稀土 “双雄”，业绩大增！

近日，稀土领域的 “南北双雄”——中国稀土和北方稀土相继披露 2025 年三季度财报，两家公司前三季度业绩大幅增长，展示出强劲的行业回暖势头。

“南北双雄” 前三季度业绩大增

10 月 29 日，中国稀土发布 2025 年第三季度财报。数据显示，公司前三季度实现营业收入 24.94 亿元，同比增长 27.73%；归属于上市公司股东的净利润为 1.92 亿元，同比大增 194.67%。

中国稀土表示，业绩增长主要系稀土产品价格回升、公司调整销售结构以及子公司正式生产等因素影响。

不过，从单季来看，第三季度实现营业收入约 6.19 亿元，同比下降 22.4%；净利润为 3047 万元，同比下降 26.43%。

北方稀土也交出亮眼业绩。2025 年前三季度，公司累计营收达 302.92 亿元，同比增长 40.50%；归母净利润为 15.41 亿元，同比激增 280.27%。

从单季来看，北方稀土第三季度实现营收 114.25 亿元，同比增长 33.32%；归母净利润为 6.1 亿元，同比大幅增长 69.48%。

关于公司第三季度业绩环比增长有限的原因，北方稀土总经理瞿业栋在 10 月 29 日的业绩说明会上回应称，第三季度销售产品结构发生变化，市场采购并再加工的金属销量增加，由于这部分产品的成本有差异，所以，尽管三季度销量和价格均有所上涨，但毛利率环比下降。

价格企稳支撑行业回暖

稀土市场正显现回暖迹象，以中国稀土行业协会的稀土价格指数为例，今年 7 月和 8 月，该指数出现明显上行，8 月中旬创下年内新高 233.2 点，比 2024 年末上涨近 43%。

“虽然受国际贸易等因素影响，市场订单以及产品价格受到一定冲击，但稳定的国内需求对稀土市场形成有力支撑，稀土市场整体活跃度好于上年同期，并随着生产企业订单的持续恢复，带动主流稀土产品价格上行。” 北方稀土在半年报中表示。

德邦证券研报指出，稀土作为高端制造与战略性新兴产业的核心资源，正呈现供需两端共振格局。一方面，我国通过配额管理与出口管制强化了产业链的战略主动权，确保资源向高端应用环节倾斜；另一方面，全球绿色转型与 “双碳” 目标持续推升镨、钕等关键元素需求，带动永磁材料等新兴应用快速扩容。在供给集中度提升与需求结构升级的背景下，稀土产业链的战略地位有望进一步巩固，为高端制造发展注入长期驱动力。

10 月 10 日晚间，包钢股份与北方稀土发布公告，宣布上调 2025 年第四季度稀土精矿关联交易价格，即 2025 年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税 26205 元/吨（干量，REO=50%，REO 每增减 1%、不含税价格增减 524.10 元/吨），环比上涨 37.13%，涨幅创下近年来新高。

在稀土基本面改善、稀土产品价格上涨的同时，稀土板块个股股价显著上涨。

截至 10 月 29 日收盘，北方稀土年内股价涨幅达 144.51%，在稀土板块中居首位。盛和资源、广晟有色年内股价均已翻倍，中国稀土股价亦接近翻倍。

本文作者：牛思若，来源：中国基金报，原文标题：《稀土 “双雄”，业绩大增！》

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