像 Gogox Holdings (HKG:2246) 这样的公司可能相当具有风险

我们可以很容易理解为什么投资者会被亏损公司吸引。例如，尽管亚马逊在上市后多年亏损，但如果你从 1999 年开始购买并持有其股票，你将赚得盆满钵满。话虽如此，亏损公司是有风险的，因为它们可能会耗尽所有现金并陷入困境。

因此，快狗打车（HKG:2246）股东自然会问，他们是否应该担心其现金消耗率。在本报告中，我们将考虑公司的年度负自由现金流，以下称之为 “现金消耗”。让我们先来审视一下公司的现金与其现金消耗的关系。

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快狗打车的现金储备能维持多久？

你可以通过将公司拥有的现金量除以其支出现金的速度来计算公司的现金储备。在 2025 年 6 月，快狗打车拥有 1.52 亿人民币的现金，并且没有债务。回顾过去一年，该公司消耗了 2.08 亿人民币的现金。这意味着截至 2025 年 6 月，它的现金储备大约为 9 个月。这是相当短的现金储备，表明公司必须减少年度现金消耗或补充现金。下图显示了其现金余额在过去几年的变化情况。

SEHK:2246 债务与股本历史 2025 年 10 月 28 日

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快狗打车的增长情况如何？

值得注意的是，快狗打车在过去一年中实际上大幅提高了其现金消耗，增长了 134%，这表明对业务的重投资。虽然这本身就令人担忧，但在同一时期，运营收入实际上下降了 5.8%，这让我们感到非常不安。考虑到这两个指标，我们对公司的发展有些担忧。当然，我们这里只是快速查看了股票的增长指标。下面这张历史收益和收入的图表显示了快狗打车是如何随着时间推移而发展其业务的。

快狗打车能否轻松筹集更多现金？

快狗打车的收入正在下降，现金消耗在增加，因此许多人可能在考虑其未来需要筹集更多现金的问题。发行新股或承担债务是上市公司筹集更多资金的最常见方式。上市公司的一个主要优势是它们可以向投资者出售股票以筹集现金并资助增长。通过查看公司的现金消耗与其市值的关系，我们可以洞察如果公司需要筹集足够的现金来覆盖另一年的现金消耗，股东将面临多大的稀释。

快狗打车的现金消耗为 2.08 亿人民币，约占其 1.88 亿人民币市值的 110%。考虑到这一支出相对于公司市值的高额，我们认为存在较高的融资困境风险，我们对持有该股票感到非常紧张。

快狗打车的现金消耗情况有多危险？

如你所见，我们对快狗打车的现金消耗相当担忧。特别是，我们认为其现金消耗相对于市值的比例表明它在持续资助增长方面处于不利地位。尽管我们承认其收入下降并不像现金消耗相对于市值那样令人担忧，但这仍然是一个真正的负面因素；正如我们在本文中考虑的所有因素一样。在考虑了本文讨论的数据后，我们对其现金消耗率是否合理没有太多信心，因为它似乎可能很快需要更多现金。另一方面，我们对公司进行了深入调查，并发现了 快狗打车的 2 个警告信号（其中 1 个让我们感到不安！），在这里投资之前你应该了解这些。

当然，你可能会通过寻找其他地方找到一个绝佳的投资机会。 所以请查看这份 免费 的公司内部持股显著的名单，以及这份根据分析师预测的成长股名单。