年内涨幅最高的大行公布三季报，农行净利润超 2200 亿，增速环比提升

今年哪家银行股的股价涨幅最大，答案是农业银行！

根据 WIND 统计，农业银行是 A 股市场年内涨幅最高的银行股。截至 10 月 30 日，年内涨幅超过 57.7%，截至三季度末农行的总市值已经超过 “宇宙行” 工行。

上涨行情背后，是什么样的业绩表现呢？

10 月 30 日晚间，中国农业银行布了 2025 年第三季度报告，揭开了这个秘密。

报告显示，农业银行在前三季度交出了一份稳健增长的成绩单。1-9 月，实现营业收入达到 5507.74 亿元，同比增长 1.87%。实现了归属于母公司股东的净利润 2208.59 亿元，同比增长 3.03%。

农行的同比增速表现，较中报进一步改善，净利润增速比此前公布的中行利润还要好一点。从这个角度看，市场资金还是挺有眼光的。

年化净资产收益率：10.47%

根据三季报，今年前三季度九个月，另外，农业银行总资产超过 48.14 万亿元，相比去年末 43.24 万亿元，大增 11.33%，做到了 “大象起舞”。

整体业务比较稳定的农业银行，年化平均总资产回报率为 0.65%，同比接近持平；年化加权平均净资产收益率为 10.47%，保持在 10% 以上。实现基本每股收益 0.59 元，同比增加 0.03 元。

由于前三季度的每股收益继续提升，可以想见，10 月 31 日开市后，农业银行现在的动态市盈率将会进一步降低，摊薄后可能再次回到 10 倍（10 月 30 日收盘价格为 10.1 倍）。

手续费及佣金净收入增速明显

从营收结构看，农行的季报也有很多可探讨之处。

其中，净利息收入 4273.08 亿元，同比下降 2.40%，但手续费及佣金净收入 698.77 亿元，同比大幅增长 13.34%，达到 698.77 亿元，有效弥补了净利息收入的波动，成为推动营收增长的重要引擎。

另外，以摊余成本计量的金融资产终止确认产生的收益 201.81 亿元，同比增长 318% 以上，贡献明显。

今年初以来，农行的营业支出 1746.69 亿元，同比增长 3.84%; 成本收入比（中国会计准则）29.14% ，同比上升 0.20 个百分点。 信用减值损失 1274.03 亿元，同比减少 36.43 亿元。

总负债比年初增长 12%

截至报告期末，农业银行的总资产规模已突破 48 万亿元大关，达到 48.14 万亿元，较上年末增长 11.33%，规模实力进一步增强。其中，客户贷款及垫款总额 26.99 万亿元，比上年末增长 8.36%。

同时，负债端基础相当的坚挺，总负债 44.96 万亿元，比上年末增长 12.01%。吸收存款总额达 32.07 万亿元，比上年末增长 5.82%，为业务的稳健扩张提供了有力支撑。

截至 9 月末，农业银行不良贷款额 3414.04 亿元，不良贷款率为 1.27%，较上年末下降 0.03 个百分点。拨备覆盖率高达 295.08%，较上年末下降 4.53 个百分点。

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