早餐 | 科技股大涨！英伟达再创新高，市值逼近 5 万亿美元

市场概述美股三大指数再创新高，但上涨完全依赖于微软、英伟达、苹果等少数科技巨头，其余多数股票下跌，小盘股表现也明显落后。微软与 OpenAI 敲定新合作协议，微软涨约 2%，市值重回 4 万亿美元。英伟达 CEO 黄仁勋发表 AI 乐观言论并宣布多项合作，英伟达大涨近 5% 创新高，市值逼近 5 万亿美元，诺基亚暴涨超 20%。苹果市值盘中一度站上 4 万亿美元，但收盘未能守住。美债收益率几乎无变化。市场静待周三美联储利率决议，美元震荡走低。在岸和离岸人民币均上涨，触及一年多来的最高。加密货币纽约尾盘下挫，以太坊较日高跌超 5%。黄金三连跌，周二盘中一度跌超 2.5%，随后跌幅收窄，金价连续两日低于 4000 美元。白银 V 形反转，日内跌至 45.5 美元后拉升 3.75%，最终较昨日纽约尾盘价格变动不大。原油跌超 2%，美油一度跌破 60 美元。亚洲时段，沪指盘中站上 4000 点，冲高回落跌 0.2%，军工集体爆发，恒科指跌超 1%，国债反弹，沪金大跌超 4%。要闻“十五五” 规划建议全文：采取超常规措施，全链条推动重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破、全面实施 “人工智能 +” 行动、大力提振消费。“十五五” 规划建议提及金融 17 次。贸易局势缓和，金价再跌，黄金 ETF周一创六个月最大单日减仓。“小非农” ADP推出周度就业数据：截至 10 月 11 日的四周，美国私营部门平均新增岗位约 1.4 万个。提前干预决策！特朗普年底 “定人”，“美联储新主席”很可能参加明年 3 月和 4 月的利率决议。美日首脑会晤：为 “美国核电超级大单” 买单，高市成功取悦特朗普。美国与韩国将签署协议，加强人工智能与量子技术合作。英伟达 GTC 大会：计划 10 亿美元股权投资诺基亚，进行 AI 6G 网络合作；与优步、Lucid、礼来等重磅合作；NVQLink 融合量子计算和超算；黄仁勋驳 AI 泡沫；Blackwell 美国造。OpenAI达成重磅协议向营利组织转型，追加 2500 亿美元 Azure 服务订单，微软持 27% 股权，AI 模型授权延至 2032 年。OpenAI 公布超级智能路线图：2028 年实现全自动 AI 研究员，基建投资承诺 1.4 万亿美元。特斯拉董事会主席警告：没有 “第二个马斯克”，若股东否决万亿薪酬方案，马斯克或将离职；若监管需要，Cybercab 将加装方向盘。“Robotaxi 第一股” 来了！小马智行和文远知行双双公告，预计 11 月 6 日上市。报道：Uber 加码中国 robotaxi 市场，计划参投小马智行和文远知行港股 IPO。“山寨币”ETF 风潮来了！美国索拉纳、莱特币和 Hedera ETF将于本周开始交易，香港索拉纳 ETF 已抢先挂牌。达利欧：AI 正形成高风险泡沫，但可能要等到美联储收紧政策后才会破。木头姐警告：AI 存在调整风险，随着明年利率上升，市场将 “不寒而栗”。市场收报欧美股市：标普 500 涨幅 0.23%，报 6890.89 点。道指涨幅 0.34%，报 47706.37 点。纳指涨幅 0.80%，报 23827.493 点。欧洲 STOXX 600 指数收跌 0.22%，报 575.76 点。A 股：沪指跌 0.22%，收报 3988.22 点；深证成指跌 0.44%，收报 13430.10 点；创业板指跌 0.15%，收报 3229.58 点。债市：美国 10 年期国债收益率涨 0.19 个基点，报 3.9814%。两年期美债收益率涨 0.41 个基点，报 3.4918%。商品：COMEX 黄金期货跌 1.25%，报 3969.40 美元/盎司。COMEX 白银期货涨 0.81%，报 47.155 美元/盎司。WTI 12 月原油期货收跌 1.89%，报 60.15 美元/桶。布伦特 12 月原油期货收跌 1.86%，报 64.40 美元/桶。 要闻详情全球重磅“十五五” 规划建议全文：采取超常规措施，全链条推动重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破、全面实施 “人工智能 +” 行动、大力提振消费。“十五五” 规划建议：前瞻布局未来产业，探索多元技术路线、典型应用场景、可行商业模式、市场监管规则，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。完善新型举国体制，采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。习近平：关于《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》的说明。据新华社，十五五规划建议，加强原始创新和关键核心技术攻关。完善新型举国体制，采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。“十五五” 规划建议提及金融 17 次。28 日，备受各界关注的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》出炉。梳理发现，“十五五” 规划建议 17 提到 “金融”，明确提出 “加快建设金融强国” 等要求。贸易局势缓和，金价再跌，黄金 ETF 周一创六个月最大单日减仓。周二，黄金价格盘中跌破每盎司 3960 美元，延续前一交易日的下跌，本周一金价大跌 3.2%。贸易紧张局势缓解，削弱了市场对避险资产的需求。黄金 ETF 在本周一减持了 448,706 盎司（约合 17.9 亿美元），创下六个月以来最大单日减仓。花旗：两大因素将是金价能否反弹的关键，下一步看 3800，重要支撑线在 3600 美元？花旗指出金价下跌源于地缘政治风险降温和 17 万亿美元浮盈的获利抛压。而黄金能否反弹取决于两大关键因素：一是美联储理事库克 2026 年 2 月能否被鸽派人物替换，影响利率预期；二是 AI 驱动的美股牛市和美国经济能否持续强劲。若经济向好，将削弱黄金吸引力；反之则可能支撑金价反弹。“小非农” ADP 推出周度就业数据：截至 10 月 11 日的四周，美国私营部门平均新增岗位约 1.4 万个。ADP 周二宣布，将从本周起推出《ADP 全国就业报告》每周初步估算数据，以更高频率追踪美国劳动力市场动态。这是 ADP 近二十年来在劳动力数据发布机制上的一次重大调整。提前干预决策！特朗普年底 “定人”，“美联储新主席” 很可能参加明年 3 月和 4 月的利率决议。特朗普正从五名最终候选人选择下一任美联储主席，计划在年底前敲定人选。“新美联储通讯社” Nick Timiraos 分析称，新主席人选很可能填补 Stephen Miran 目前担任的理事席位，这将使特朗普能够在明年 5 月中旬开始的新任主席任期之前，安排这位未来主席参加 3 月和 4 月的利率制定会议，从而让新主席在正式执掌美联储前就开始影响货币政策方向。美日首脑会晤：为 “美国核电超级大单” 买单，高市成功取悦特朗普。能源是这份 5500 亿美元投资清单的重头戏：西屋联手三菱重工等在美建设 AP1000 核反应堆及小型模块化反应堆（SMR），通用电气 GE Vernova 则和日立推进小型反应堆项目，各自规模高达 1000 亿美元。美国与韩国将签署协议，加强人工智能与量子技术合作。据媒体援引一位美国官员透露，美国特朗普政府计划与韩国签署一项协议，旨在加强双方在人工智能（AI）、量子计算和 6G 领域的合作。此前，美国已与日本和英国签署了类似的协议。英伟达 GTC 大会黄仁勋演讲要点：6G 等重磅合作，NVQLink 融合量子计算和超算，驳 AI 泡沫，Blackwell 美国造。预计出货 2000 万块 Blackwell 芯片，Blackwell 和 Rubin 芯片合计销售额 5000 亿美元。英伟达 NVQLink 技术连接量子计算与 GPU 系统，已获 17 家量子处理器制造商支持。英伟达支持 AI 工厂操作系统的处理器BlueField-4 预计明年推出早期版本，作为 Vera Rubin 的部分。英伟达将与诺基亚推出 Aerial RAN Computer 助力6G 网络转型；英伟达计划10 亿美元股权投资诺基亚。英伟达联手甲骨文打造配备 10 万块 Blackwell GPU 的美能源部最大 AI 超算。英伟达自动驾驶开发平台 DRIVE AGX Hyperion 10 助优步 2027 年起部署 Robotaxi 车队，优步拟部署 10 万辆自动驾驶出租车，首批提供这些车的制造商包括 Stellantis，Lucid 同步加码 L4 平台。英伟达与 CrowdStrike 合作 AI 网络安全开发。英伟达与 Palantir 打造运营 AI 技术栈。礼来联手英伟达建制药业最强超算和 AI 工厂，加速药物研发，发现人类无法找到的分子。OpenAI 达成重磅协议向营利组织转型，追加 2500 亿美元 Azure 服务订单，微软持有 27% 股权，AI 模型授权延至 2032 年。微软支持 OpenAI 推进公共利益公司（PBC）形式的成立。在 OpenAI 完成资本重组后，微软对 PBC 的投资权益被明确估值在 1350 亿美元。按 “转换稀释基准” 并包含所有所有者（员工、投资者及 OpenAI 基金会）计算，微软持有约 27% 的股权。微软对 OpenAI 模型和产品的知识产权授权延长至 2032 年，其中包含了 AGI 实现之后的模型（需配备适当的安全护栏）。OpenAI 公布超级智能路线图：2028 年实现全自动 AI 研究员，基建投资承诺 1.4 万亿美元。OpenAI 设定两个关键节点：2026 年 9 月实现 AI 研究实习生，能够通过消耗大量计算资源有效加速内部研究；2028 年 AI 研究员可自主完成大型研究项目。Altman 指出，到 2028 年科学研究将完全由 AI 自动化，AI 系统将能够推动科学前沿发展。截至目前 OpenAI 已承诺建设总计超过 30GW 基础设施，对应未来数年内总计约 1.4 万亿美元投资。Altman 强调，1.4 万亿美元只是起点，正讨论更宏大愿景。希望能以每周 1GW 的速度创造算力。特斯拉董事会主席警告：没有 “第二个马斯克”，若股东否决万亿薪酬方案，马斯克或将离职；若监管需要，Cybercab 将加装方向盘。特斯拉正面临 11 月 5 日的关键投票，决定是否批准马斯克潜在高达 1 万亿美元的薪酬方案。特斯拉董事会主席 Denholm 警告，若否决该提案，马斯克或将离开，将 “对所有股东构成负面影响”。尽管外界批评薪酬过高、治理失衡，董事会仍强调马斯克对特斯拉 AI 战略至关重要，并直言：“没有 B 计划”。Denholm 表示：“如果我们必须安装方向盘，那它就可以有方向盘和踏板。” 根据美国现行法规，汽车必须配备方向盘和踏板等传统控制装置。尽管马斯克曾为此游说政府官员，但监管机构在改变这些长期存在的安全标准方面一直态度谨慎。“Robotaxi 第一股” 来了！小马智行和文远知行双双公告，预计 11 月 6 日上市。据港交所公告，小马智行拟发行约 4196 万股，定价上限 180 港元；文远知行拟发行约 8825 万股，定价上限 35 港元，两者均计划于 11 月 6 日挂牌交易。小马智行是中国唯一一家在北上广深获得面向公众的自动驾驶出行服务许可的公司，而文远知行则是全球唯一在 7 个国家获得自动驾驶牌照的公司。报道：Uber 加码中国 robotaxi 市场，计划参投小马智行和文远知行港股 IPO。据媒体援引知情人士消息，Uber 正计划参与自动驾驶公司小马智行和文远知行在香港的上市融资。消息人士透露，谈判仍在进行中，投资计划可能会发生变化。对此，投资涉及的公司们均未对此回应。“山寨币” ETF 风潮来了！美国索拉纳、莱特币和 Hedera ETF 将于本周开始交易，香港索拉纳 ETF 已抢先挂牌。继比特币和以太坊 ETF 后，加密货币 ETF 市场迎来扩容潮。美国四只 “山寨币” ETF 本周将通过 8-A 文件绕开常规审批在纳斯达克和纽交所上市，涵盖索拉纳、莱特币和 Hedera。香港已率先突破，华夏基金索拉纳现货 ETF 于 10 月 27 日挂牌，成为亚洲首只同类产品。达利欧：AI 正形成高风险泡沫，但可能要等到美联储收紧政策后才会破。达利欧在沙特阿拉伯利雅得举行的 “未来投资倡议大会” 上接受媒体采访时表示，现在市场上确实有很多泡沫迹象。但泡沫不会自己破裂，通常要等到货币政策收紧之后才会被刺破。他认为，更有可能降息，而不是加息。木头姐警告：AI 存在调整风险，随着明年利率上升，市场将 “不寒而栗”。Cathie Wood 警告，随着市场焦点将从降息转向加息，市场将面临一次 “不寒而栗” 的调整，人工智能领域的估值也将迎来 “现实检验”。但她否认当前存在 AI 泡沫，认为世界正处于 AI 技术革命的开端，大型科技公司的长期估值是合理的。国内宏观中国央行：健全稳市机制，落实落细适度宽松的货币政策，研究储备新的政策举措。中国央行网站发布国务院关于金融工作情况的报告，其中提出：落实落细适度宽松的货币政策，为巩固拓展经济回升向好势头营造适宜的货币金融环境。执行好各项已出台货币政策措施，持续释放政策效能，研究储备新的政策举措。巩固资本市场向好势头，健全稳市机制。证监会副主席李超：抓紧研究谋划 “十五五” 时期资本市场战略任务和重大举措。李超强调，将以深化资本市场投融资综合改革为牵引，全面推进实施新一轮资本市场改革开放，持续增强我国资本市场的包容性、适应性和吸引力、竞争力。证监会：对跨境违法行为 “零容忍”。证监会法治司副司长罗娟表示，要切实强化境内外的监管协同和沟通协作，压实发行人、中介机构责任，保持对跨境违法行为 “零容忍”，严厉打击欺诈发行、财务造假、跨境操纵等严重违法行为，让违法者付出代价，共同保护好投资者合法权益。“钟台文” 连续三天发文：祖国必然统一势不可挡。新华社 “钟台文” 文章指出，中华民族一定是强必统，统更强。从两岸实力对比和国际格局演变趋势看，只会对支持统一的正义一方越来越有利。两岸坐下来谈，谈出合理的 “两制” 台湾方案，不仅台湾现有社会制度会得到充分尊重、实现高度自治，台湾同胞还可以更广泛参与国家治理和国际事务，与大陆同胞一道当家做主，在更广袤的土地上实现治国安邦、经天纬地的理想。见证科创板历史性一刻！科创成长层首批新注册企业上市。10 月 28 日，科创板科创成长层首批新注册企业上市，西安奕材、禾元生物、必贝特三家公司集体鸣锣，截至午间收盘涨幅分别为 210%、202%、93%。至此，科创成长层公司达到 35 家。证监会副主席李超表示，这标志着资本市场服务科技创新迈出新步伐。国债买卖重启的动机与深意。华泰证券解读央行重启国债买卖，指出此举符合其此前市场调查预期。团队分析认为，重启动机在于债市利率风险已释放、政策窗口开启及对冲流动性到期的需要。其核心观点在于，央行此次新增 “增强国债金融功能” 等提法，预示着国债买卖将趋于常态化，成为财政货币协同的新范式。央行重启国债买卖，怎么看、怎么办？国盛宏观认为，中国央行宣布恢复公开市场国债买卖操作，旨在加强财政与货币政策协同并稳定债券市场预期。此举短期将利好债市，央行预计以购买短期国债为主，且考虑到年内流动性缺口，购债规模可能超预期；中长期债市走势仍取决于地产、出口等基本面因素，但货币宽松仍是大概率方向，年内存在进一步降准降息可能。国内公司大行首份三季报出炉，中国银行归母净利润同比回正，非息收入成增长主引擎。中国平安第三季度归母净利润同比大增 45.4%，业绩增速逐季加快。中兴通讯 Q3 营收同增 5.11%，净利润同比下降 87.84%。兆易创新 Q3 营收同比增长 31%，净利润增长 61%，DRAM 价量齐升。阳光电源 Q3 营收同比增长 20.83%，净利润增长 57.04%。传音控股 Q3 增收不增利，营收同比增长 22.60%，利润同比降 11.06%。东芯股份 Q3 营收同比增长 27.03%，毛利率大幅提升，净亏损缩窄至 3522 万元。海外宏观跌破 4000 美元，金价较高点已跌 9%，此前 7 周飙升 27%，业内高管 “金价需要先下跌才能走高”。业内高管认为此前金价 7 周 27% 的涨幅由投机性持仓推动，涨势不可持续，普遍欢迎 “健康回调”。部分人士预计金价可能跌至 3500-3700 美元。尽管汇丰、美银等维持明年 5000 美元目标，但即便是看涨者也对近期的下跌感到紧张。市场关注零售需求持续性和央行高价购金意愿。韩国央行：考虑自 2013 年以来首次购买黄金。韩国央行官员表示，韩国央行将密切关注市场，以决定购买黄金的时机和规模。根据世界黄金协会数据，截至今年 8 月，韩国央行的黄金储备为 104.4 吨，自 2013 年以来从未变动。这使其在全球央行中的黄金储备排名从 2013 年底的第 32 位滑落至第 39 位。“韩元变成卫生纸”！忧虑美韩 3500 亿美元投资协议，韩国民众猛买美股和黄金。由于担心韩美双方的协议将侵蚀韩国资产价值，韩国散户投资者正以前所未有的规模涌入美元计价的股票和黄金，将韩元贬值的忧虑推向了顶峰。过去三个月，韩元贬值超 3%，成为亚洲表现最差的货币之一。海外公司严峻的未来：因 AI 砍掉 10% 白领，亚马逊下一步要实现 75% 的运营自动化，数十万蓝领岗位也不保？据媒体，亚马逊机器人团队的最终目标是实现 75% 的运营自动化，该计划预计到 2033 年，能在销售额翻倍的情况下避免新增超过 60 万名员工，并在 2027 年前节省约 16 万人的招聘需求，或对蓝领岗位造成重大冲击。亚马逊之后，UPS 披露 4.8 万大裁员，CEO：我们不断发现降本的机会。联合包裹服务公司（UPS）在周二公布财报时披露，公司已裁减 4.8 万个管理和运营岗位。其中，1.4 万个为管理岗位，3.4 万个为运营岗位。此次裁员规模超过了 UPS 此前公布的计划。得益于削减成本并裁减岗位，UPS 股价在周二美股午盘交易中上涨近 7%。美国核电复兴提速：谷歌与 NextEra 签 25 年购电协议，关闭 5 年的核电站 “起死回生”。根据媒体报道，NextEra 将主导杜安·阿诺德能源中心（Duane Arnold Energy Center）重启项目，这座装机容量 615 兆瓦的核电站预计重启成本将超过 16 亿美元，计划于 2029 年开始供电。市场分析认为，重启闲置核电站比从零开始建设新设施更具成本效益且更快。美国核电扩张计划迈出关键一步：西屋电气获 800 亿美元大单，全美核电容量目标 2050 年翻两番。这是特朗普推动 2050 年前将美国核电产能翻两番目标的关键举措，同时标志着华盛顿正利用贸易谈判确保关键能源供应。根据日本经济产业省发布的文件，该协议已为美国政府拨款高达 1000 亿美元用于西屋反应堆。今日要闻前瞻美国总统特朗普访问韩国。美联储公布利率决议，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。加拿大央行公布利率决议和货币政策报告。微软、谷歌母公司 Alphabet，Meta，卡特彼勒，波音公布财报。美国上周 EIA 原油库存变动。