《大行》汇丰研究上调华住投资评级至「买入」目标价升至 36.2 元

汇丰环球研究上调对华住 (01179.HK)(HTHT.US) 投资评级，由「持有」升至「买入」，H 股目标价由 27.8 元升至 36.2 元。

该行表示，早前给予「持有」评级，基於相信中国酒店业供应过剩情况将持续打压平均客房收益 (RevPAR)，公司今年首两季亦下调相关指引。但该行自今年 6 月见到平均客房收益周期复苏趋势，淡季入住率跌幅在供需更平衡下收窄，旺季平均房价亦录强劲增长。该行料平均客房收益改善趋势持续，受酒店供应增长收紧推动。

监於更好的平均客房收益预测，该行将华住第三季收入增长预测由 4% 上调至 6%(指引为 2% 至 6%)；上调第四季收入增长预测至 6%，原预期为 4%；预期 2025 至 2027 年净利润年均复合增长率为 10.6%，原预期为 9%，收入年均复合增长率预测由 7.2% 提高至 7.4%。