东吴证券：维持伟明环保 “买入” 评级，新材料产线陆续投产带来业绩增量
东吴证券研报指出，伟明环保 2025Q1-3 实现归母净利润 21.35 亿元，同增 1.14%；Q3 归母净利润 7.10 亿元，同比 +3.23%，环比 +0.21%。业绩平稳增长，利润率上行，自由现金流大幅转正。25Q1-3 设备订单同增 66%，持续推进产品技术创新。垃圾焚烧及协同业务稳健增长，昆山项目投产在即。此外，伟明盛青与广东邦普循环科技有限公司签署合作框架协议，计划定向销售指定型号三元正极材料前驱体，合作产量为每年 2.4~4.8 万吨，合作期限三年。固废运营稳健增长，装备品类扩张&订单高增，新材料产线陆续投产带来业绩增量。维持 2025-2027 年归母净利润预测 30.03/35.74/40.29 亿元，对应 12/10/9 倍 PE，维持 “买入” 评级。 
