在全球市场因科技股财报与央行政策信号不明而动荡之际，美元正悄然走强。
衡量美元兑一篮子六种主要货币强弱的美元指数周五持稳于 99.5，此前一天，美股的下跌引发了全球市场的避险情绪，推动该指数触及三个月来的新高。国家澳大利亚银行（National Australia Bank）货币策略师 Rodrigo Catril 表示，“风险厌恶情绪利好美元。”
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与此同时，日元在触及近九个月低点后有所企稳。此前，日本新任财务大臣 Satsuki Katayama 表示，政府正以 “高度紧迫感” 监控外汇走势，这一表态为持续贬值的日元带来了喘息之机。然而，日元兑美元在过去一个月已下跌 4%，创下 7 月以来最差单月表现。
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这一系列动态的背后，是市场对美联储未来利率路径的重新评估。交易员们已经降低了对美联储在 12 月再次降息的押注，美元资产的吸引力因此增强。复杂的宏观图景，正引导资金流向被视为更安全的美元。
<h2>日元承压：通胀数据与官方表态拉锯</h2>
日元正处于官方干预预期与持续宽松政策的拉锯之中。日本财务大臣 Satsuki Katayama 的口头警告，帮助日元兑美元周五反弹 0.1%，至 154.01 日元。Katayama 同时表示，她不会坚持今年 3 月时发表的关于日元 “真实价值” 接近 120-130 的言论，理由是她目前的职位需要对货币政策负责。
然而，基本面因素仍在对日元构成压力。周五公布的数据显示，东京 10 月核心消费者价格（CPI）同比上涨 2.8%，超出市场预期，表明通胀压力持续高于日本央行的目标。这一 “火热” 的数据，使得周四刚刚决定维持利率不变的日本央行处境更加复杂。
新加坡银行货币策略师 Sim Moh Siong 表示，“我们正进入一个节点，日元的疲软正成为政界人士关注的焦点。”除了兑美元表现疲软，日元兑欧元汇率也已接近历史最低点。
<h2>美联储降息预期降温，美债收益率攀升</h2>
推动美元走强的核心动力，来自市场对美联储政策预期的转变。根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具，期货市场行情显示，美联储在 12 月 10 日政策会议上降息 25 个基点的可能性，已从一周前的 91.1% 降至 74.7%。
国家澳大利亚银行的 Rodrigo Catril 指出：
<blockquote>
“美联储不确定是否会再次降息，而日本央行的做法导致的日元疲软对此毫无帮助。”
</blockquote>
市场预期的转变直接反映在债券市场上。美国 10 年期国债收益率升至约 4.1% 的三周高点，较前一交易日收盘上涨 0.7 个基点，这增强了美元资产的相对吸引力。
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<h2>主要货币表现分化，欧元持稳</h2>
在美元普遍走强的背景下，其他主要货币表现不一。
欧元兑美元上涨至 1.156 美元。此前，欧洲央行周四连续第三次会议将利率维持在 2% 不变，并重申随着经济风险消退，其政策处于 “良好位置”。
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英镑兑美元持平于 1.31555 美元，市场同时在关注英国财政大臣 Rachel Reeves 所面临的政治压力。而澳元和新西兰元等商品货币则表现疲软，澳元下跌 0.1% 至 0.65495 美元，新西兰元下跌 0.2% 至 0.57325 美元，反映出全球市场的风险规避情绪。

2 倍做空日圓 ETF - ProShares

在科技股财报与央行政策信号不明的背景下，避险情绪升温推动美元走强，美元指数触及 99.5 的三个月新高。美联储降息预期降温、美债收益率攀升强化美元吸引力。日元兑美元在过去一个月已下跌 4%，创下 7 月以来最差单月表现。

- 美元因避险情绪走强，美元指数触及三个月新高。  
- 日元在新财务大臣表态后企稳，但仍面临贬值压力。  
- 市场对美联储降息预期降温，推动美债收益率上升。

市场陷入 “泡沫” 争论之际，美元悄悄站上三个月高点