《大行》花旗：苹果上季业绩优於预期 评级「买入」

花旗发表研报指，苹果 (AAPL.US) 公布 9 月止季度业绩，收入达 1,025 亿美元，按年增长 8%，高於市场预期；每股盈利 1.85 美元，整体毛利率为 47.2%，同胜市场预期。

花旗对苹果业绩会议的关注焦点为，全球对 iPhone 17 系列的需求，特别是中国市场表现与对换机周期看法；服务业务增长动能，及美欧地区 App Store 外部支付政策的影响；关税政策现状与冲击；关税与零组件价格上涨对毛利率的影响；谷歌反垄断案判决的潜在影响；Apple Intelligence 进展与 Siri 重大改版规划

花旗对苹果的目标价为 245 美元，或以 28 倍市盈率估值，基於花旗 2027 财年每股盈利预测，评级「买入」。