1. 10 月 30 日 (周四) 美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌 0.32%，标普 500 指数期货跌 0.35%，纳指期货跌 0.55%。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251030/1761828216992422.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1761828216992422.png" alt="image.png" width="964" height="139" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251030/1761828216992422.png"/>2. 截至发稿，德国 DAX 指数跌 0.18%，英国富时 100 指数跌 0.67%，法国 CAC40 指数跌 1.04%，欧洲斯托克 50 指数跌 0.61%。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251030/1761828204361378.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1761828204361378.png" alt="image.png" width="919" height="181" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251030/1761828204361378.png"/>3. 截至发稿，WTI 原油跌 0.86%，报 59.96 美元/桶。布伦特原油跌 0.86%，报 63.77 美元/桶。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251030/1761828181557770.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1761828181557770.png" alt="image.png" width="918" height="90" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251030/1761828181557770.png"/><h2>市场消息</h2>中美元首在釜山举行会晤。当地时间 10 月 30 日，中国元首在釜山同美国总统特朗普举行会晤。中国元首指出，经贸应该继续成为中美关系的压舱石和推进器，而不是绊脚石和冲突点。双方应该算大账，多看合作带来的长远利益，而不应陷入相互报复的恶性循环。双方团队可以继续本着平等、尊重、互惠的原则谈下去，不断压缩问题清单，拉长合作清单。鲍威尔给宽松预期急刹车，美债市场下跌后陷入横盘，比特币一度失守 10.8 万美元后艰难收复 11 万。尽管美联储如期降息 25 基点，鲍威尔却在发布会上直言 “年内再降息远非板上钉钉”，给此前押注政策将加速宽松的交易员泼了一盆冷水。美国国债市场周三大跌后横盘整理，此前市场因美联储主席杰罗姆·鲍威尔的发言，对 12 月是否连续第三次降息陷入怀疑。具体来看，10 年期美债收益率周四持平于 4.08%，前一交易日曾飙升 10 个基点。比特币在鲍威尔发表鹰派言论后延续跌势，一度下跌 3.1%，跌破 10.8 万美元关口，随后在欧洲时段，买家的需求使价格回升至 110000 美元以上。截至发稿，比特币在 111315 美元附近交易。鲍威尔发声力挺 AI 热潮：这不是互联网泡沫重演！当地时间周三，美联储主席鲍威尔明确表示，当前的人工智能热潮并非另一场互联网泡沫。在美联储政策会议后的记者会上，他直言不讳地指出，本轮人工智能投资浪潮植根于盈利企业与真实经济活动，而非投机狂热。“我不会点名具体公司，” 鲍威尔强调，“但这些企业确实有盈利。它们具备成熟的商业模式、稳定的利润等核心要素，这与互联网泡沫时期有着本质区别。” 这一表态标志着鲍威尔首次如此直接地认可，人工智能领域的企业扩张——涵盖数千亿美元的数据中心与半导体投资——已成为推动美国经济增长的真正引擎。贝森特：美联储还活在过去 预测模型已经失灵。美国财长贝森特对美联储将降息 25 个基点的决定表示赞赏，但同时指出，美联储对今年是否再次降息的怀疑性言论表明该机构亟需重大改革。贝森特表示，他将在 12 月上旬对美联储主席候选人进行第二轮面试，以接替鲍威尔，从而特朗普能够在圣诞节前做出任命。贝森特说：“现在的美联储停留在过去。他们今年以来的通胀预测非常糟糕，他们的模型已经失灵。”AI 最大 IPO 来了？传 OpenAI 最早明年下半年递表，估值或达 1 万亿美元。人工智能初创公司 OpenAI 准备最早于明年提交首次公开募股申请 (IPO)，这可能使该公司市值达到 1 万亿美元。该媒体称，该公司正在为有史以来规模最大的 IPO 之一做准备，并考虑最早于 2026 年下半年向监管机构提交文件。报道称，该公司已讨论过通过 IPO 筹集至少 600 亿美元。与此同时，微软 (MSFT.US) 与 OpenAI 宣布签署新协议，微软宣布将支持 OpenAI 推进其营利部门 OpenAI Group PBC(OpenAI 集团公共利益公司) 的组建和资本重组。<h2>个股消息</h2>三款游戏火出圈，Roblox(RBLX.US) Q3 日活、预订额双双爆表！游戏公司 Roblox 最新季度业绩创下历史纪录，凭借三款热门游戏的强劲表现，其日活跃用户数远超分析师预期。数据显示，该公司第三季度日活跃用户数达 1.515 亿，显著超出分析师预期的 1.323 亿，同比增幅高达 70%。衡量销售表现的预订金额达 19.2 亿美元，同样高于分析师预估的 17 亿美元。营收达 14 亿美元，同比增长 48%，净亏损 2.57 亿美元，调整后 EBITDA 为 4570 万美元。微软 (MSFT.US) Q1 业绩超预期，数据中心支出激增 “烧钱” AI 引担忧。在第一财季，微软总营收增长 18%，达到 777 亿美元;每股收益为 3.72 美元。分析师此前平均预期其营收为 756 亿美元，每股收益为 3.68 美元。该公司表示，包括租赁在内的第一季度资本支出 (可反映数据中心支出情况) 达到 349 亿美元，高于上一季度的 240 亿美元。微软首席执行官萨提亚·纳德拉 (Satya Nadella) 在一份声明中称：“为抓住未来的巨大机遇，我们将继续在资本和人才两方面加大对人工智能的投资。”AI 业务势头火热！Alphabet(GOOGL.US) 再次上调资本支出指引，Q3 云积压订单升至 1550 亿美元。Alphabet 公布了超出预期的第三季度业绩。Q3 营收为 1023.5 亿美元，同比增长 16%，超出市场预期的 998.9 亿美元。调整后 3.10 美元，预期为 2.33 美元。销售额也超出分析师预期，这主要得益于其云部门的出色表现，随着人工智能初创公司寻求谷歌的支持和计算能力，该部门的业务正在蓬勃发展。第三季度销售额 (不计流量获取成本) 增至 875 亿美元。数据显示，这一数字高于分析师平均预期的 851 亿美元。净利润为每股 2.87 美元，高于华尔街预期的 2.26 美元。Meta(META.US) 绩后跳水！一次性税费拖累 Q3 净利润暴跌 83%，AI 投资持续狂飙引市场担忧。由于在 2025 年第三季度计入了一笔近 160 亿美元的一次性非现金所得税费用，Meta Platforms(META.US) 当季利润大幅下滑。与此同时，该公司表示将在 2026 年大幅增加总支出，并计划继续在数据中心及其他基础设施方面维持历史高水平投入，以推动其人工智能 (AI) 发展目标。受此消息影响，截至发稿，Meta 周三美股盘前跌超 9%。得益于 Facebook 和 Instagram 广告业务的强劲表现，Meta 第三季度营收同比增长 26% 至 512.4 亿美元，高于市场预期的 496 亿美元。第三季度净利润同比暴跌 83% 至 27.09 亿美元;每股收益为 1.05 美元，远不及市场预期的 6.72 美元。星巴克 (SBUX.US) 复苏迹象初现！Q4 营收超预期，同店销售重回正增长。在截至 9 月 28 日的 2025 财年第四季度，星巴克净营收同比增长 5.5% 至 95.7 亿美元，好于市场预期的 93.4 亿美元;同店销售额增长 1%，好于市场预期的下降 0.48%，并终结了连续六个季度的下滑趋势。同店销售额实现增长主要得益于国际市场的强劲表现。国际业务销售额增长 3%。其中，中国市场销售回升。而美国市场表现持平，与市场预期一致。不过，调整后每股收益为 0.52 美元，不及市场预期的 0.55 美元。调整后的营业利润率较上年同期下降了 900 个基点，至 9.4%，主要受到咖啡价格、关税及转型中劳动力投资的影响 (其中大部分投资以增加员工工时的形式进行)。油气交易业务反弹助力壳牌 (SHEL.US) Q3 利润超预期，股票回购与去杠杆齐头并进。欧洲能源巨头壳牌公司公布的第三季度利润好于预期，虽然全球原油基准——布伦特原油价格在下半年持续疲软，但是得益于石油与天然气实际出货量庞大，其油气交易业务表现强势回升。尽管能源价格走弱对壳牌利润造成拖累，但在其油气交易业务表现超预期增长的大幅助力下，壳牌公司第三季度利润超出分析师普遍预期。这家总部位于伦敦的能源巨头维持每季度 35 亿美元的股票回购步伐，同时净债务从 6 月底的 432 亿美元降至 412 亿美元。壳牌在第三季度的经调整后净利润同比下降约 10% 至 54.3 亿美元，但远高于分析师们平均预期的 47.4 亿美元。道达尔能源 (TTE.US) 削减回购控债务，Q3 利润符合预期。法国能源巨头道达尔能源公布的利润符合分析师预期，因油气产量增加和炼油利润率走强帮助抵消了价格下跌的影响。财报显示，其第三季度调整后净利润下降 2.3% 至 39.8 亿美元，符合平均预期。道达尔三季度营收为 438.4 亿美元，同比下降 7.6%，比预期少了 5.1 亿美元。产量为每日 251 万桶油当量。第三季度经营活动产生的现金流量为 83.49 亿美元，而上年同期为 70.61 亿美元，这得益于营运资本的 13 亿美元正向贡献。该时期油价低于去年同期，因 OPEC+ 及其以外国家的产量增长引发了对供应过剩的担忧。Stellantis(STLA.US) 营收重返增长，却因一项费用预警吓跌股价。汽车制造商 Stellantis 周四报告称，第三季度营收实现 372 亿欧元，同比增长 13%，这是七个季度以来的首次实现营收增长，初步印证了新任首席执行官 Antonio Filosa 领导下的改革举措取得了成效。然而，该集团同时发布费用预警，这为原本向好的三季度业绩蒙上阴影。这家法意美合资公司还表示，据其估计，截至 10 月 30 日，美国关税政策对 2025 年的影响约为 10 亿欧元 (12 亿美元)，此前预估为 10 亿至 15 亿欧元。Stellantis 重申了 2025 年下半年的财务预期，包括营收增长、现金流改善以及调整后营业利润率维持低个位数增长。该股盘前跌超 7%。AI 热潮推高存储芯片需求，三星电子 (SSNLF.US) Q3 半导体部门利润暴涨 79% 大超预期。三星电子半导体部门第三季度利润大幅超出预期，显示出全球人工智能 (AI) 需求正在推动这家韩国企业最重要业务板块的复苏。三星电子周四公布的财报显示，该公司第三季度销售额为 86.1 万亿韩元，同比增长 9%。主要负责半导体业务的 DS 部门 (设备解决方案部门) 第三季度销售额同比增长 13% 至 33.1 万亿韩元，其中存储芯片销售额同比增长 20% 至 26.7 万亿韩元;该部门第三季度营业利润为 7.0 万亿韩元，较上年同期的 3.9 万亿韩元增长了 79%，远高于分析师平均预期的 4.7 万亿韩元。三连降！墨西哥风味快餐连锁 Chipotle(CMG.US) 连续三季下调销售预期。墨西哥风味快餐连锁品牌 Chipotle 于美东时间周三发布第三财季报告，此次已是连续第三个季度下调全年销售额预期，目前公司仍在应对客流量下滑及核心客群面临的经济压力。数据显示，Chipotle 第三季度总营收为 30 亿美元，低于 30.2 亿美元的市场预期。调整后每股收益为 0.29 美元，与华尔街预期持平。数字销售额占餐饮总营收的 36.7%。同店销售额增长 0.3%，低于 1% 的预期。本季度菜单涨价及客单价提升，抵消了客流量下降带来的部分影响。该公司在第三季度财报中表示，目前预计今年同店销售额将出现低个位数百分比下滑。新药接棒乏力！王牌 Keytruda 销售不及预期，默沙东 (MRK.US) 下调营收指引上限。默沙东在周四公布的最新季报中下调了 2025 年营收指引上限，并且旗下药物均未能实现突出的销售表现。在当前该公司正为明星抗癌药物 Keytruda 的专利到期做准备之际，此次业绩情况无疑进一步加剧了其面临的挑战。该公司在财报中表示，将 2025 年营收指引的上限下调 3 亿美元，目前预计销售额将在 645 亿至 650 亿美元之间。同时，其王牌产品 Keytruda 以及被寄予厚望、用以支撑未来业绩的罕见肺病药物 Winrevair 在本季度的销售额均未达到市场预期。领跑减肥药市场！礼来 (LLY.US) 上调全年业绩指引。礼来上调了全年业绩指引，因其重磅减肥药和糖尿病药物在第三季度的收入超出了分析师的预期。对于这家正处于激烈竞争中的制药商而言，这是一个积极的进展。该公司第三季度销售额为 176 亿美元，超过了华尔街 161 亿美元的平均预期。非 GAAP 每股收益为 7.02 美元，超出预期 1.13 美元。礼来三季度销售超预期表现主要由 Zepbound 和 Mounjaro 推动，这两款药物分别带来了约 36 亿美元和 65 亿美元的收入。其糖尿病药物 Mounjaro 和肥胖症治疗药物 Zepbound 的收入合计比预期高出近 13 亿美元，其中绝大部分超预期部分来自糖尿病药物。由于竞争加剧，减肥药 Zepbound 近期一直面临压力。好未来 (TAL.US) Q2 营收同比增长 39.1%，净利润同比大增 116.1%。好未来 Q2 营收达 8.614 亿美元，较上年同期增长 39.1%。归属于好未来的净利润为 1.241 亿美元，上年同期归属于好未来的净利润为 5740 万美元，同比大增 116.1%。在 Non-GAAP 准则下，基础和摊薄后每 ADS 收益 0.24 美元，上年同期为 0.12 美元。营业利润为 9610 万美元，上年同期为 4760 万美元。在 Non-GAAP 准则下，营业利润为 1.078 亿美元，上年同期为 6450 万美元。截至 2025 年 8 月 31 日，现金、现金等价物和短期投资总额为 32.488 亿美元，而截至 2025 年 2 月 28 日为 36.184 亿美元。特斯拉 (TSLA.US) Cybercab 将迎亚太首秀，11 月亮相上海进博会。特斯拉副总裁陶琳于周四通过微博宣布，公司将在 11 月 5 日至 10 日举办的上海中国国际进口博览会上展示其 Cybercab 车型，这标志着这款全自动驾驶出租车将首次亮相亚太地区。目前尚不清楚特斯拉是否有在中国道路部署 Cybercab 的相关计划。该款自动驾驶车辆由马斯克于去年 10 月首次发布，今年 6 月在奥斯汀开启试运营，初期仅对受邀用户开放且配备随车安全人员。其批量生产计划将于明年启动。值得注意的是，在特斯拉上海展示 Cybercab 之际，百度 (09888)、小马智行 (PONY.US) 等中国企业已在国内多个城市开展自动驾驶出租车试运营多年。<h2>重要经济数据和事件预告</h2>北京时间 21:55：美联储理事鲍曼在一个线上会议发表预先录制的讲话。次日北京时间凌晨 01:15:2026 年 FOMC 票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话。<h2>业绩预告</h2>周五早间：苹果 (AAPL.US)、亚马逊 (AMZN.US)、西部数据 (WDC.US)、淡水河谷 (VALE.US)周五盘前：埃克森美孚 (XOM.US)、雪佛龙 (CVX.US)、艾伯维 (ABBV.US)

苹果

亚马逊

美股三大股指期货齐跌，苹果和亚马逊将于盘后公布财报。道指期货跌 0.32%，标普 500 指数期货跌 0.35%，纳指期货跌 0.55%。欧洲主要股指也普遍下跌，WTI 原油和布伦特原油均跌 0.86%。美联储主席鲍威尔在降息后表示，未来降息并非确定，市场对政策宽松的预期受到打击，比特币价格一度跌破 10.8 万美元后回升至 11 万以上。

- 美股三大股指期货齐跌，德国、英国及法国股指也下滑。  
- WTI 原油和布伦特原油均跌 0.86%，分别报 59.96 美元和 63.77 美元。  
- 美联储主席鲍威尔称 AI 热潮非互联网泡沫，强调企业盈利与真实经济活动。

美股前瞻 | 三大股指期货齐跌，苹果、亚马逊盘后公布财报