《大行》美银证券降比亚迪电子目标价至 40 元 重申「中性」评级

美银证券发表报告指，比亚迪电子 (00285.HK) 第三季业绩逊预期，净利 14 亿元人民币 (下同)，按季增 27%，按年减 9%，仅达该行和市场全年预估的 29% 和 27%，低於过去三年同期 32-38% 的水平。季度毛利率按季下降 0.5 个百分点，按年下滑 1.6 个百分点至 6.9%。

美银证券将比亚迪电子 2025 至 2027 年盈利预测下调 4 至 8%，以反映第三季度增长放缓及前景平淡。将目标价由 45.5 港元下调至 40 港元，维持 2026 年预测市盈率 14 倍不变。该股当前交易於 2026 年预期市盈率 13 倍，相较苹果供应链同业平均 26 倍市盈率仍属低估。基於合理估值，重申「中性」评级。