<p>日本烟草（东京证券交易所代码：2914）通过提高年终股息指引并公布 2025 年的新盈利预测，向股东发出了明确的信号。更新后的股息定为每股 130 日元，超出了之前的预期，并与公司未来一年的收入和利润目标一同公布。</p>
<p>查看我们对日本烟草的最新分析。</p>
<p>乐观的股息消息和新的预测出现在日本烟草的势头持续增强之际。其股价年初至今已上涨 21.63%。在过去一年中，总股东回报达到了 20.74%。三年和五年的总回报分别为 108% 和 221%，突显了公司的韧性和强劲复苏。</p>
<p>如果你对日本烟草最近的表现感到鼓舞，这是一个扩大视野、发现高内部持股的快速增长股票的绝佳机会。</p>
<p>随着日本烟草的股票发布了令人印象深刻的多年回报和乐观的指引，投资者面临的关键问题是，所有的好消息是否已经反映在价格中，还是仍然存在真正的买入机会。</p>
<h2>最受欢迎的叙述：1% 低估</h2>
<p>当前的叙述将日本烟草的公允价值设定为 4974 日元，几乎与其最后的收盘价 4925 日元相同。这表明市场与共识预期一致。这种紧密的对齐使得分析师对其目标的假设和预测成为焦点。</p>
<blockquote>
<p><em>&#34;分析师假设利润率将从今天的 5.9% 在三年内提高到 17.0%。分析师预计到 2028 年 9 月，盈利将达到 6451 亿日元（每股收益 367.81 日元），而今天的盈利为 1940 亿日元。然而，分析师之间存在相当大的分歧，最乐观的预计盈利为 7106 亿日元，而最悲观的预计为 5240 亿日元。&#34;</em></p>
</blockquote>
<p>阅读完整叙述。</p>
<p>利润真的能在短短几年内翻三倍吗？在这一预测背后，有一些大胆的利润预测以及分析师之间的辩论可能会让你感到惊讶。完整的叙述揭示了哪些数字驱动了这一异常精确的公允价值，以及是什么导致了所有的分歧。</p>
<p><strong>结果：公允价值 4974 日元（低估）</strong></p>
<p>完整阅读叙述，了解预测背后的原因。</p>
<p>然而，对日本日益萎缩的烟草市场的高度依赖以及减少风险产品的盈利能力延迟，可能会迅速挑战这一乐观前景。</p>
<p>了解这一日本烟草叙述的关键风险。</p>
<h2>另一种观点：市场倍数描绘了不同的图景</h2>
<p>从市盈率的角度来看，日本烟草的交易倍数为 45.1 倍，显著高于其同行平均水平（31.4 倍）和更广泛的亚洲烟草行业（15 倍）。即使与公允比率 39.4 倍相比，当前的倍数也表明投资者为未必保证的增长和稳定支付了显著的溢价。</p>
<p>查看数字对这一价格的看法——在我们的估值分析中了解更多。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/e0b7d1cd-3d3e-4ab7-b7ba-db694685127b/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/e0b7d1cd-3d3e-4ab7-b7ba-db694685127b/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 10 月的东京证券交易所：2914 市盈率</p>
<h2>自己构建日本烟草叙述</h2>
<p>如果上述数字或假设与你的观点不太一致，为什么不深入数据，花几分钟时间构建自己的叙述呢？以你自己的方式进行。</p>
<p>进行日本烟草研究的一个很好的起点是我们的分析，强调了可能影响你投资决策的两个关键奖励和两个重要警示信号。</p>
<h2>寻找更多投资想法？</h2>
<p>聪明的投资者不会仅限于一个机会。扩大你的视野，发现那些正在重新定义其行业的公司，借助我们精心挑选的筛选工具。</p>
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</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。</strong> 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们的目标是为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 对提到的任何股票没有持仓。</em></p>

日本烟草

<p>日本烟草（东京证券交易所代码：2914）已将年末股息提高至每股 130 日元，并提供了 2025 年的新盈利预测，显示出强劲的势头，年初至今股价上涨了 21.63%。分析师预计盈利将显著增长，但对未来利润率存在分歧。该股票的市盈率高达 45.1 倍，暗示出对增长的溢价，但这种增长并不一定有保障。投资者被鼓励在考虑日本烟草市场萎缩相关风险的同时，探索进一步的投资机会</p>

<p>Japan Tobacco (TSE:2914) sent a clear signal to shareholders by raising its year-end dividend guidance and laying out fresh earnings forecasts for 2025. The updated dividend, now set at JPY 130 per share, exceeds previous expectations and was announced together with the company’s revenue and profit targets for the coming year.</p>
<div class="lb-trans"><p>日本烟草（东京证券交易所代码：2914）通过提高年终股息指引并公布 2025 年的新盈利预测，向股东发出了明确的信号。更新后的股息定为每股 130 日元，超出了之前的预期，并与公司未来一年的收入和利润目标一同公布。</p>
</div><p>See our latest analysis for Japan Tobacco.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对日本烟草的最新分析。</p>
</div><p>The upbeat dividend news and fresh forecasts came as Japan Tobacco’s momentum continues to build. Its share price has climbed 21.63% year-to-date. Over the past year, total shareholder return has reached 20.74%. The three- and five-year total returns are 108% and 221% respectively, underscoring the company’s resilience and robust recovery.</p>
<div class="lb-trans"><p>乐观的股息消息和新的预测出现在日本烟草的势头持续增强之际。其股价年初至今已上涨 21.63%。在过去一年中，总股东回报达到了 20.74%。三年和五年的总回报分别为 108% 和 221%，突显了公司的韧性和强劲复苏。</p>
</div><p>If you’re feeling inspired by Japan Tobacco’s recent performance, it’s a great opportunity to cast a wider net and discover fast growing stocks with high insider ownership</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你对日本烟草最近的表现感到鼓舞，这是一个扩大视野、发现高内部持股的快速增长股票的绝佳机会。</p>
</div><p>With Japan Tobacco’s stock posting impressive multi-year returns and upbeat guidance now public, the key question for investors is whether all the good news is already reflected in the price or if there is still a genuine buying opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着日本烟草的股票发布了令人印象深刻的多年回报和乐观的指引，投资者面临的关键问题是，所有的好消息是否已经反映在价格中，还是仍然存在真正的买入机会。</p>
</div><h2>Most Popular Narrative: 1% Undervalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受欢迎的叙述：1% 低估</h2>
</div><p>The current narrative sets Japan Tobacco’s fair value at ¥4,974, nearly identical to its last closing price of ¥4,925. This suggests the market is in line with consensus expectations. This close alignment puts the spotlight squarely on the assumptions and projections that are driving analysts’ confidence in their target.</p>
<div class="lb-trans"><p>当前的叙述将日本烟草的公允价值设定为 4974 日元，几乎与其最后的收盘价 4925 日元相同。这表明市场与共识预期一致。这种紧密的对齐使得分析师对其目标的假设和预测成为焦点。</p>
</div><blockquote>
<p><em>&#34;Analysts assume that profit margins will increase from 5.9% today to 17.0% in 3 years time. Analysts expect earnings to reach ¥645.1 billion (and earnings per share of ¥367.81) by about September 2028, up from ¥194.0 billion today. However, there is a considerable amount of disagreement amongst the analysts with the most bullish expecting ¥710.6 billion in earnings, and the most bearish expecting ¥524.0 billion.&#34;</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p><em>&#34;分析师假设利润率将从今天的 5.9% 在三年内提高到 17.0%。分析师预计到 2028 年 9 月，盈利将达到 6451 亿日元（每股收益 367.81 日元），而今天的盈利为 1940 亿日元。然而，分析师之间存在相当大的分歧，最乐观的预计盈利为 7106 亿日元，而最悲观的预计为 5240 亿日元。&#34;</em></p>
</blockquote>
</div><p>Read the complete narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读完整叙述。</p>
</div><p>Can margins really triple in just a few short years? Behind this call are some daring profit forecasts and a debate among analysts that may surprise you. The full narrative reveals which numbers drive the remarkably precise fair value, as well as what is fueling all the disagreement.</p>
<div class="lb-trans"><p>利润真的能在短短几年内翻三倍吗？在这一预测背后，有一些大胆的利润预测以及分析师之间的辩论可能会让你感到惊讶。完整的叙述揭示了哪些数字驱动了这一异常精确的公允价值，以及是什么导致了所有的分歧。</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of ¥4,974 (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：公允价值 4974 日元（低估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整阅读叙述，了解预测背后的原因。</p>
</div><p>However, heavy reliance on Japan’s shrinking tobacco market and delayed profitability in reduced-risk products could quickly challenge the optimistic outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，对日本日益萎缩的烟草市场的高度依赖以及减少风险产品的盈利能力延迟，可能会迅速挑战这一乐观前景。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Japan Tobacco narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解这一日本烟草叙述的关键风险。</p>
</div><h2>Another View: Market Multiples Paint a Different Picture</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一种观点：市场倍数描绘了不同的图景</h2>
</div><p>Looking through a price-to-earnings lens, Japan Tobacco trades at 45.1x, which is significantly higher than both its peer average (31.4x) and the broader Asian Tobacco industry (15x). Even when compared to the fair ratio of 39.4x, the current multiple suggests that investors are paying a notable premium for growth and stability that is not guaranteed.</p>
<div class="lb-trans"><p>从市盈率的角度来看，日本烟草的交易倍数为 45.1 倍，显著高于其同行平均水平（31.4 倍）和更广泛的亚洲烟草行业（15 倍）。即使与公允比率 39.4 倍相比，当前的倍数也表明投资者为未必保证的增长和稳定支付了显著的溢价。</p>
</div><p>See what the numbers say about this price — find out in our valuation breakdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看数字对这一价格的看法——在我们的估值分析中了解更多。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/e0b7d1cd-3d3e-4ab7-b7ba-db694685127b/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/e0b7d1cd-3d3e-4ab7-b7ba-db694685127b/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>TSE:2914 PE Ratio as at Oct 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 10 月的东京证券交易所：2914 市盈率</p>
</div><h2>Build Your Own Japan Tobacco Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自己构建日本烟草叙述</h2>
</div><p>If the numbers or assumptions above do not quite match your view, why not dig into the data and craft your own narrative in just a few minutes? Do it your way</p>
<div class="lb-trans"><p>如果上述数字或假设与你的观点不太一致，为什么不深入数据，花几分钟时间构建自己的叙述呢？以你自己的方式进行。</p>
</div><p>A great starting point for your Japan Tobacco research is our analysis highlighting 2 key rewards and 2 important warning signs that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>进行日本烟草研究的一个很好的起点是我们的分析，强调了可能影响你投资决策的两个关键奖励和两个重要警示信号。</p>
</div><h2>Looking for More Investment Ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>寻找更多投资想法？</h2>
</div><p>Smart investors do not limit themselves to just one opportunity. Expand your horizons and uncover companies redefining their industries with the help of our hand-picked screeners below.</p>
<div class="lb-trans"><p>聪明的投资者不会仅限于一个机会。扩大你的视野，发现那些正在重新定义其行业的公司，借助我们精心挑选的筛选工具。</p>
</div><ul>
<li>Supercharge your portfolio by targeting companies offering robust cash flow potential with these 856 undervalued stocks based on cash flows that others may be overlooking.</li>
<li>Tap into the explosive rise of machine learning and automation by using these 26 AI penny stocks featuring innovators pushing AI boundaries.</li>
<li>Secure consistent passive income and stability by focusing on these 21 dividend stocks with yields &gt; 3% with yields above 3% to boost your returns.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通过针对这些 856 只被低估的股票，超充你的投资组合，这些股票基于现金流的潜力，可能被其他人忽视。</li>
<li>利用机器学习和自动化的爆炸性增长，使用这 26 只 AI 便士股票，展示推动 AI 边界的创新者。</li>
<li>通过关注这些 21 只股息收益率超过 3% 的股票，确保稳定的被动收入和稳定性，以提升你的回报。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。</strong> 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们的目标是为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 对提到的任何股票没有持仓。</em></p>
</div>

在股息上调和新的盈利预测之后，日本烟草（TSE:2914）的估值分析