谷歌母公司 Q3 业绩全面超预期，上调资本支出至 930 亿美元，盘后涨超 7% | 财报见闻
Alphabet 第三季度营收、利润及全年资本开支指引全面超出预期，营收首破 1000 亿美元，多个核心业务实现两位数增长。AI 需求强劲带动云业务提速，订单积压达 1550 亿美元。公司大幅上修全年资本开支至 910-930 亿美元，以加码 AI 和基础设施建设，盘后股价一度涨超 7%。
谷歌母公司 Alphabet 周三盘后公布第三季度财报显示，该公司营收、利润以及全年资本开支指引均超出分析师预期，多个主要业务实现两位数百分比增幅，Gemini APP 拥有超过 6.5 亿月活用户数。良好业绩刺激该公司股价盘后一度上涨 7.7%。
以下是谷歌第三季度财报要点：
主要财务数据：
营收：谷歌母公司 Alphabet 三季度营收 1023.5 亿美元，分析师预期 998.5 亿美元；三季度 ex-tac（不包含流量获取成本）营收 874.7 亿美元，分析师预期 851.1 亿美元。
每股收益：谷歌母公司 Alphabet 三季度净利润跃升 41%，达到 285 亿美元；每股收益 2.87 美元，高于华尔街预估的 2.26 美元。
自由现金流：谷歌母公司 Alphabet 三季度自由现金流同比下降 9%，降至 245 亿美元。
分业务数据：
云营收：三季度谷歌云营收 151.6 亿美元，分析师预期 147.5 亿美元。
服务营收：三季度谷歌服务营收 870.5 亿美元，分析师预期 846.7 亿美元。
搜索和其他营收：三季度谷歌搜索和其他收入 565.7 亿美元，分析师预期 549.9 亿美元。
YouTube 广告营收：三季度 YouTube 广告营收 102.6 亿美元，分析师预期 100.3 亿美元。
谷歌广告营收：三季度谷歌广告收入 741.8 亿美元，分析师预期 724.6 亿美元。
谷歌云积压订单：三季度末谷歌云订单积压 1550 亿美元。
其他投资（Other Bets）：包括自动驾驶汽车公司 Waymo 和生命科学部门 Verily，实现收入 4.29 亿美元，但经营亏损仍达 11 亿美元。
Alphabet 和谷歌首席执行官皮查伊（Sundar Pichai）表示：
“Alphabet 度过了一个非常出色的季度，我们业务的各大板块均实现了两位数增长。我们首次实现单季营收突破 1000 亿美元。”
周三正常交易中，谷歌股价上涨 2.7%，收于 274.57 美元。盘后交易中，Alphabet 股价一度上涨 7.5%。今年以来，该股已上涨 45%。
AI 需求刺激云业务持续增长
资本支出远超预期
同时，该公司正在投入史上最高资金，推动人工智能的发展，并将其大型语言模型 Gemini 的回答和辅助能力，融入包括搜索在内的热门产品中。
Alphabet 表示，今年资本支出将达 910 亿美元至 930 亿美元，高于此前预计的 850 亿美元和市场预期为 806.7 亿美元。本季度谷歌资本支出约为 240 亿美元，而微软同期的资本支出则为 330 亿美元。该公司首席投资官波拉特（Ruth Porat）表示，Alphabet 将继续 “投入资金以支持 AI 增长”，预计在未来几个季度资本支出仍将保持高位，以扩建基础设施。
投资者希望谷歌在人工智能方面的大笔投入，能转化为业务增长，尤其是在云服务客户和搜索广告方面。公司认为，这些在人工智能上的巨大投入——包括新基础设施、科研和人才——对于与亚马逊和微软等大型云计算竞争对手抗衡至关重要。
此外，谷歌在 9 月份这一季度向外出租云服务器所获得的收入，比去年同期增长了 34%，带动其母公司 Alphabet 的营收增速进一步提升。这一成绩部分得益于向人工智能开发者出售云服务，使公司在自身 AI 投入方面拥有更大的空间，同时也能为包括 Anthropic 在内的客户建设更多数据中心。
Gemini 月活达到 6.5 亿
皮查伊在财报电话会上表示，目前 AI 模型的全球日活用户数已经超过 7500 万，谷歌付费订阅用户数突破 3 亿。谷歌首席商务官 Philipp Schindler 则表示，超过 20 亿用户在搜索时看到 AI 提炼的概括信息，搜索 AI 模型得到购物 “试用”（try-on）的巩固。
谷歌一直在加快推出 AI 驱动的新产品，以与竞争对手抗衡。上个月，公司发布了升级版旗舰 AI 模型 Gemini 1.5 Pro，该模型为 Google Workspace、搜索引擎和云端工具等产品提供支持。
尽管谷歌的聊天机器人 Gemini 仍落后于 OpenAI，但公司表示该应用拥有 6.5 亿月活跃用户，这意味着其每周活跃用户也达数亿级别。皮查伊表示，Gemini 现在每分钟处理 70 亿 tokens。OpenAI 称 ChatGPT 的每周活跃用户超过 8 亿，并预计在未来几年中，这款聊天机器人将带来数百亿美元的收入。
尽管成本上升，分析师认为 Alphabet 的 AI 投资已开始取得回报。Jefferies 分析师 Brent Thill 表示：
“谷歌正在比预期更快地将 AI 变现，无论是云业务还是广告业务，都在获得实实在在的收益。”
广告业务面临竞争加剧
随着竞争对手大幅降价并推出新的生成式 AI 功能，整个 AI 与云服务市场的竞争正在加剧。Alphabet 的广告部门贡献了公司绝大多数营收，而该部门正面临众多竞争者争夺广告预算。在利率下降有望提振经济的背景下，各方竞争变得更加激烈。
不过，分析师指出，由于关税成本压力和快速变化的全球贸易环境带来的经济不确定性，部分行业广告主仍保持谨慎支出。
尽管如此，华尔街预计，随着广告主从 Snapchat 等实验性广告平台转移开来，谷歌将从中受益。
这份财报发布的前几天，AI 领头羊 OpenAI 推出了名为 “Atlas” 的 AI 浏览器，旨在直接与谷歌核心搜索引擎和浏览器体系竞争。这款产品的推出，被视为近年来对谷歌搜索主导地位最严峻的挑战之一。投资者也将重点关注管理层将如何回应这一对其最赚钱业务不断上升的竞争威胁。
“谷歌能否维持其在搜索领域的主导地位，仍存在重大结构性不确定性。”
