Mounjar 和 Zepbound 销量飙升，礼来 Q3 业绩超预期，并上调全年业绩指引

得益于减重药 Zepbound 和糖尿病治疗药物 Mounjaro 持续强劲的市场需求，礼来第三季度业绩全面超越市场预期并上调全年指引。

礼来周四公布的财报显示，第三季度每股收益 7.02 美元，超出分析师预期的 5.69 美元；营收达 176 亿美元，高于市场预期的 160.1 亿美元，公司股价在周四盘前交易中上涨 5%。

其中，美国销售额飙升 45%，达到 113 亿美元。礼来表示，这主要得益于其产品销量增长 60%，尤其是 Mounjaro 和 Zepbound。Zepbound 产品销量在价格降低的情况下几乎翻了三倍。

礼来现已将 2025 财年营收预期上调至 630 亿美元至 635 亿美元，高于此前的 600 亿美元至 620 亿美元。调整后每股收益预期也从此前的 21.75 美元—23 美元上调至 23 美元—23.70 美元。

该业绩凸显了礼来在快速增长的 GLP-1 药物市场中保持领先地位的能力，这一市场正成为其与主要竞争对手诺和诺德激烈竞争的焦点。

Mounjaro 第三季度营收达 65.2 亿美元，同比增长 109%，大幅超越 StreetAccount 统计的分析师预期 55.1 亿美元。约两年前上市的 Zepbound 录得 35.7 亿美元营收，同比增长 184%，略高于华尔街预期的 35 亿美元。

其中，Zepbound 产品销量在价格降低的情况下几乎翻了三倍，带动了创纪录的收入和全年业绩预期上调。

两款药物的合计销售额超出预期约 13 亿美元，其中绝大部分超预期表现来自糖尿病药物 Mounjaro。礼来表示，其产品目前在减重和糖尿病治疗市场的份额已达到约 58%，该市场还包括诺和诺德的 Ozempic 和 Wegovy。

第三季度总营收 176 亿美元，同比增长 54%。美国市场销售额跃升 45% 至 113 亿美元，主要受 Mounjaro 和 Zepbound 处方量或销售单位增长 60% 推动，但部分被药品实际价格下降所抵消。

礼来第三季度净利润达 55.8 亿美元，合每股 6.21 美元，而上年同期净利润为 9.703 亿美元，合每股 1.07 美元。剔除与无形资产价值相关的一次性项目及其他调整后，调整后每股收益为 7.02 美元。

公司表示，上调后的全年指引反映了截至周四特朗普现行的关税政策，但不包括其威胁对进口到美国的药品征收的关税。

过去一年，该公司凭借其减肥和糖尿病注射剂的强劲表现以及直接面向消费者销售的增长等举措，已占据了大部分市场份额。本季度业绩显示礼来继续在 GLP-1 药物市场扩大领先优势。

今年早些时候，诺和诺德与美国最大连锁药店之一达成协议，使部分患者更难获得 Zepbound。礼来高管此前曾警告这可能影响第三季度增长。

为提升药物可及性，礼来周三宣布与沃尔玛合作，为自费患者提供折扣包装 Zepbound 的店内取货服务。公司目前正押注其备受关注的实验性口服减重药 orforglipron 以巩固市场主导地位，尤其是在诺和诺德等竞争对手竞相将自己的口服药物或新一代注射剂推向市场之际。

周四诺和诺德对美国肥胖症生物科技公司 Metsera 发起收购要约，截胡辉瑞 (Pfizer) 的出价，凸显其追赶礼来的紧迫性。