新 |
| Fraser 物流与商业信托 | 2025 年 11 月 7 日 | 市场前 | 财年 | 财务结果 |
| Prime 美国房地产投资信托 | 2025 年 11 月 11 日 | 市场后 | 第三季度 | 商业更新 |
| NTT 数据中心房地产投资信托 | 2025 年 11 月 12 日 | 市场后 | 上半年 | 财务结果 |
| Sasseur 房地产投资信托 | 2025 年 11 月 13 日 | 市场前 | 第三季度 | 商业更新 |
| United Hampshire 美国房地产投资信托 | 2025 年 11 月 14 日 | 市场前 | 第三季度 | 商业更新 |
来源：公司公告
新加坡上市的房地产投资信托（S-REITs）最新的财报季已开始，过去一周有七个信托发布了最新的财务结果或商业更新。
在这七个房地产投资信托中，六个在最新的公告中提供了可分配收入的信息，均报告了与去年同期相比的增长。这主要得益于毛收入和净物业收入（NPI）大多上升，同时借款成本也有所下降。
至少还有 23 个其他信托计划在 10 月 28 日至 11 月 14 日之间发布他们的结果。
在三家纯数据中心（DC）S-REIT 中，有两家在上周报告了他们的结果。
Digital Core REIT 于 10 月 22 日开始财报季，报告 2025 财年前 9 个月的可分配收入为 3520 万美元，同比增长 1.9%。这得益于毛收入和 NPI 的增长，分别上升了 83.9% 和 49.6%。
该房地产投资信托的入住率保持在 98.0% 的高位不变，管理方指出，随着人工智能工作负载的增长，数据中心的基本面在本季度进一步收紧，需求依然强劲。
同样，凯宝数据中心房地产投资信托在 2025 年前 9 个月的 NPI 也增长了 42.2%，这得益于收购以及合同续签和租金上涨的贡献。收入的改善以及融资成本的降低使其可分配收入提高了 55.5%。该房地产投资信托在九个月期间的每单位分配（DPU）同比增长了 8.8%。
凯宝数据中心房地产投资信托的管理方指出，全球数据中心需求预计将在 2027 年增长至 100 GW，较 2025 年的 69 GW 有所增加，该房地产投资信托正在通过超大规模收购战略来增强韧性。
在 7 月上市的 NTT 数据中心房地产投资信托计划于 11 月 12 日公布其首份财报。
与此同时，上周发布财报的具有新加坡零售曝光的 S-REIT 也表现出色。
郊区零售购物中心所有者 Frasers Centrepoint Trust（FCT）在 2025 财年下半年的 DPU 提高了 0.6%，得益于毛收入和 NPI 的强劲增长，分别上升了 14.3% 和 12.0%。
该表现得益于 2025 年 5 月收购的 Northpoint City South Wing 和 2024 年 8 月完成资产提升计划的 Tampines 1 的贡献。FCT 的投资组合在 2025 财年实现了健康的租金回报率为 7.8%，同时顾客流量和租户销售也同比改善。
FCT 的管理方预计，零售市场将继续受到人口增长、家庭收入上升和政府支持计划的支撑。
Suntec REIT 的 DPU 在第三季度也提高了 12.5%，得益于其新加坡投资组合的强劲运营表现以及融资成本的降低。该房地产投资信托的新加坡办公和零售投资组合在租金上涨的推动下，毛收入和 NPI 均有所改善。这在很大程度上抵消了其澳大利亚投资组合中部分物业表现较弱的影响。
Suntec City Mall 在 2025 年第三季度的租金回报率为 8.6%，较上一季度的 21.6% 有所回落。管理方预计其新加坡零售资产将保持稳定的表现，承诺的入住率预计将超过 95%。
美盛泛亚商业信托（MPACT）在截至 9 月的第二季度报告 DPU 增长 1.5%，尽管由于正在进行的资产提升计划（AEI）而出现停工，但 VivoCity 的贡献有所增加。然而，在此期间，毛收入和 NPI 略有下降，因为该信托的海外贡献减少，且受到新加坡元升值的进一步影响。
在第二季度，MPACT 的融资费用同比改善了 16.4%，得益于有利的利率条件和积极的债务减少。
同样，OUE REIT 在第三季度报告了财务成本下降 19.7%，降至 2160 万新元，原因是利率环境下降和积极的资本管理。该 REIT 的收入和净经营收入在 2025 年第三季度同比增长 1.2% 和 2%，其商业（办公和零售）投资组合的平均租金也有所提高。
此外，Sabana Industrial REIT 于 10 月 22 日报告了 2025 年第三季度的每单位分配收益（DPU）为 0.0101 新元，同比增长 38.4%，这得益于收入和净经营收入的增加。该 REIT 在本季度录得 11.3% 的正租金回升，这是其连续第 19 个季度实现正租金回升。Sabana Industrial REIT 于 10 月 23 日更名为 Alpha Integrated REIT，新的内部管理团队也随之任命。
欲了解更多关于新加坡 REIT 行业的研究和信息，请访问 sgx.com/research-education/sectors 获取 SREITs 和房地产信托图表书。
REIT 观察是《商业时报》上的一个定期专栏， 阅读 原版文章。
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