英伟达市值正式突破 5 万亿美元大关，成为全球首家达到此里程碑的公司，其增长速度和市场影响力达到了前所未有的水平。
周三，英伟达股价上涨约 3%，至 207.16 美元，使其市值达到 5.03 万亿美元。
<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/49e0c7e5-173c-416a-94a8-f0a71a514a5c.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="863" height="625" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/49e0c7e5-173c-416a-94a8-f0a71a514a5c.png"/>（英伟达市值突破 5 万亿美元）
这一数字超越了其竞争对手 AMD、Arm、ASML、博通、英特尔、拉姆研究、高通和台积电市值的总和，甚至超过了标普 500 指数中的公用事业、工业和消费必需品等整个行业的体量。
过去六个月里，英伟达的股价上涨了约 90%。其目前的体量，更是已经超过了德国、法国和意大利主要股指市值的总和。
英伟达的股价表现，已成为衡量这轮由 AI 驱动的巨大需求周期的关键 “晴雨表”。此轮上涨的直接催化剂，来自于市场对其 AI 芯片持续强劲销售的预期，以及关于其在中国市场销售产品的乐观情绪。
<h2 style="text-align: left">火箭般的市值攀升之路</h2>
英伟达的市值增长轨迹堪称惊人。
三年前，在生成式 AI 工具 ChatGPT 引爆市场之前，其市值约为 4000 亿美元。
随着 ChatGPT 的推出，市场对用于训练和运行大语言模型的 GPU 需求激增。在 ChatGPT 发布后的几个月内，英伟达市值便突破了 1 万亿美元大关。随后，其增长步伐不断加速：
<blockquote>
<ul>
<li>2022 年 11 月——4000 亿美元</li>
<li>
2023 年 5 月——1 万亿美元；
</li>
<li>
2024 年 2 月——2 万亿美元；
</li>
<li>
2024 年 6 月——3 万亿美元；
</li>
<li>
2025 年 7 月——4 万亿美元；
</li>
<li>
2025 年 10 月——5 万亿美元。
</li>
</ul>
<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/5145a40e-4069-463c-902e-b39f6f19a2d3.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="555" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/5145a40e-4069-463c-902e-b39f6f19a2d3.png"/>（英伟达近两年市值走势图）
</blockquote>
英伟达令人瞩目的增长速度超过了苹果和微软这两大科技巨头，后两者在本周才首次收于 4 万亿美元市值之上。
<div>
<h2 id="e04530f0">需求与订单的强力支撑</h2>
</div>
英伟达之所以能成为这轮 AI 交易的 “核心”，根本原因在于其设计的 GPU 是驱动整个人工智能产业的引擎。CFRA Research 高级副总裁 Angelo Zino 表示：
<blockquote>
他们是整个 AI 交易的基石。
</blockquote>
强劲的需求直接体现在了订单数据上。华尔街见闻提及，英伟达透露其去年发布的 Blackwell 芯片已出货 600 万片，另有 1400 万片的订单在手。黄仁勋在 GTC 大会上预测：
<blockquote>
公司预计在未来五个季度内，总销售额将达到五千亿美元。
</blockquote>
Bernstein 的分析师指出，黄仁勋的这一预测意味着，英伟达在 2026 日历年的芯片销售额将远超 3000 亿美元，而此前华尔街的普遍预期为 2580 亿美元。
这种巨大的需求主要来自大型科技公司，它们正投入巨资建设运行 AI 模型所需的数据中心基础设施。
<div>
<h2 id="ef387009">“泡沫” 警告与高估值审视</h2>
</div>
然而，伴随股价狂飙而来的是对潜在泡沫的担忧。
一些投资者和行业分析师开始将当前 AI 股票的涨势与本世纪初的互联网泡沫相提并论。科技公司正投入数千亿美元用于数据中心和芯片开发，并为此背负沉重债务，但目前产生的收入相对较小。
英伟达的估值水平也引发了市场的审视。根据数据，该公司股价约为其明年预期收益的 33 倍，而标普 500 指数的平均市盈率约为 24 倍。Cumberland Advisors 的联合创始人 David Kotok 警告称：
<blockquote>
如此 “卓越的估值” 为公司设定了极高的期望，只有当利润率和利润继续保持当前轨迹甚至变得更好时，它才是合理的。
</blockquote>

英伟达

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

南方两倍做多英伟达

南方两倍做空英伟达

英伟达期权收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英伟达 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半导体 3 倍做多 - Direxion

英伟达市值达到 5.03 万亿美元，这一数字不仅超越了其竞争对手 AMD、Arm、ASML、博通、英特尔、拉姆研究、高通和台积电市值的总和，还超过了标普 500 指数中的公用事业、工业和消费必需品等整个行业的体量，更是越过德国、法国和意大利主要股指市值的总和。

- 英伟达市值突破 5 万亿美元，成为全球首家达到此里程碑的公司。  
- 股价上涨约 3%，市值超越竞争对手总和，显示出强劲的市场影响力。  
- 需求强劲，预计未来销售额将达五千亿美元，但也引发对潜在泡沫的担忧。  

英伟达的 “10 倍股历程”：3 年前 ChatGPT 首发时市值 4000 亿美元，如今，首家 “五万亿美元公司”！