安本投资：美联储未承诺 12 月降息 市场关注焦点转向中美贸易谈判

智通财经 APP 获悉，10 月 30 日凌晨，美联储宣布降息 0.25%，为年内连续第二次下调利率，联邦基金利率目标区间降至 3.75% 至 4%。安本投资多元资产客户专属方案全球副主管 Ray Sharma-Ong 称，鲍威尔的讲话表明，美联储预计美国政府停摆可能会持续到今年 12 月。一旦美国政府停摆结束，宏观经济数据再次公布，预计这将支持今年 12 月的降息。随着美联储会议结束，市场关注将转向企业盈利和即将在韩国举行的中美贸易谈判。

Ray Sharma-Ong 认为，今天举行的中美贸易谈判预计将影响 2025 年 11 月的市场情绪。双方将讨论一系列关键问题，包括芯片出口管制、稀土供应、关税结构、芬太尼相关措施以及大豆以至英伟达等关键商品的贸易。最后敲定的 TikTok 交易也将是谈判议题之一。这些方面的进展可能会提振美国股市，以及中国整体市场和中国科技业。

他表示，美联储透过降息25 个基点，强调其不受政治压力影响，显示其决策仍以经济状况而非政治因素主导。同时，美联储承认，持续的政府停摆限制其获取经济数据。由于缺乏清晰的经济讯息，美联储未有就今年 12 月会议上是否会再次减息作出明确的前瞻性指引。

他提到，美联储宣布量化紧缩将于 2025 年 12 月 1 日结束，抵押贷款支持证券 (MBS) 的再投资将从同日开始转向国债。这项时间表令市场失望，市场先前预期会在 2025 年 11 月提前实施。鲍威尔在记者会上的鹰派语调引发了股票和利率市场的负面反应，这强化了 “坏消息即好消息” 的方向 - 疲弱的经济数据可能促使政府进一步放松货币政策，从而支撑股市。

他认为，美国政府停摆加上近期企业业绩发布，加剧了市场对裁员和招聘方面挑战的担忧。劳动市场似乎处于波动状态，一旦经济数据报告再次发布，就业数据可能疲弱。同时，由于数据有限且美联储尚未承诺今年 12 月降息，短期利率应维持在高位，从而支撑美元。这种环境对中小型股票公司不利，因为它们往往持有较高比例的浮动利率债券。