嘉信理财：美联储再减息 就业市场风险成焦点

嘉信理财香港有限公司高级副总裁及理财顾问林长杰表示，美联储持续以审慎步伐推进宽松货币政策，再调低联邦基金利率 25 个基点，目标区间下降到 3.75% 至 4%。而这次可能不是年内最后一次减息，预期联储局在下次会议 (12 月 11 日) 很大机会再次减息 25 个基点，届时利率区间将进一步降到 3.50% 至 3.75%。

尽管通胀率因关税相关压力等因素而维持在 2% 的目标水平之上，但最新决定已表明，相较於通胀所引发的忧虑，联储局已将防范就业市场的下行风险列为优先考虑事项。这次亦是今年 9 月下调 25 个基点、即 2024 年 12 月以来首次减息后的再次行动，凸显了局方对劳动市场疲弱的忧虑有所加深。

重要的是，市场应该将今次减息解读为策略性调整，而非全面的政策转向。即使当前美国政府停摆暂时影响了关键经济数据的发布，联储局仍坚持以数据为决策基础。对投资者而言，当前环境为风险资产提供了短期支持，但由於就业市场动态、通胀走势与政策不确定性等多个变数，市场波动预计仍将持续。