智通财经 APP 获悉，中兴通讯 (00763) 绩后重挫逾 10%，截至发稿，跌 10.67%，报 35.34 港元，成交额 10.38 亿港元。消息面上，10 月 28 日晚，中兴通讯发布 2025 年前三季度业绩，该集团取得营业收入 1005.2 亿元，同比增加 11.63%；归属于上市公司普通股股东的净利润 53.22 亿元，同比减少 32.69%。单季度来看，该公司第三季度实现营业收入 289.7 亿元，同比增加 5%，归母净利润 2.64 亿元，同比减少 88%。华泰证券认为，利润下滑主因公司高毛利率的运营商业务收入同比下滑、占比降低，而收入结构偏向于低毛利率算力业务。华泰证券表示，公司短期业绩承压系运营商需求下行及确收节奏影响，公司长期围绕算力第二曲线发展的逻辑并未改变。前三季度，该行观察到公司全栈算力布局持续迎来突破：1）芯片方面，公司自研 DPU（定海系列）及大容量交换芯片（凌云及天屹系列），实现国产 GPU 卡大规模高性能互联；2）智算服务器方面，公司已进入阿里、腾讯、字节、百度、京东等国内多家互联网厂商及金融、电力头部企业核心业务场景，公司亦打造面向高性能训练及推理的正交超节点系统，支撑打造万卡及以上的超大规模集群。

中兴通讯

中兴通讯在发布 2025 年前三季度业绩后，股价重挫逾 10%，截至发稿跌 10.67%，报 35.34 港元。公司第三季度净利润同比减少 88%，主要因运营商需求下行及收入结构偏向低毛利率业务。华泰证券指出，尽管短期业绩承压，但公司在算力布局上持续突破，未改变长期发展逻辑。

理解市场 | 中兴通讯跌超 10% 运营商需求下行及确收节奏影响 三季度纯利同比减少 88%

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