《大行》汇研削中国建筑国际目标价至 8.5 元 收入减速

汇丰环球研究称，中国建筑国际 (03311.HK) 自公布中期业绩后股价累跌 22%，受增长放缓触发估值下调影响，并在第三季业绩公布后见到市场对公司持续不利因素的忧虑。该行维持对该股「持有」评级，目标价由 12.5 元降至 8.5 元，目标市盈率为 4.5 倍，较最接近可比较股份预测未来一年市盈率高 40%。该行仍喜欢中国建筑国际吸引的 7% 预测股息率、更多的本港业务敞口及技术领先。

该行指，中国建筑国际净利润按年增长由上半年 5% 加快至第三季 8%，但季度销售按年跌 16%，对比上半年按年持平。季度新合约按年跌 9%，对比上半年的按年升 23%，当中扣除 390 亿元人民币的新界西堆填区扩展项目。该行下调对公司今年盈利预测 1%，对其明年及后年盈利预测各下调 6%。